RATIOS DE GLORIA Y LAYVE

1) Ratios de Rentabilidad

a. Margen de Utilidad Bruta

Laive

2010 2009 2008 2007

Margen utilidad bruta 22,0% 22,9% 19,7% 21,5%

Gloria

2010 2009 2008 2007

Margen utilidad bruta 25,0% 22,4% 23,1% 24,3%

Como podemos observar los márgenes de utilidad bruta de ambas empresas son similares en el 2009, debido a que los márgenes de Gloria se redujeron como consecuencia de la caída en los ingresos por las ventas, mientras que Laive incrementó los ingresos de ventas.

b. Margen de Utilidad Neta

Laive

2010 2009 2008 2007

Margen utilidad neta 1,4% 1,6% 0,0% 0,9%

Gloria

2010 2009 2008 2007

Margen utilidad neta 9,3% 9,1% 14,3% 10,0%

Se observa que los márgenes netos de utilidad son claramente distintos entre una y otra empresa, mientras que Gloria mantiene este ratio alrededor de 10% en promedio, Laive lo tiene en 1%. Uno de los motivos para esta diferencia es que el costo de venta de Laive representa el 15% de las ventas mientras que en Gloria sólo representa el 8%.

Laive tiene este alto costo de venta ya que utiliza una gran cantidad de materia prima e insumos de un año a otro. Este incremento de costo de ventas es menor al aumento que tienen las ventas.

c. ROE

Laive

2010 2009 2008 2007

ROE - return on equity 4,07% 5,38% 0,03% 2,36%

Gloria

2010 2009 2008 2007

ROE - return on equity 17,15% 15,51% 31,07% 17,78%

Como se puede observar el ROE de Gloria es muy superior al de Laive, debido a las mayores utilidades obtenidas; lo que demuestra una mejor gestión en la utilización de los recursos propios (capital de accionistas) por parte de Gloria.

d. ROA

Laive

2010 2009 2008 2007

ROA - return on assets 4,14% 6,47% 2,44% 3,20%

Gloria

2010 2009 2008 2007

ROA - return on assets 14,54% 11,91% 13,64% 12,05%

Gloria es superior al de Laive, debido a las mayores utilidades obtenidas; lo que demuestra una mejor gestión en la utilización de los activos por parte de Gloria.

2) Ratios de Liquidez

a. Capital de trabajo (en miles de soles)

Laive

2010 2009 2008 2007

Capital de trabajo 23234 29639 29657 31246

Gloria

2010 2009 2008 2007

Capital de trabajo 603175 651239 464568 245972

Como se puede observar Gloria tiene mucho más capital de trabajo que Laive, lo que le permite manejar mejor sus deudas de corto plazo. Además de tener un mayor capital de trabajo, vemos que se ha triplicado en un transcurso de 3 años. Este incremento se debe principalmente a que Gloria incremento sus cuentas cobrar a terceros y vinculadas.

Es importante resaltar que Laive no posee cuentas por cobrar a vinculadas.

b. Ratio Corriente:

LAIVE

2010 2009 2008 2007

1.24 1.45 1.45 1.72

GLORIA

2010 2009 2008 2007

2.27 2.81 1.89 1.52

En los ratios corriente de ambas empresas desde 2007 a 2010 observamos que es mayor a 1, lo que nos indica que cuentan con la cantidad suficiente de recursos para pagar todas sus deudas a corto plazo.

Gloria tiene mejor ratio corriente debido a que su razón ha venido incrementándose desde 2007 hasta 2009 hasta llegar a niveles mayores a 2. En

...