Qué Pasa Cuando Un País Decide Devaluar Su Moneda

¿Qué pasa cuando un país decide devaluar su moneda?

Entendemos por devaluación a la disminución del valor de la moneda doméstica en relación a la divisa, es decir a un aumento del tipo de cambio generado por intervención directa del banco central.

Un incremento del tipo de cambio fijo hace que los bienes y servicios nacionales sean relativamente más baratos que los extranjeros, generando un aumento en la producción, un incremento en las reservas internacionales y una expansión de la oferta monetaria.

Como muestra el gráfico, cuando una moneda se devalúa, de E° a E1 , el equilibrio de la economía se desplaza del punto 1 al punto 2, a medida que tanto la producción como la oferta monetaria aumentan; al aumentar la producción a Y2 produce un exceso de demanda de dinero, situando el interés nacional por encima del interés del resto del mundo, para mantener el tipo de cambio en su nuevo valor (E1), el banco central compra activos internacionales aumentando así su oferta monetaria hasta que la función de equilibrio del mercado de activos alcance AA2 pasando por el punto 2.

Las tres principales razones por la que los gobiernos con economías con tipo de cambio fijo deciden aplicar esta política de estabilización son los efectos que esta tiene en la economía, los cuales son:

1) Mejorar los índices de desempleo al aumentar la demanda agregada

2) Mejorar la balanza por cuenta corriente, al desincentivar las importaciones e incentivar las exportaciones.

3) Mejorar la cantidad de reservas internacionales del banco central.

Cabe destacar que la devaluación es neutral a largo plazo, en el sentido que su único efecto en el equilibrio a largo plazo de la economía es un incremento proporcional de todos los precios nominales y de la oferta monetaria, no modificando las condiciones de la demanda o la oferta de productos.

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