Forma General Del Modelo Binomial

FORMA GENERAL DEL MODELO BINOMIAL

ESTE MODELO SIRVE PARA SABER EL VALOR TEORICO DE UNA OPCION EN TIEMPO PRESENTE, PERO ANTES QUE TODO DEBEMOS ENTENDER ESTE MODELO ESTABLECIENDO ALGUNOS SUPUESTOS:

LOS MULTIPLICADORES U Y D, ES DECIR LAS VARIANZAS DE LOS RENDIMIENTOS, TIENEN QUE SER IGUALES EN TODOS LOS PERIODOS.

NO EXISTEN COSTOS DE TRANSACCION, ES DECIR QUE SE PUEDE ESTABLECER UNA COBERTURA ENTRE EL ACTIVO Y LA OPCION SIN TENER NINGUN COSTO QUE NO SE PUEDA RECUPERAR, TODO ESTO PUEDE SER EN TODOS LOS PERIODOS, ADEMAS DE NO TENER COSTES DE INFORMACION E IMPUESTOS.

LA TASA DE LIBRE RIESGO SE SUPONE QUE ES SIEMPRE CONSTANTE, ES DECIR QUE SE TIENE UNA TASA DE INTERES SIN RIESGO A CORTO PLAZO, QUE ES CONOCIDA, ES POSITIVA Y QUE ES CONSTANTE PARA EL PERIODO CONSIDERADO, ESTO AYUDA PARA QUE UNO PUEDA PRESTAR O PEDIR PRESTADO AL MISMO TIPO DE INTERÉS.

LA DISTRIBUCIÓN DE LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES ES UNA BINOMIAL MULTIPLICATIVA, ES DECIR QUE LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES ESTAN DADO POR UN PROCESO MULTIPLICATIVO, EN DONDE SE DEFINEN DOS VARIABLES O POSIBLES VALORES QUE PUEDEN IMPLICAR UNA SUBIDA O UNA BAJADA, EN ESTE CASO SERÍAN U Y D, EN EL CUAL SE LE AGREGAN UNAS PROBABILIDADES ASOCIADAS A CADA VALOR, Y ADEMAS AL TENDER A N PERIODOS QUEDARIAN EN LA FORMA DE UN ARBOL. (ARBOL BINOMIAL).

EL MERCADO FINANCIERO ES PERFECTO, ES DECIR TIENE PROFUNDIDAD, ES COMPETITIVO Y EFICIENTE.

SE PUEDEN REALIZAR AL MISMO TIEMPO TODAS LAS TRANSACCIONES.

LA ACCION O UN ACTIVO NNO PAGAN DIVIDENDOS, NI NADA QUE SE RELACIONE CON LA ENTREGA DE BENEFICIOS DURANTE EL PERIODO QUE SE ESTA CONSIDERANDO.

C=(∑_(n=0)^T▒T!/(T-n)!n! P^n (1-P)^(T-n) [u^n d^(T-n) S-X])÷〖(1+r_f)〗^T

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