Introducción Al Análisis Financiero

Introducción al Análisis Financiero

1. Contextualización

El análisis financiero es una herramienta que permite realizar

comparaciones relativas de distintos negocios y facilita la toma de

decisiones de inversión, financiación, planes de acción, control de

operaciones, reparto de dividendos, entre otros.

En términos generales se puede hablar de cinco aspectos del análisis:

 El estado de liquidez de la empresa que mide la capacidad para

cumplir con sus actividades.

 La capacidad de obtener y respaldar financiación.

 La rentabilidad

 La cobertura

 La generación de valor

El análisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para

comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes

grupos de cada uno y observar los cambios presentados por las

distintas operaciones de la empresa.

La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis

financiero, permite a la gerencia medir el progreso comparando los

resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles

aplicados, además informa sobre la capacidad de endeudamiento, su

rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el

análisis de la situación económica de la empresa para la toma de

decisiones.

En síntesis, se puede decir que el análisis financiero permite

determinar tanto la conveniencia de invertir o conceder créditos al

negocio, como la eficiencia de la administración de una empresa.

1.1 La Función Financiera en la Empresa

La operación de las empresas implica llevar a cabo una serie de

actividades o funciones que en términos generales podemos agrupar

en cuatro categorías:

Mercadeo Producción Recursos Humanos Finanzas

Ello no significa que siempre deban existir departamentos o áreas

básicas, pues el diseño de la Estructura Organizacional depende del

tamaño y tipo de actividad que desarrolle la empresa, su entorno, sus

objetivos y estrategias, entre otros factores, todo lo cual determina la

importancia relativa de las diferentes funciones.

Por ejemplo, una empresa que se desenvuelva en un mercado muy

sensible a la tecnología deberá considerar como unas de sus

actividades claves la investigación y el desarrollo.

Esto implicará que en su estructura esta actividad se destaque como

de primer nivel. En caso contrario dicha actividad podría aparecer

como dependiente de la dirección de producción, en un nivel inferior.

Igualmente, términos como administración, planeación, sistemas,

control, entre otros, no deben considerarse dentro del mencionado

grupo de actividades fundamentales, sino como conceptos vinculados

a éstas. Así, podemos hablar de administración de la producción,

planeación de la producción, sistemas aplicados a la producción,

control de la producción, entre otros.

1.1 La Función Financiera en la Empresa

a. Objetivos empresariales

El éxito de una empresa depende, en gran medida, de que en cada

una de las cuatro áreas referidas anteriormente se alcancen unos

objetivos por las que sus directores deben responder y para cuyo

cumplimiento deben tomar decisiones apoyados en una serie de

herramientas y técnicas propias de su área.

En la actividad de Mercadeo encontramos cómo el objetivo básico

está definido por la satisfacción de las necesidades de los clientes y

consumidores más allá de sus expectativas.

Para su logro debemos conocer cuáles son los atributos que hacen

que los clientes y consumidores se sientan realmente satisfechos.

La evaluación y selección de dichos atributos no es similar para todas

las empresas pues ello depende principalmente de su estrategia de

posicionamiento, lo cual incluye la combinación de dos elementos: la

segmentación del mercado (mercado objetivo), y el grado de

diferenciación que se quiere dar a los productos y servicios.

En términos generales podemos afirmar que los Atributos de

Satisfacción de los clientes y consumidores se relacionan con

aspectos tales como precio, calidad, desempeño de los productos y

servicio, entre otros.

Además de la satisfacción de dichos atributos, los ejecutivos de

mercadeo deben a su vez lograr otros objetivos complementarios o

metas tales como volumen de ventas, participación en el mercado,

canales de distribución y extensión de línea de productos.

Herramientas tales como las técnicas de ventas, el manejo del punto

de venta (Merchandising), la publicidad y promoción y la

investigación de mercados, entre otras, facilitan el logro de los

mencionados objetivos.

El propósito de este breve esquema de presentación de la actividad

de mercadeo es sugerir que lo que intentaremos en este apartado del

curso es definir el Objetivo Básico Financiero (OBF) de la empresa,

los conceptos claves que giran en torno a este objetivo, las metas

más importantes que se deben alcanzar para lograrlo y las

herramientas que la gerencia tiene disponibles para ello.

Dada la íntima relación que la actividad financiera tiene con las otras

tres actividades mencionadas debemos, igualmente, dedicar unas

pocas líneas a los objetivos básicos de Producción y Recursos

Humanos de forma que podamos entender por qué el alcance del OBF

está condicionado al alcance de los otros tres objetivos básicos.

Producir cantidades óptimas en condiciones de eficiencia y eficacia,

con la máxima calidad, el mínimo costo en el momento oportuno es el

objetivo básico que deben alcanzar los ejecutivos de producción. Esta

combinación de conceptos es lo que comúnmente conocemos como

Productividad.

Aunque la lista de atributos de satisfacción mencionados para el

alcance de lo objetivo básico de mercadeo aplica igualmente a la

actividad de producción, aspectos tales como la funcionalidad y la

oportunidad podrían, también, agregarse a ésta. El logro de este

objetivo supone el alcance de metas tales como óptimos niveles de

eficiencia de las personas y las máquinas, mínimos tiempos de ciclo,

niveles mínimos de desperdicio, cero contaminación, entre otras.

Para ello los ejecutivos de producción tomarán decisiones apoyados

en herramientas

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