Mercados Cambiarios

Tipos de cambio:

La tasa de cambio es el precio de la moneda de un país expresado en términos de la moneda de otro país. En otras palabras, la tarifa por la cual una moneda puede cambiarse por otra.

Importancia de los tipos de cambios:

La tasa de cambio es importante porque permite la conversión de moneda de un país en moneda de otro país, facilitando el comercio internacional de bienes y servicios y la transferencia de fondos entre países. También permite la comparación de precios de productos similares en diferentes países.

Operaciones con divisas:

Toda compra venta de divisas implica comprar una moneda y vender otra en forma simultanea. Las cotizaciones de divisas son presentadas como tasas de cambio; es decir, el valor de una moneda en relación a otra. La oferta y la demanda relativa de ambas monedas determinarán el valor de la tasa de cambio.

Tipos de cambio a Largo Plazo:

1. La teoría de la paridad de intereses pretende explicar el comportamiento del tipo de cambio en el corto plazo estudiando cómo los agentes económicos deciden comprar y vender activos en diferentes países buscando la máxima rentabilidad (lo que se llama el arbitraje en el mercado de capitales).

2. La teoría de la paridad del poder adquisitivo (en adelante PPA) recoge precisamente la posibilidad que acabamos de mencionar. Es decir, los individuos adquieren los bienes en el los países más baratos y esto afecta al tipo de cambio.

3. Vea este cuadro que muestra como trata de explicar la teoría económica el tipo de cambio y que resume el planteamiento de las lecciones 3 y 4.

La paridad del poder adquisitivo en versión relativa:

En lo que se denomina versión relativa la PPA se define así:

La variación porcentual en el tipo de cambio entre dos monedas en un período de tiempo es igual a la diferencia entre las variaciones porcentuales en los niveles nacionales de precios

Definición formal de la PPA relativa:

Suponga que:

Π es,t es la inflación en España en año t

Π us,t es la inflación en USA en el año t

La diferencia entre la absoluta y la relativa

1. Observe la diferencia entre ambas. La versión relativa se refiere a un período de tiempo (un año, un mes, etc.); la versión absoluta a un momento del tiempo.

2. Las versiones absoluta y relativa de la PPA aunque muy similares son diferentes. En primer lugar, la PPA en versión relativa puede ser válida cuando la PPA absoluta no lo es. Esto puede ocurrir cuando los factores que causan que no se cumpla la PPA absoluta son estables en el tiempo.

3. En segundo lugar, en la práctica los gobiernos no usan cesta estándar de bienes para calcular los índices de precios. Si las cestas de bienes en ambos países no son idénticas la PPA absoluta no se cumple aunque sí que podría cumplirse la PPA relativa.

La ley del precio único.

El fundamento de la LPU es el arbitraje (poner ejemplo en un país, poner ejemplo en diferentes países.)

1. Definición de la ley del precio único:

Los bienes vendidos en

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