El procedimiento de preparación de la liquidación financiera, operativa y completo de la palanca
Enviado por teodomiroarias • 29 de Septiembre de 2011 • Trabajo • 937 Palabras (4 Páginas) • 880 Visitas
APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL
El apalancamiento se define como la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades por optimizar el aprovechamiento de sus activos fijos y financiamiento recibido para generar utilidades.
El procedimiento de elaboración es el siguiente:
Para la elaboración del cálculo del apalancamiento financiero, operativo y total, es necesario contar con dos Estados de Resultados de dos años consecutivos de inicio y fin de periodo.
Se tomarán los saldos de las ventas netas, es decir el resultado de las ventas totales, menos las devoluciones y rebajas sobre ventas, la utilidad de operación antes de calcular el costo integral de financiamiento (repomo, utilidad o pérdida en cambios y la diferencia entre los intereses ganados y los intereses pagados) y la utilidad neta es decir habiendo descontado o sumado el costo integral de financiamiento, antes de la participación de utilidades e impuestos.
Se obtienen los cambios porcentuales de las ventas, utilidad de operación y utilidad neta.
Cuando se obtienen estos porcentajes se les aplican las fórmulas del:
Apalancamiento Operativo = % de variación en la utilidad de operación
% de variación en las ventas
Apalancamiento financiero = % de variación de la utilidad neta
% de variación en las ventas
Concepto Año 4 Año 5 Variación
Ventas 8,640,000 10,368,000 20 %
Utilidad de Operación 146,634 283,299 93 %
Utilidad Neta 87,100 168,518 93 %
A. Operativo = %Var. Utilidad de Operación.
% Var. Ventas = 93
20 = 4.65 %
A. Financiero = % Var Ut Neta
% Var Ut Op = 93
93 = 1 %
A. Total = 4.65 X 1.0 = = 4.65 %
Apalancamiento total = Se multiplican los resultados del apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero.
Ejemplo
Análisis:
Apalancamiento Operativo:
La empresa esta utilizando eficientemente sus activos fijos en virtud de que su uso esta generando un 4.65% de apalancamiento operativo.
Apalancamiento Financiero:
La empresa no esta utilizando el financiamiento de manera eficiente en virtud de que el porcentaje obtenido no le genera un porcentaje mayor a 1, en este caso es mejor pagar el financiamiento para ahorrar gastos financieros además de no generarle beneficios.
Apalancamiento Financiero
El uso de la deuda tiene dos efectos importantes en la razón de precio a utilidad:
El primer efecto proviene de la deducibilidad de impuestos de los pagos por intereses, que puede representar una ventaja real para una empresa con alguna deuda en su estructura de capital.
El segundo efecto proviene del hecho de que puede utilizar la deuda para aumentar sus utilidades por acción (suponiendo que sus utilidades son positivas).
El uso de la deuda le da a la empresa una ventaja fiscal y como sus utilidades son positivas, obtiene una utilidad por acción más alta que la empresa que está financiada totalmente por capital propio.
Como se observa, el apalancamiento financiero otorga beneficios
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