Trabajo de Aolicación:Hanson PrivateLabel, Inc: Evaluando una inversión en expansión

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Nombre de la materia

Estrategias Financieras

Nombre del alumno

Miguel Ángel Fuentes Haro

Nombre de la Tarea

Trabajo de Aolicación:Hanson PrivateLabel, Inc: Evaluando una inversión en expansión

Nombre del Profesor

Roberto Ramírez Ángeles

Fecha

15 de agosto de 2018

Aplicación: Hansson Private Label, Inc: Evaluando una inversión en expansión

Introducción

En este Caso de Aplicación realizaremos una evaluación Financiera utilizando el enfoque de ingresos al caso Harvard “Hansson Private Label Inc,Hanson: Evaluanco una inversión en expansión”. Utilizando los métodos revisados en las open Class, así como la bibliogradfía propuesta en la asignatura, también los datos proporcionados en el caso mismo. Con el fin de aprender la metodología con enfoque de ingresos.

Desarrollo

1. Información relevante de la empresa..

Nombre de la empresa: Hansson Private Label, Inc.

Giro: Comercial

Segmento económico: Mercado de productos de cuidado personal

Análisis de desempeño del sector en la economía nacional: De acuerdo a información proporcionada en el caso, las ventas de estos productos en los Estados Unidos ascendieron a US$21,6 billones en el año 2007, Donde el mercado se mantuvo estable y los volúmenes de unidades aumentaron menos de 1% en cada uno de los últimos 4 años. El crecimiento de ventas en dólares fue impulsado por las subidas de precio, que al parecer también fueron modestos, alrededor de 1,7% anual para los últimos 4 años.

Apesardeque,cuandocompróHPL, laindustriadelasmarcasprivadaseraincipiente, sabíaquealargoplazoesaindustriacrecería,ygraciasasuenfoqueenlaeficiencia defabricación,gestióndegastosy servicio alclienteconvirtióaHPLenunéxito.

1. Análisis de la empresa.

Para este punto realizaremos una valuación de la empresa utilizando un enfoque de ingresos, para lo cual necesitaremos realizar los siguientes cálculos:

.

Para conocer el valor de una empresa y los posibles flujos futuros que tienen capacidad de producir es muy importante evaluar a la empresa; de lo cual podemos considerar  que la valoración es el proceso mediante el cual se obtiene una medición homogenea de los elementos que constituyen el patrimonio de una empresa o una medición de su actividad, de su potencialidad o de cualquier otra característica que interese cuantificar.

Valorar una realidad económica no es totalmente técnico, pero se acostumbra en muchos casos muchas metodologías de las cuales podríamos obtener información errónea y/o distorsionar la evaluación. Por ello realizar un juicio de valor podría alojarnos a un resultado subjetivo, por esto mismo el resultado podría no estar totalmente justificado.

Durante el texo se expone la hipotética idea de invertir $50 mUSD y nuestra tarea es realizar la medición con base al enfoque de ingresos para evaluar la situación actual de la empresa y la naturaleza de tal inversión cómo su posible resultado.

Para lo cual se urilizarán los siguientes métodos de evaluación (objetivo principal de este análisis):

CAPM

Consideraciones iniciales: Algunos datos son proporcionados en el caso, otros deberán calcularse; de la teoría tenemos que:

Re= Rf + β (prima de riesgo de mercado)

Dónde:

Re= costo de capital

Rf= Tasa libre de riesgo

Β= Medida de riesgo sistemático

Prima de riesgo de mercado= Diferencia entre la tasa libre de riesgo y la tasa de rentabilidad del mercado.

Para el caso de Hansson, dentro de la literatura y datos proporcionados en el caso la tasa a tomar  de los bonos de tesorería a 10 años, es la siguiente:

HPLsehabíaexpandidoenformaconservadora,atravésdesuhistoria,sinaumentar sucapacidadhastateneruna visibilidadsuficientementeclaradelasposibilidadesde ventaafin degarantizar  que  cualquier nueva instalación iniciara operaciones con utilizacióndepor lomenos 60% desucapacidad.

LavisióndeHPLesclara:serunproveedorlíder deproductosdealta calidaddemarca privadadecuidadopersonalparalosprincipalesminoristas delosEstadosUnidos.

Para2007HPLhabíageneradoUS$681millones eningresospara2007,sinembargo lascuatroplantasqueposeeestán,todas,operandoal90%desucapacidad,porlo quecualquiernecesidaddeaumentoenlaproducciónsignificaría  lainversiónparala aperturadenuevasplantas;losingresossepuedenobservarenelsiguienteEstado

Financierohistórico:

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Porotrolado,ladeudalahabíamantenidoenunnivelmodestoparaevitarelriesgode  dificultadesfinancieras,mismaquehaidodisminuyendo alolargodelosaños,talcomo semuestraenelBalanceGeneral:

Apesardequesusplantasestánoperando,prácticamente,asumáximacapacidad,el mercado de productos de cuidado personal estaba creciendo,  lo que trae   en consecuencia  mayor oportunidad de comercializar  dichos productos,  tal como se observaen lagráficaque semuestra acontinuación:

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