Estado Financiero Bimbo

ADMINISTRACION Y GESTION EMPRESARIAL

ANALISIS FINANCIERO

M.A. MA. DE LOS ÁNGELES MONZALVO PÉREZ

07/08/2014

Yarim Cárdenas Vázquez

UCLAH

Estados Financieros

En 2012, Grupo Bimbo adoptó las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial Reporting Standards, IFRS), por lo cual todas las cifras, incluidas las de ejercicios anteriores, han sido ajustadas de conformidad con dichas normas. Las ventas netas ascendieron a $173,139 millones de pesos, lo que significa un incremento de 29.7% en relación con 2011, atribuible a la integración de las operaciones de Sara Lee en Estados Unidos e Iberia, así como Fargo en Argentina. El margen bruto consolidado registró una ligera contracción de 30 puntos base, para situarse en 50.7% reflejando el aumento en los costos de las materias primas al inicio del año y el efecto del tipo de cambio en las materias primas denominadas en dólares en México y Latinoamérica.

La utilidad antes de otros ingresos y gastos aumentó 2.7% en el año, a $10,551 millones de pesos, mientras que la utilidad de operación cayó 22.5%, a $7,387 millones de pesos, con una contracción de 2.8 puntos porcentuales en el margen, que finalizó en 4.3%, lo que se atribuyó a los gastos de integración.

Los costos de financiamiento totales aumentaron en 2012 como resultado tanto de un incremento en los gastos por intereses —reflejando tasas de interés más altas, relacionadas con la ampliación de la vida promedio de la deuda— como de una pérdida cambiaria, en comparación con una ganancia en 2011.

La tasa impositiva efectiva se incrementó 12.2 puntos porcentuales durante 2012, a 47.4%, principalmente por un cargo fiscal en el cuarto trimestre para cancelar parcialmente los beneficios del impuesto diferido generado por pérdidas fiscales de años anteriores en Brasil, de acuerdo con las IFRS implementadas a partir de 2012. En consecuencia, el margen neto se contrajo 2.5 puntos porcentuales, a 1.2%. El balance general se mantiene sólido y flexible. Al 31 de diciembre de 2012, la deuda total fue de $41,971 millones de peso, comparada con $45,992 al 31 de diciembre de 2011. El vencimiento promedio es de 5.9 años, con un perfil de deuda en el que los vencimientos y las divisas están alineados con los flujos de efectivo esperados. La razón de deuda total a UAFIDA fue de 3.0 veces, contra 3.1 veces a diciembre de 2011.

Grupo Herdez es una empresa líder en el sector de alimentos procesados y en el segmento de helado de yogurt en México y uno de los líderes en la categoría de comida mexicana en Estados Unidos. La Compañía participa en una amplia gama de categorías con más de 1,500 productos, entre las que se encuentran: atún, burritos, cátsup, café, especias, guacamole, helado de yogurt, mayonesa, mermelada, miel, mini tacos, mole, mostaza, pastas, puré de tomate, salsas caseras, té, vegetales en conserva y alimentos orgánicos, entre otras.

Al cierre de 2013, los activos circulantes totalizaron $5,318 millones, 1.2% menos que el año anterior. Este incremento se identifica en la cartera de clientes por las mayores ventas y por aumento en el saldo de inventarios por incrementos en los precios de algunos materiales. Al cierre de 2012, los activos circulantes totalizaron $5,387 millones, 7.67% más frente al balance de apertura del año anterior. Este incremento se identifica en el Efectivo y en el aumento de inventarios.

Las inversiones permanentes

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