Estimación de las necesidades de capital de trabajo sobre la base del nivel de actividad
Enviado por Franklin Alegria • 22 de Noviembre de 2020 • Apuntes • 1.513 Palabras (7 Páginas) • 152 Visitas
Estimación de las necesidades de capital de trabajo sobre la base del nivel de actividad
Al cierre del año 2018, la empresa MALU SAC presenta la siguiente información financiera. Las ventas de $10,000 son anuales.
[pic 1]
DLP: Deuda de largo plazo
AC: Activo corriente
- La capacidad instalada es suficiente para soportar el aumento en ventas.
- El pasivo no corriente solo incluye deuda de largo plazo, que se destinó a financiar el activo no corriente.
- No se considera necesario invertir en activo no corriente, hay capacidad instalada disponible.
- Los otros activos corrientes corresponden a préstamos otorgados a trabajadores y directores, que son discrecionales de la gerencia y del directorio.
- Todas las ventas al crédito.
A lo largo del ejercicio 2019, se espera que las ventas se incrementen a $14,000.
¿Qué haría para aproximar las necesidades de capital de trabajo?
Capital de trabajo actual = 10,700 – 5,500 = 5,200 = activo corriente – pasivo corriente.
Incremento proporcional (14/10)*5,200 = $7,280
Políticas de gestión de capital de trabajo no cambian
Ciclo Operativo | ||||
Materia prima | ||||
Cuentas por pagar | ||||
[pic 2] | Compras | [pic 3] | Efectivo | |
IGV por pagar | ||||
Cuentas por cobrar | Cuentas por pagar | |||
Efectivo | Cobros | Efectivo | Efectivo | |
[pic 4] | ||||
[pic 5] | ||||
Materias primas | ||||
Cuentas por cobrar | Prod en proceso | |||
Efectivo | [pic 6] | Productos terminados | ||
Producto terminado | Ventas | Producción | Remuneraciones x pagar | |
IGV por pagar | Cuentas por pagar proveedores | |||
Remuneraciones x pagar | Depreciación acumulada | |||
CxP – Servicio de transporte | Efectivo | |||
IGV por pagar | ||||
¿Qué es el ciclo operativo de una empresa?
Compras 🡪 Pagos 🡪 Producción 🡪 Ventas 🡪 Cobros
¿Cómo se refleja el ciclo operativo en las cuentas de balance?
¿Cuáles es las características generales de las cuentas de balance afectadas x el ciclo operativo?
Cuentas de corto plazo (excepto la depreciación) 🡪 pertenecen al activo corriente y pasivo corriente
Hay un impacto en el capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente.
¿Qué relación existe entre cambios en las ventas y cambios en el ciclo operativo?
Si se incrementan las ventas de 10,000 🡪 14,000
Vas incrementar las compras 🡪 incrementar los pagos
Aumentar la producción
Mayores ventas 🡪 mayores cobros
¿Qué sucedería con el capital de trabajo?
Supuesto: no hay cambio en las políticas de gestión de capital de trabajo.
Capital de trabajo debería aumentar proporcionalmente
Capital de trabajo = KdeT = Activo corriente – Pasivo corriente
¿Cuál es la diferencia entre KdeT operativo y KdeT no operativo?
KdeT operativo 🡪 depende del core del negocio 🡪 relación directa con ciclo operativo.
KdeT NO operativo 🡪 existe discrecionalidad en el comportamiento de este.
¿Qué impacto tienen los cambios en el volumen de ventas en el ciclo operativo y el KdeT operativo?
∆ Volumen de ventas 🡪 ∆ nivel de actividad 🡪∆ AC y ∆ PC 🡪 ∆ KdeT operativo
¿Qué es un cambio estructural en el capital de trabajo operativo?
Incremento es permanente (no es estacional) 🡪 Cambio estructural (permanente) en KdeT.
¿Cómo se aplican estas ideas a la estimación – gruesa – del capital de trabajo operativo de Malu SAC el año siguiente?
Malu SAC - 2018 |
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Ventas | 10,000 | |||||
Caja y bancos | 1,200 | 12.0% | Remunerac por pagar | 800 | 8.0% | |
Clientes | 4,500 | 45.0% | Impuestos por pagar | 1,400 | 14.0% | |
Existencias | 4,000 | 40.0% | Proveedores | 2,500 | 25.0% | |
Otros AC | 1,000 | Porcion Corriente DLP | 800 | |||
Activo corriente | 10,700 | Pasivo corriente | 5,500 | |||
Activo no corriente | 5,000 | Pasivo no corriente | 4,000 | |||
Patrimonio | 6,200 | |||||
Total activo | 15,700 | Total pasivo y patrim | 15,700 | |||
Capital de trabajo | 5,200 | |||||
Malu SAC - 2019 |
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Ventas | 14,000 | |||||
Caja y bancos | 1,680 | 12.0% | Remunerac por pagar | 1,120 | 8.0% | |
Clientes | 6,300 | 45.0% | Impuestos por pagar | 1,960 | 14.0% | |
Existencias | 5,600 | 40.0% | Proveedores | 3,500 | 25.0% | |
Otros AC | 1,000 | Porcion Corriente DLP | 800 | |||
14,580 | 7,380 | |||||
Financiamiento adicional | 2,000 | |||||
Activo no corriente | 5,000 | Pasivo no corriente | 4,000 | |||
Patrimonio | 6,200 | |||||
Total activo | 19,580 | Total pasivo y patrim | 19,580 | |||
Capital de trabajo | 7,200 |
¿A qué plazo debes solicitar el financiamiento adicional?
Financiamiento adicional = $2,000 (con bancos)
Ventas adicionales anuales = $4,000
Margen operativo = $20%
Depreciación = Inversión
¿A qué plazo se debe financiar el capital de trabajo?
Capital de trabajo estructural (permanecer en el largo plazo).
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