Indice De Redituabilidad (IR)

Indice de redituabilidad (IR)

El índice de redituabilidad o rentabilidad, recibe algunas veces el nombre de razón o índice de beneficio o costo. La aplicación de este índice a la presupuestación de capital no difiere mucho del método del valor presente neto. La única diferencia es que el IR mide el rendimiento de valor presente por, en este caso, dólar invertido, mientras que el método del valor presente señala la diferencia monetaria entre el valor presente de los rendimientos y la inversión inicial.

Índice de rentabilidad:

Indice que mide la relación entre los ingresos netos nominales (sin actualizar) de una inversión y su coste.

El índice de rentabilidad mide la cantidad en que aumenta la inversión en relación con cada unidad monetaria invertida. Éstos índices de rentabilidad comprenden aquellos ratios que relacionan ganancias de cierto período con algunas partidas del Estado de Resultado, como así también de Situación Patrimonial.

Índice de rentabilidad sobre la inversión: Ganancia o Utilidad líquida / Activo Total

Índice de rentabilidad sobre las ventas: Ganancia o Utilidad líquida / Ventas Totales

Índice de Rentabilidad Financiera = Utilidad Neta del Período x Ventas x Activo

Activo Total Ventas Activo

Este índice se calcula como la razón de la suma de los valores presentes de los flujos de caja divididos por el desembolso inicial. Es decir:

PI = Σ[VP(Ct) ] / I0

donde: C t = flujos de caja en el periodo t

I 0 = gasto inicial en el periodo 0

t = tiempo

PV() = operador del valor presente

Ejemplo del calculo: En el ejemplo anterior de la compra de la prensa el PI es:

PI = (42.727 + 44.627 + 56.348) / (120.000 + 20.000)

= 143.702 / 140.000

= 1,02644

La regla de decisión consiste en escoger todos los proyectos que tengan un PI>1. O cuando exista un conflicto entre proyectos, se debe elegir el de mayor PI. Conceptualmente, el PI es muy similar al NPV y en la práctica, es mucho más fácil de calcular que el IRR. Lo más importante es que permite llegar mas rápidamente a la combinación óptima de proyectos cuando exista una restricción de capital, según el caso que tratamos anteriormente. Sin embargo, como se verá en la sección E-4 del capítulo 10, en ocasiones el PI no genera la solución correcta y entonces se recomienda el NPV.

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