SOLEMNE 1 FINANZAS II

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SOLEMNE 1

FINANZAS II

Universidad Alberto Hurtado

12/Mayol/2022

INSTRUCCIONES

• Usted tiene 1,5 hora para responder las preguntas de la solemne.
• Está permitido el uso de calculadoras científicas y básicas.
• El uso de lápiz grafito está permitido, sin embargo, no tendrá derecho a recorrección.
• La letra debe ser legible, en caso de no ser clara, puede no ser corregida dicha pregunta.
• Debe responder en el espacio establecido.
• La prueba tiene un total de 100 puntos.

1. En el contexto del modelo de Markowitz, indique cuales son las principales diferencias entre el portafolio de mercado y otro portafolio de la frontera eficiente. (15 puntos)

Se le conoce como portafolio o cartera de inversiones al conjunto de activos financieros que están en propiedad de un inversionista. Puede incluir bonos, acciones, monedas, efectivo, materias primas, productos derivados y muchos activos más.

La frontera eficiente, también conocida como la frontera de la cartera, es un conjunto de carteras ideales u óptimas que se espera que den el mayor rendimiento para un nivel mínimo de rendimiento.

1. Explique las principales diferencias entre la Línea de Mercado de Capitales (LMC) y la Línea de Mercado de Activos (LMA). (15 puntos)

la Línea de Mercado de Capitales es una línea que marca gráficamente la relación rentabilidad-riesgo del conjunto de todas las carteras eficientes según el Modelo de valoración de activos financieros (CAPM)

La línea del mercado de valores, línea del mercado de títulos o línea del mercado de activos (también conocida por su nombre en inglés, security market line, de la que derivan las siglas SML) es la representación del Modelo de valoración de activos financieros (CAPM). Representa la tasa esperada de retorno de un valor individual en función del riesgo sistemático (no diversificable)

1. Suponga que necesita determinar la rentabilidad esperada de una cadena de alimentos para mascotas que operará en las principales regiones de nuestro país. Indique los criterios que utilizaría para seleccionar la tasa libre de riesgo a partir de los datos de la Tabla 1. (15 puntos)[pic 2]

1. Un inversor posee un capital de $1.500 millones y está evaluando cómo invertirlo. Suponga que está considerando invertir en dos activos riesgosos, A y B, y un activo libre de riesgo, F.  A continuación, se proporciona la información sobre rentabilidades esperadas y riesgo de los activos riesgosos, el activo libre de riesgo y del IPSA. Con esta información determine:

1. Con la acción A y el activo libre de riesgo, indique cuánto dinero tendría que invertir en cada activo para construir un portafolio con una desviación estándar igual al 25 %. Calcule el retorno esperado de este portafolio (12,5 puntos).

1. Con la acción B y el activo libre de riesgo, indique cuánto dinero tendría que invertir en cada activo para construir un portafolio con una desviación estándar igual al 10 %. Calcule el retorno esperado de este portafolio (12,5 puntos)

1. Entre los portafolios determinados en a) y b), indique ¿cuál preferiría? Justifique (10 puntos).

1. En una economía en equilibrio el retorno esperado del mercado es 18%, la covarianza con los retornos de la acción ACME es de 0,06, la desviación estándar de los retornos del mercado es 0,30 y la tasa libre de riesgo es 2,5%.

1. Los analistas proyectan que ACME obtendrá un retorno de 21%. Determine con la información que se suministra la factibilidad de que se produzca este retorno y concluya (10 puntos)

1. ¿Cuál es la variable que se debe ajustar para obtener la rentabilidad proyectada por los analistas? Determínela y calcule su valor (10 puntos)

FORMULARIO

Teoría de Portafolios

Retorno promedio efectivo de un portafolio “p” formado por un porcentaje “a” de un activo riesgoso A y “(1-a)” del activo libre de riesgo: [pic 3]

Retorno esperado de un portafolio formado por un porcentaje “a” de un activo riesgoso A y “(1-a)” de un activo libre de riesgo: [pic 4]

Desviación estándar de un portafolio formado por un porcentaje “a” de un activo riesgoso A y “(1-a)” de un activo libre de riesgo: [pic 5]

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