Las finanzas corporativas y sus aplicaciones

FINANZAS CORPORATIVAS

Introducción

Figura 1. Accounting (Zadorozhnyi & Shutterstock.com, s.f.).

Las decisiones tomadas por directivos financieros deben tener un sustento, deben ser medibles y comparables a través del tiempo. Las finanzas corporativas, por medio de distintas técnicas de evaluación, determinan lo mejor, la empresa, sus accionistas y cuida en todo momento mantener la salud financiera para poder responder al talento humano y a sus acreedores.

Esta labor no es sencilla, para poder ejecutarla a la perfección es necesario primero conocer el requerimiento de rendimientos que buscan los acreedores a cambio del préstamo del dinero y el monto del dividendo que solicitan los asociados por el costo de oportunidad de invertir en otros proyectos.

Una vez que conocemos el requerimiento mínimo aceptable es cuando empezamos a buscar y evaluar proyectos de inversión que se puedan ofrecer este rendimiento. Si no lo hacemos así, estaremos adivinando o simplemente dejando al azar los resultados deseados en un proyecto.

Con base en lo anterior es posible afirmar que las decisiones deben ser medibles, es decir, comparables en el tiempo. La información financiera real debe estar disponible para ser comparada con la que fue proyectada inicialmente y, de ser necesario, ajustar los supuestos económicos de dichas proyecciones para nuevamente acercar los objetivos a la realidad.

. Las finanzas corporativas y sus aplicaciones

1.1. Visión esquemática de una corporación
1.2. Los campos de finanzas corporativas

Distintas definiciones de lo que es un administrador de las finanzas o administrador financiero apuntan a un mismo objetivo: maximizar el valor de la empresa.

Suena ciertamente a falacia, puesto que el valor de la empresa (desde mi punto de vista) se compone de distintos factores que muchas veces no son tan sencillos de evaluar, como ejemplo, el poder de una marca. Aunque existe un método para conocer el flujo de efectivo que se puede generar, no sólo la marca es la que vende sino un conjunto de factores que provocan que optemos y elijamos nuestras compras.

Figura 2. Businessman hand touch 3d virtual chart business (Everything possible & Shutterstock.com,s.f.).

Lo que sí está en manos de un administrador o directivo de una empresa es tomar las mejores opciones de inversión basado siempre en la información disponible, no tantear o adivinar nada, siempre debe utilizar herramientas para cualquier decisión de inversión. Es precisamente la función de las finanzas corporativas como tal, proveer de herramientas cuantitativas para la toma de decisiones.

Lo primero que se requiere conocer de una empresa es el porcentaje de rentabilidad que debe producir para poder cubrir la expectativa de rendimiento de sus accionistas y sus acreedores. Si la empresa no cubre lo básico (pagando intereses y dividendos), difícilmente será un negocio atractivo.

Por lo tanto, lo primero por saber es: el costo del dinero para la empresa. El costo del dinero es un promedio ponderado de lo que nos cuesta pedir dinero y lo que nos cuesta darles dividendos a los socios.

El siguiente factor importante es conocer el balance perfecto entre deuda y accionistas. Mucha gente asegura que entre más endeudada está una empresa más rentable es, dado que no utilizan dinero propio para generar riqueza sino que aprovecha los recursos de otros para hacerlo. Esto es cierto hasta el momento en que se convierte en un riesgo de quiebra, ya que cuando una organización no puede pagar sus intereses y el capital de sus deudas, los acreedores estarán cobrando y tratando de sustraer bienes de la misma. Por lo tanto, es verdad que utilizar los fondos de otros es bueno, con la limitante del peligro de bancarrota.

Por último, conocer la rentabilidad de un negocio (por medio del estado de resultados), la posición financiera (a través del balance) y el flujo de efectivo nos dará idea de donde está la empresa y hacia dónde se dirige.

Te invito a revisar la siguiente lectura que te servirá para obtener una mejor visión de lo que son las finanzas corporativas y cuales son sus aplicaciones en el día a día de una empresa.

• Las finanzas corporativas y sus aplicaciones

Ahora que entendemos el objetivo de maximizar el valor de la empresa tomando las mejores decisiones, un concepto muy importante por conocer y tomar en cuenta en cada resolución es el valor del dinero. A través del siguiente esquema representaremos la importancia de traducir todo a una tasa de interés.

Figura 3. Conceptos que integran la generación de riqueza y sustentabilidad propia de una empresa (Terrones, 2016).

• ¿Deben las empresas buscar el máximo valor o es suficiente con sobrevivir y evitar la quiebra?
• ¿Deben esforzarse por ser buenos ciudadanos en el mundo corporativo?
• Si la empresa consigue el máximo valor para los accionistas, ¿puede ser también un buen ciudadano del mundo corporativo?
  (Brealey, Myers y Marcus, 2006, p. 3)

Ésta es una de las prerrogativas más importantes de los directores financieros. Buscar el equilibrio entre el mayor rendimiento para los accionistas pero con responsabilidad social.

A través de esta actividad, conocerás la dimensión de las decisiones que se toman en el área de finanzas de una empresa. En la sección Recursos del Menú contextual (a la derecha de tu pantalla), podrás encontrar la lectura Las finanzas corporativas y sus aplicaciones, la cual te apoyará a la realización de las tareas.

Para complementar la información sobre el tema, revisa los siguientes enlaces:

• Finanzas Corporativas por el Dr. Guillermo López Dumrauf. Disponible en:
  http://dumraufnet.com.ar/spanish/ppt.htm
• Artículos de Finanzas Corporativas. Disponible en:
  http://www.compilaciones.com/finanzas/finanzas-corporativas.html
• Noticias, artículos de opinión y publicaciones. Disponible en:
  http://www.auren.es/es/publica/actualidad.mvc/noticia/list/2

Ahora conoces la principal actividad de un funcionario financiero y los conocimientos que debe tener para el mejor desempeño de sus funciones. Además, ya puedes dar ejemplos de las decisiones de inversión y financiación que deben tomar los directivos financieros, así como explicar sus responsabilidades.

• Una de las bases fundamentales para el estudio de las finanzas corporativas y especialmente para el tema de la evaluación de proyectos son las matemáticas financieras.

Para recordar las fórmulas de Matemáticas financieras y la forma correcta de aplicarlas, te invito a revisar la siguiente lectura:

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