El Papel de la Gerencia Financiera

ADMINISTRACION  FINANCIERA    I.

TEMA I.  El Papel de la  Gerencia  Financiera

Objetivo de la Empresa: es maximizar la riqueza de los accionistas o propietarios para los que opera. Los gerentes financieros solo deben aceptar aquellas actividades que se espera incrementan el precio de las acciones. La maximización del precio de las acciones significa la maximización de la riqueza de los propietarios.

Las variables de decisión fundamentales en los procesos de maximización de la riqueza son: el rendimiento y el  riesgo   

Administración Financiera: le proporciona a los acreedores una visión más objetiva y útil que les permite predecir, comprar y evaluar flujos de efectivos. Podemos pensar en la administración como en un intermediario o agente de los propietarios.

Objetivo de la Administración financiera: es maximizar la riqueza de la organización una razón fundamental para el objetivo de maximizar la posesión de la riqueza del accionista como una meta primordial del negocio es que un objetivo así puede reflejar el uso mas eficiente de los recursos económicos de la sociedad y así llevar a una maximización de la riqueza económica de la sociedad.

La Administración Financiera involucra la solución de tres grandes decisiones. Juntas determinar el valor de una empresa para sus acciones. La empresa debe luchar por una combinación óptima de las tres decisiones interrelacionadas, solucionadas en forma conjunta. EJ.: la decisión para invertir en un nuevo proyecto de capital requiere del financiamiento de la inversión. A su vez, la decisión sobre el financiamiento influye sobre y es influida por la decisión sobre los dividendos, porque las utilidades retenidas que se utilizan en el financiamiento interno representan dividendos cedidos por los accionistas.

Las Decisiones del Administrador Financiero: las funciones de las finanzas involucran tres grandes decisiones que debe tomar una empresa:

1. La decisión sobre las inversiones.
2. La decisión sobre los financiamientos y
3. La decisión sobre los dividendos.

Cada una debe considerarse en relación con nuestro objetivo, una combinación óptima de las tres creara valor.

1. La decisión sobre las inversiones: esta es la más importante de las tres decisiones cuando se trata de crear valor. La inversión de capital es la asignación del capital a las propuestas de inversión cuyos beneficios se obtendrán en el futuro.

También se incluye bajo la decisión sobre la inversión la de adjudicar capital cuando un activo ya no justifica económicamente el capital comprometido con el mismo. Por tanto la decisión sobre la inversión determina la  cantidad total de activos que retiene la empresa, la composición de estos activos y la naturaleza negocio-riesgo de la organización, según lo perciben los proveedores del capital.

El crecimiento en una empresa puede ser: Interno, Externo o en ambos tipos, Nacional e Internacional.

1. Decisión sobre financiamiento: es la segunda gran decisión de la Compañía, el administrador se ocupa en determinar la mejor mezcla financiera o estructura de capital.

1. Decisión sobre dividendos: es la tercera gran decisión. Esta decisión sobre los dividendos incluye el porcentaje de ganancias que se paga a los accionistas en dividendos en efectivo, la estabilidad de los dividendos absolutos respecto a una tendencia, los dividendos y divisiones de acciones y recompra de las acciones.

Tema #2,

 Análisis Financiero (Preámbulo)

Estados Financieros: son documentos esencialmente numéricos que resumen las actividades financieras de la empresa del año anterior, y se realizan cada año.

Clasificación de los estados financieros:

1. Estados Financieros Pro-Forma
2. Estados Financieros Principales o Básicos
3. Estados Financieros Secundarios o Accesorios.

1. Estados financieros Pro forma: son los que se preparan antes de iniciarse el período comercial, en cualquier momento para fines administrativos se basan generalmente en proyecciones (proyecciones de ventas, costo de producción, flujo de efectivo, etc.).

1. Estados Financieros básicos o principales: son los que por su abundancia de cifras informativas e importancia de las mismas, permiten al lector una apreciación global de la situación financiera y productividad de la empresa que los originó:

1. Estado de Resultados
2. Balance General
3. Estado de utilidades retenidas
4. Estado de Flujo de Efectivo

1. Estados Financieros Secundarios o Accesorios: son los que aclaran y analizan las cifras contenidas en los estados financieros principales:

1. Estado de costos de producción
2. Estado de costo de lo vendido
3. Estado de movimiento de capital contable

La finalidad de los estados financieros: es la de informar

• Balance General: Resume la posición financiera de una empresa en un momento determinado. Es el que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha dada. Consta de: activo, pasivo y capital contable.

• Partidas del balance general:

Activo: Esta compuesto por todos los bienes que posee la empresa: efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, terrenos, edificios, mobiliarios y equipos, fianzas y depósitos, entre otros. Esta compuesto de: Circulante o corriente, fijo y otros.

Pasivo: Son las obligaciones corrientes y largo plazo, así como cualquier partida diferida u otras que impliquen contingencias.

El Pasivo se clasifica en: Corto Plazo, Largo Plazo y Otros.

Capital Contable: Representa los derechos de los accionistas sobre la empresa.

Clasificación del Capital Contable: Capital social, Utilidad no distribuida, Reservas y otras partidas de la misma naturaleza.

ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINENCIEROS

Análisis a los estados financieros: es el que tiene acceso a toda la información necesaria para el análisis, pues se realiza dentro de la empresa. Los estados financieros nos muestran un todo y por tanto tenemos que desmenuzarlos, es decir analizarlos.

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