Finanzas OBLIGACIONES EMPRESARIALES.

OBLIGACIONES EMPRESARIALES.

Son títulos de renta fija emitidos por empresas en general que los utilizan como medio para captar grandes cantidades de fondos a un coste bastante inferior al de otras fuentes financieras.

Se diferencian de las acciones en lo siguiente, lo cual explica que este tipo de financiación sea más barata que la obtenida mediante el mercado bursátil.

- Pago de intereses y devolución del principal: son obligatorios.

- Los pagos por intereses son gastos deducibles fiscalmente, no así los relativos a dividendos.

Se podría hablar de bonos y obligaciones en función del menor o mayor plazo de amortización (menos o más de 5 años).

El interés periódico se denomina CUPÓN y es pagadero cada 6 meses o cada año.

Las obligaciones pueden emitirse:

- Por encima de la par (con prima de emisión): precio de emisión superior al nominal.

- A la par: precio de emisión igual al nominal.

- Por debajo de la par: emisión con descuento.

El valor nominal oscila entre los 1.000 y los 5.000 euros. Y el rendimiento de estos títulos es superior al de la Deuda Pública debido a la existencia de un riesgo de insolvencia y una mayor falta de liquidez.

ASPECTOS LEGALES DE LA EMISIÓN:

La obligación es en realidad un contrato financiero entre la entidad emisora y el comprador, de tal forma que las características particulares de cada emisión deberán encontrarse obligadamente en la “Escritura de emisión”, que se deberá elevarse a público y contendrá los siguientes datos:

- Nombre, capital, objeto y domicilio de la Sociedad emisora.

- Condiciones de la emisión y fecha y plazo en que debe abrirse la suscripción.

- Valor nominal, intereses, vencimiento y primas y lotes de las obligaciones (si los hay).

- Importe total y series de los valores que deban lanzarse al mercado.

- Garantías de la emisión.

- Reglas fundamentales que hayan de regir las relaciones jurídicas entre la sociedad y el Sindicato de obligacionistas y las características de éste.

Las obligaciones podrán representarse por medio de títulos físicos (nominativos o al portador) o por anotaciones en cuenta; tendrán fuerza ejecutiva y podrán ser transferibles (en este caso se regirán por la normativa reguladora del Mercado de Valores).

GARANTÍAS:

Para garantizar al inversor el pago de los intereses y el principal, por parte de la entidad deudora, la emisión podrá respaldarse con una serie de garantías:

- Hipoteca mobiliaria o inmobiliaria.

- Prenda de valores, que deberán ser depositadas en un banco oficial o privado.

- Prenda sin desplazamiento.

- Garantía del Estado, CCAA, Provincia o Municipio.

- Aval solidario de Banco oficial, privado o Caja de Ahorros.

- Aval solidario de una sociedad de garantía recíproca inscrita en un Registro Especial del Ministerio de Economía.

TIPOS DE OBLIGACIONES:

Se clasifican en principales y subordinadas, según que el pago del cupón sea obligatorio o a que se supedite a la existencia de beneficios. Por tanto, las subordinadas solo pagaran intereses cuando la empresa haya obtenido ganancias durante el período

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