Evaluación y Gestión de Proyectos

 Ejercicios Unidad IV -

ANALISIS DE EJERCICIOS UNIDAD IV

EVALUACION Y GESTION DE PROYECTOS

MBA - UNIACC

Luis Alejandro Urquieta Álvarez

Marcelo Alejandro Rocha Muñoz

Patricia Andrea López San Francisco

Sergio Fernando Jeria Rivas

Eduardo Emilio Guggiana Jorquera

Alejandro Marcos Vargas Méndez

Magister en Administración de Empresas - Universidad UNIACC

Evaluación y Gestión de Proyectos

3° Semestre año 2021

Galvarino Lautaro Casanueva Yáñez

15 de noviembre de 2021

INTRODUCCIÓN

Hasta hace algunos años era poco común escuchar sobre proyectos de inversión, sobre todo, en pequeñas y medianas empresas. Las PYMES, por lo general, toman las decisiones de inversión en base a experiencias de vecinos o amigos a quienes le fue bien en un negocio, y ese es uno de los impulsos para invertir. A veces, es meramente la intuición el puntapié inicial para emprender.

Estas situaciones, por lo general, redundan en un desastre financiero por no tener en cuenta que antes de invertir es necesario realizar una serie de estudios y cálculos que permitan minimizar el riesgo.

Los inversionistas, en la actualidad, son conscientes que ya no se pueden tomar decisiones antojadizas amparados por los buenos resultados de otros o por la intuición, sino que refugiados de un estudio de mercado que permita medir e interpretar con un abanico de cálculos financieros que la decisión de invertir está respaldada con información fidedigna lo que lo convierte es un acto racional y nos permite conocer las posibilidades reales de éxito de la empresa y disminuir, en la medida de lo posible, la incertidumbre.

A continuación, el trabajo realizado busca plasmar en cada ejercicio el análisis racional del acto de inversión siendo certeros en la determinación de su viabilidad y retornos esperados en cada proyecto evaluado.

EJERCICIO NUMERO 1

Un empresario desea saber si es rentable una inversión que requiere US$178.000 de maquinarias y US$20.000 en capital de trabajo. El inversionista dispone de capital propio, que actualmente lo tiene invertido en fondos que le reditúa un 11% anual y además tiene la capacidad de obtener crédito en una institución financiera. Se estima que la maquinaria tiene una vida útil de 3 años con un valor de desecho de 30.000 dólares, el capital de trabajo es recuperable en un 60%, ambos al finalizar el último período.

Los gastos directos de fabricación se estiman en:

- Mano de obra US$ 132.000 - Materias primas US$ 66.000 - Otros gastos US$14.000 - Patentes US$ 7.000

Se establece que la deuda es pagadera al final de cada uno de los tres años con el pago anual de los intereses y puede amortizarse anualmente el monto que desee. La ley permite una depreciación de en tres años. Suponga que las ventas serán US$300.000 anuales. El costo del préstamo es de 12% anual.

1. Determine la conveniencia económica de llevar a cabo el proyecto.  
2. Evalúe el proyecto financiado, de acuerdo con las condiciones establecidas.  
3. Vuelva a evaluar lo anterior y ahora suponga que existe una tasa de impuesto a las  utilidades de las empresas igual al 30%.  
4. Sin hacer cálculos adicionales, analizar cómo cambia el valor actual neto si se  permite una depreciación acelerada.  

Considere con y sin impuesto. Señale cuál es la mejor decisión en cada caso.

DESARROLLO

Al no existir en el desarrollo de estos puntos tasa impositiva, los proyectos son independientes por tanto el VAN del proyecto Financiado es el VAN del proyecto Puro + el VAN del Proyecto con Financiamiento, lo que nos da un resultado de VAN de 27.615.-

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