La historia de la compañía Coppel

) Una introducción que identifica una compañía concreta y el desafío que enfrenta

en ese país específico, lo que debe implicar claramente un análisis del macroambiente

de negocios. El desafío puede ser, por ejemplo, la decisión de ingreso o

la realización de una inversión, como también puede ser lo contrario (retiro,

desinversión) (1 página);

BRUNO

Hemos identificado para su estudio el desembarco de las tiendas Coppel en la Argentina.

Las empresa Coppel es una cadena de Tiendas departamentales que tiene como visión ser la tienda favorita del mercado popular que compra a crédito, ofreciéndoles un amplio surtido de productos y servicios a buenos precios.

Para hacerlo parten de dos principios fundamentales: Que todos los clientes son dignos de créditos y por otro lado que el otorgamiento del mismo debe ser sencillo (con poco papeleo)

Ahora entrando en el análisis más fino de la situación de ingreso al país estamos hablando de una cadena con más de 750 puntos en 250 ciudades diferentes de México y está eligiendo como primer país para su desembarco internacional a la Argentina, ¿Por qué?

Consideramos que han detectado una oportunidad en el mercado argentino apoyándose en 2 grandes pilares.

Por un lado una distribución del ingreso lejos de ser equitativa. Argentina no es uno de los países con un índice de Gini tan alto, pero eso no significa que ese índice sea bajo (al igual que el resto de Latinoamérica)

Por otro lado otro punto importante en la decisión de desembarco de Coppel en la Argentina es el alto costo de la obtención de dinero. Creemos que esto posibilita a Coppel a tomar deuda en México y cobrar una tasa activa mucho más alta en nuestro país logrando un Spread ampliamente rentable. Este punto lo desarrollaremos con más profundidad a lo largo del trabajo.

Por otro lado pueden llegar a encontrar como una oportunidad la poca penetración en el mercado de tiendas departamentales. Hasta el momento en Argentina solo cuenta con la participación de Falabella lo que demuestra que el mercado argentino no está tan minado como otros como por ejemplo el Chileno o Norteamericano, además de que la cadena chilena apunta a un segmento más alto que el de Coppel, lo que le daría la oportunidad de atacar un segmento desatendido en un país con una distribución de ingresos deficiente y con un amplio porcentaje de la población con imposibilidad de acceder a créditos.

A partir de esto creemos que las condiciones están dadas para el desembarco de Coppel en la Argentina y lograr transformarse en una empresa rentable. A lo largo del trabajo trataremos de demostrar esto con más profundidad

2) Un breve resumen de antecedentes de la compañía y de la industria que usted ha

elegido que entienda son particularmente relevantes para la discusión del caso (2‐3

páginas);

DIEGO

3.1) Antecedentes de la compañía

Actualmente Coppel sólo opera en México donde ofrece los siguientes productos y servicios:

Productos:

• Ropa para todos los sexos y edades

• Muebles

• Blanco

• Perfumes

• Zapatos

• Electrónica: línea blanca, electrodomésticos, audio, video, celulares y electrónica

• Joyería y relojería

• Tiempo libre

• Automóvil: neumáticos y baterías

Servicios:

• Crédito con tarjeta de crédito propia

• Garantía extendida sin cargo

• Entrega a domicilio

• Pago de servicios varios en las Tiendas

• Servicio de óptica

• Banco

• Seguros

Para afrontar la crisis internacional, en el ejercicio 2008 se redujo el plan de expansión anual al 50%. En segundo término se desaceleró el ritmo de crecimiento de la cartera de crédito de muebles y ropa, así como préstamos, en anticipación a un incremento en el riesgo inherente al entorno.

Las iniciativas anteriores liberaron flujo de efectivo suficiente en el último trimestre del año para liquidar deuda de corto plazo bursátil y bancaria y, adicionalmente, se incrementó la disponibilidad de caja impactando en una mayor liquidez. En consecuencia, mejoró el apalancamiento. Adicionalmente, Coppel tiene la totalidad de su deuda denominada en pesos y no tiene posiciones en instrumentos derivados de cobertura de ningún tipo.

Los resultados comerciales y financieros son sólidos (ver anexo __)

El crecimiento en ventas está apoyado en el financiamiento a clientes para compras en tienda, así como en los préstamos que se ofrecen al segmento de clientes con el mejor perfil de riesgo. No obstante, anticipando la desaceleración económica, se perfiló de manera más estricta las autorizaciones de crédito para contener el crecimiento de cartera y controlar el riesgo. Por ello la cartera neta del 2008 no tuvo crecimiento comparada contra el 2007.

La mezcla de crédito al cierre de 2008 se compone de 58.9% de muebles, 18.6% de ropa y 22.5% de préstamos. Coppel cuenta con 5.8 millones de clientes activos en crédito a diciembre de 2008, 1.6% más que a la misma fecha del año anterior. Coppel mantiene registro de 13.3 millones de clientes y ha logrado fortalecer su cobranza de cartera con estricto control y seguimiento

El nivel de incobrabilidad de los créditos en 2008 fue de 7.7% comparado con 7.0% en 2007.

Posee 767 tiendas en toda la República Mexicana.

En marzo de 2007 Coppel crea la división “Coppel América” con el fin de iniciar el crecimiento del negocio por primera vez fuera de México, siendo Argentina el destino elegido. El ejemplo a seguir es el del Corte Inglés (España) o Falabella (Chile).

Evolución de las Tiendas Coppel en México

Dado el mercado target de Coppel, buena parte del éxito comercial de Coppel se apoya en el negocio de financiamiento con la tarjeta de crédito propia. Algunos números:

Los ingresos por intereses en 2007 sumaron el equivalente al 8% de las ventas de mercadería

El negocio financiero contribuye con el 14% de margen adicional al de la venta tradicional

3) Un análisis del macro‐ambiente de negocios relevante para la firma. El examen

debe considerar el análisis de las dimensiones

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