Ensayo Jackson Automotiive

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CASO N°2:

JACKSON AUTOMOTIVE SYSTEMS

                                                                     Alumno:                         

                                                                                    Ricardo Olivares Q.

                                                                                Arturo Godoy C.

      Docente:

                                                                                                                                        Javier Bustos.

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Contenido

1. Resumen Ejecutivo        2

2. Análisis        3

3. Conclusión        7

4. Anexos        8

1. Resumen Ejecutivo

El caso a continuación nos muestra la problemática en la que se encuentra envuelto el dueño de Jackson Automotive System, (Larry Edward), debido a la caída en las ventas de los meses de abril y mayo, ocasionada por una interrupción en las entregas de sus productos a los clientes, la empresa tuvo que esperar la instalación de algunos componentes elementales para su nuevo sistema de aire acondicionado, lo que causó un retraso en el cumplimiento de las fechas fijadas en los pedidos de sus clientes. Sumado a esto la empresa se encontraba con poca liquidez en ese periodo y vencía el saldo del préstamo por USD 5 millones.

Edward quería una renovación del préstamo que ya tenía previamente por 5 millones de dólares que se debían pagar a finales del mes de junio del 2013. Además, estaba pidiendo un préstamo adicional de USD 2,4 millones para la compra en el siguiente mes (Julio 2013) de equipo nuevo indispensable para los procesos productivos. Por lo tanto, Edward estaba solicitando 7,4 millones de dólares que serían liquidados en septiembre de ese mismo año. A esto sumó condiciones, y aseguró que se mantendría una política de pago de dividendos conservadora a los accionistas de la empresa debido a la crisis financiera y pagaría por concepto de dividendos USD 1,2 millones de dólares.

James Heather, vicepresidente del Michigan State Bank se ve envuelto en esta situación y por lo tanto debe determinar si el préstamo solicitado por Edward podrá solventarse con los resultados que este obtenga y determinar si este podrá pagar al término del periodo en septiembre ambas peticiones de préstamo. Sumado a esto, Heather debe identificar si las decisiones que Edward tomó son relevantes, tales como la decisión de dar dividendos de USD 1,2 millones a los accionistas. Si esta decisión influye de manera significativa en la decisión de prestar o no el dinero, viendo distintas posibilidades de pago que disminuyan el riesgo para el banco.

En base a lo anterior responderemos estas interrogantes del caso resolviendo los anexos del estado de resultados de la empresa de Edward y tomaremos las conclusiones pertinentes que serían la solución más óptima y lógica del caso.

2. Análisis

Preguntas para el Análisis del Caso:

1. ¿Por qué, una empresa rentable como Jackson, no puede pagar su préstamo a tiempo? ¿Qué actividades principales de la compañía, entre agosto de 2012 y mayo 2013, contribuyeron a esta situación? Prepare un estado de fuentes y usos de fondos para agosto 2012 a mayo de 2013.

Si bien Jackson Automotive es una empresa rentable, en el periodo mencionado comienza a sufrir una falta de liquidez, teniendo una razón ácida de 0,58%. La principal razón de esta falta de liquidez es la caída en ventas de los meses de abril y mayo, que tuvo como principal motivo la interrupción en las entregas de sus productos a los clientes, la empresa tuvo que esperar la instalación de algunos componentes elementales para su nuevo sistema de aire acondicionado, lo que causó un retraso en el cumplimiento de las fechas fijadas en los pedidos de sus clientes.

A continuación, se muestra el estado de fuentes y usos de fondos para los periodos de agosto de 2012 a mayo del 2013

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Con este se detalla claramente que la empresa ingresa más de lo que gasta a lo que se asocia que sus malos resultados fueron exclusivamente por la interrupción de entregas.

1. ¿Por qué la empresa necesita un nuevo préstamo? ¿Qué tan urgente requiere de un endeudamiento adicional?

La empresa a principios de junio se encontraba en una situación financiera difícil, no tenía liquidez, por lo tanto, no tenía dinero para pagar el préstamo que vencía a finales de junio. Además, necesitaba dinero que podría obtener con la ampliación del crédito para apoyar a las acciones ordinarias o comunes. El endeudamiento adicional lo requiere para comprar equipo de producción nuevo, ya que algunos componentes vitales del activo fijo se desgastaron completamente y ya se había vuelto crítico su reemplazo para evitar cualquier paro de producción en un futuro cercano previsible, tal como los problemas que ocurrieron entre abril y mayo.

1. Prepare el presupuesto de caja mensual, la pro forma de estados de resultados y balances de los últimos cuatro meses del año fiscal. ¿Los presupuestos de caja y los estados financieros pro forma dan los mismos resultados? ¿Por qué si o por qué no?

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Como se ve en la imagen adjunta, los resultados de los estados financieros y el presupuesto de caja obtienen un resultado distinto. Esto debido a que el presupuesto de caja muestra las entradas y salidas de efectivo de la empresa, por su parte, el estado de resultados muestra los movimientos de la empresa basado en sus ingresos y los gastos en que incurre la empresa para lograr éstos (la utilidad se calcula entre los ingresos y los costos). El estado de resultados además considera gastos, depreciaciones, entre otros factores, que hacen que el detalle sea más completo y muestre lo que realmente ganó/perdió la empresa.

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