El mercado cambiario: tipo de cambio y regímenes cambiarios

El mercado cambiario: tipo de cambio y regímenes cambiarios

(The exchange market: exchange rate and exchange regime)

Depaz Gabriel, Evangelista Rosmery, Cueva Davis, Cruz Cristian, Cuevas Jhordan, Domínguez Jhan.

Resumen

Las divisas y, la oferta y demanda de estas, es lo que nos genera el mercado de divisas, se mueve a nivel internacional devaluando o revaluando una moneda local, por lo que es de interés conocerlo y estructurarlo, dentro de este mercado se maneja la valorización de una moneda local en términos de otra, el tipo de cambio que encontraremos puede ser nominal o real, diferenciado por el valor monetario y el valor de bienes, extranjeros y locales, que toma cada uno. A su vez este mercado está sometido bajo regímenes los cuales son un sistema de funcionamiento del tipo de cambio con la participación, o no, de autoridades monetarias.

Palabras clave: Mercado cambiario, Tipo de cambio, Régimen cambiario

Abstract

Currencies and the supply and demand of these, is what generates the foreign exchange market, this moves internationally devaluing or revaluing a local currency, so it is usually of interest to know and structure it, within this market is handled the valuation of a local currency in terms of another, the exchange rate that we will find can be nominal or real, differentiated by the monetary value and the value of goods, foreign and local, which takes each. In turn, this market is subject to regimes that are a system of operation of the exchange rate with or without the participation of the monetary authorities.

Keywords: Foreign exchange market, Exchange rate, Exchange regime.

Introducción

El comercio antes de la invención del dinero tenia el desarrollo de sus actividades mediante al trueque, es de amplio conocimiento que este fue el primer sistema de intercambio que existió, con el desarrollo continuo de la humanidad el comercio internacional empezaba el desarrollo del mercado cambiario con el advenimiento del billete o papel moneda, a finales del siglo XIV, este billete es el que representaba el fondo de oro y plata que se tenía.

El oro y la plata resultaron el medio de pago internacional de los países esto llegó a su fin con la creación del sistema patrón oro, en pocas palabras, ahora cada país y particularmente las principales potencias mundiales habían fijado el valor de una onza de oro en función a su moneda, este fue el mejor tipo de cambio y llegó a su fin con el inicio de la segunda guerra mundial.

Antes del final de esta guerra se logró instaurar otro sistema denominado Bretton Whods, el cual logró la formación de tipos de cambios fijos, la sustitución del dólar estadunidense por el oro, y la creación de organismos cono el fondo monetario internacional (FMI).

Estos hechos históricos representan el proceso de formación y desarrollo del mercado cambiario, conoceremos más de este mercado en el presente trabajo de investigación y tendremos un concepto más conciso sobre el tipo de cambio y los regímenes que regulan dentro del mercado de divisas y como es que funcionan actualmente en el comercio internacional.

El mercado cambiario

1.1 Divisas

Antes de poder entender que es el mercado de divisas se tiene que tener el conocimiento de que es una divisa, es la “unidad monetaria que identifica a un país extranjero. Este término no debe confundirse con el de moneda, que se refiere a la unidad monetaria que identifica un país” (Solano, 2018, pág. 11).

Existiendo dos tipos de divisas, las de ámbito nacional son “aquellas monedas aceptadas únicamente por las partes que intervienen en una transacción externa” (Solano, 2018, pág. 13). Y las de ámbito internacional son “aquellas monedas que tienen aceptación internacional para todo tipo de operaciones externas, elegidas por el Fondo Monetario Internacional, actualmente son el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina, el yen y yuan” (Solano, 2018, pág. 13).

1.2 Mercado de divisas

Teniendo en cuenta lo anterior podemos definir que el mercado de divisas es un “sistema o mecanismo que permite el intercambio de divisas entre oferentes y demandantes de las mismas. Su función principal es realizar la conversión de una moneda a otra, estableciéndose un precio de intercambio” (Asturias Corporación Universitaria, 2019, pág. 3).

Según Solano (2018) afirma que las características del mercado de divisas son las siguientes:

• No tiene un horario definido y opera todos los días.
• Es un mercado descentralizado y no existe un único lugar de encuentro.
• Es un mercado interbancario, directa entre las entidades participantes o la intermediación de un broker.
• El tipo de cambio se establece libremente por el cruce entre oferta y demanda.
• Es un mercado muy volátil.
• Hay riesgo de contrapartida y de liquidación de las operaciones.

Basándonos en los estudios de Louro (2020) destaca que las funciones del mercado de divisas son las siguientes:

• Fijar los tipos de cambio entre divisas.
• Financiar las compras internacionales.
• Facilitar el intercambio de fondos entre países.
• Favorecer la inversión extranjera.

Asturias Corporación Universitaria (2019) indica que los protagonistas del mercado de divisas se agrupan en cuatro grupos principales y en las personas físicas, especuladores y arbitrajistas.

• Los bancos comerciales actúan como intermediarios para sus clientes y también por cuenta propia, intervienen en el mercado de divisas ofreciendo sus servicios, administración de la posición del banco y obteniendo beneficios de los diferenciales entre el tipo de cambio de demanda y el de oferta
• Los brokers son intermediarios entre las entidades bancarias, especializados en cada moneda. Informan a sus clientes sobre la situación del mercado y los acontecimientos que pueden influir en la cotización de las monedas.
• Los bancos centrales son responsables de la emisión, administración y control de la oferta de la moneda del país o grupo de países en el son autoridad monetaria.
• Las empresas no financieras se vinculan al mercado de divisas mediante operaciones comerciales de ámbito internacional y de inversiones directas en el extranjero.
• Las personas físicas gracias a los “dealers on line” pueden invertir desde su pantalla en el mercado de divisas en tiempo real.
• Los especuladores generan ganancias dependiendo de la variación del tipo de cambio en el tiempo, actuando según sus expectativas sobre los tipos de cambio y asumiendo riesgos.
• Los arbitrajistas generan ganancias dependiendo de la variación del tipo de cambio en el espacio (distintos lugares), pero en el mismo momento de tiempo.

1.3 Ofertantes y demandantes de divisas

Los ofertantes de divisas son todas aquellas personas e instituciones legalmente autorizadas para ofrecer, vender, divisas y según los estudios de Solano (2018) los ofertantes principales de divisas comprenden:  

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