RAZONES FINANCIERAS SIMPLES.

RAZONES FINANCIERAS SIMPLES.

El análisis de estados financieros utiliza como herramienta principal una razón que relaciona dos cifras aplicables a diferentes categorías.

TIPOS DE RAZONES.

1. ESTÁTICAS. Que relacionan sólo conceptos del balance.
2. DINÁMICAS. Que relacionan sólo conceptos del estado de resultados.
3. ESTÁTICO – DINÁMICAS. Que relacionan conceptos de balance con conceptos de estado de resultados.

De acuerdo a lo que analizan se clasifican en razones de:

1. RAZONES DE SOLVENCIA. Proporcionan elementos para juzgar acerca de la capacidad de la empresa para enfrentar sus obligaciones a corto plazo.

1. Liquidez. Se calcula dividiendo el activo circulante entre el pasivo a corto plazo.

Tradicionalmente se ha considerado que dos es una relación ideal en este caso.

1. Prueba ácida. Se calcula dividiendo el activo circulante (menos el inventario) entre el pasivo a corto plazo.

       La relación debe ser superior a uno.

Ejemplo de razones de solvencia.

Liquidez.          Activo Circulante        $ 100 = 2

                          Pasivo a corto plazo        50

Se tienen  $2 por cada $1 de pasivo a corto plazo.

1. RAZONES DE ACTIVIDAD. Estas razones juzgan acerca de la eficiencia con que la empresa maneja ciertos conceptos en el corto plazo.

1. Rotación de cartera. Ventas entre cuentas por cobrar promedio.

El resultado nos da el número de veces de rotación; si dividimos 360 días entre este número, la rotación se expresará en días.

1. Rotación de inventarios. Costo de ventas entre inventarios promedio.

El resultado nos da el número de veces de rotación; si dividimos 360 días entre este número, la rotación se expresará en días.

Ejemplo de rotación de cartera.

                          Ventas                         $ 500

                          Clientes                            50

El resultado es 10. Si dividimos 360 días entre este número 10, el resultado es 36 días, es decir, que la cartera se cobra cada 36 días o que tenemos 36 días de ventas pendientes de cobrar.

1. RAZONES DE RENDIMIENTO. Se conoce así a la comparación de nuestra utilidad neta contra diversas cifras que permiten juzgarla.

1. Rendimiento sobre ventas. Utilidad neta sobre ventas. El resultado se multiplica por 100.
2. Rendimiento sobre inversión propia. Utilidad neta sobre capital contable (al cual se ha restado dicha utilidad). El resultado se multiplica por 100.
3. Rendimiento sobre inversión total. Utilidad neta sobre activo total. El resultado se multiplica por 100.

1. RAZONES DE APALANCAMIENTO. Permiten juzgar acerca de la porción de la empresa que representa una deuda u obligación para los accionistas.

1. Pasivo total entre activo total. El resultado se multiplica por 100.
2. Pasivo total entre capital contable. El resultado se multiplica por 100.
3. Capital contable entre pasivo total. El resultado se multiplica por 100.

Otra manera de calcular el apalancamiento se conoce como apalancamiento financiero, que se determina aplicando la fórmula siguiente:

                                                            % de cambio en la utilidad neta      

                                                        % de cambio en la utilidad de operación

Ejemplo. Una empresa tiene en el año 1 una utilidad de operación de $300, gastos financieros de $20 y utilidad neta de $280 .Esa misma empresa en el año 2 muestra una utilidad de operación de $400, gastos financieros de $20 y utilidad neta de $380. La utilidad se incrementó en 33 % (400/300= 1.33) y la utilidad neta se incrementó en 36 % (380/280=1.36). El apalancamiento sería 36 % / 33 % = 1.09

...