Tres Casos De Aplicacion
Enviado por ambher • 9 de Octubre de 2013 • 1.631 Palabras (7 Páginas) • 481 Visitas
CASOS DE APLICACIÓN DE ANALISISI FINANCIERO
Problemas 1: Preguntas Sueltas
Un aumento de los activos fijos interinos es un “Uso” a pesar de que tales activos aún no entran en operación.
Sí ya que, independiente de que el activo sea interino , la adquisición de éstos es una aplicación de fondos (Usos).
“La depreciación acumulada fomenta la inversión”.
Sí, pues al depreciar aceleradamente se dilata el pago del impuesto. Pues, en los primeros años la utilidad tributaria es menor respecto de la que habría con una depreciación menos acelerada, por lo que se pagará un impuesto menor. Este contraste se revierte en los años siguientes, de tal forma que el impuesto pagado a lo largo de los años es el mismo. Sin embargo, la postergación del pago es beneficiosa, pues mejora la rentabilidad de los proyectos de inversión.
“Los supermercados pueden subsistir sin problemas teniendo un fondo de maniobra negativo”.
Sí, porque los supermercados venden al contado y compran a plazos largos. Es decir, su período de cobro es menor al que el período de pago.
Los recursos cíclicos o automáticos, dado que se regeneran después de sus vencimientos, no tienden a la exigibilidad.
No, porque sí tienen una exigibilidad, hay que pagarlos en fechas pactadas, a parte la renovación es automática.
Problema 2: Análisis dinámico
A continuación se muestran, para una determinada empresa, los balances al 31 de diciembre de 2009 y al 31 de diciembre de 2012. En base a ellos:
Construya un cuadro de origen y aplicación de fondos.
Señale cuáles fueron las principales fuentes de recursos con que contó la empresa en estos dos años y a qué se destinaron dichos fondos.
¿Considera usted que el crecimiento de la empresa fue equilibrado? Fundamente.
BALANCE AL 31/12/2009
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Circulante 13.350 Circulante 6.800
Disponible 350 Obligaciones con bancos 4.000
Cuentas por cobrar 3.000 Cuentas por pagar 2.800
Existencias 10.000 Pasivos Largo Plazo 3.000
No Circulante 4.150 Obligaciones con bancos 2.700
Terrenos 150 Provisiones 300
Construcción 1.500 Patrimonio 7.700
Maquinarias y equipos 5.500 Capital aportado 7.000
Depreciación acumulada -3.000 Utilidades (pérdidas) acumuladas 700
Total Activos 17.500 Total Pasivo y Patrimonio 17.500
BALANCE AL 31/12/2012
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Circulante 8.200 Circulante 11.000
Disponible 800 Obligaciones con bancos 8.000
Cuentas por cobrar 2.900 Cuentas por pagar 3.000
Existencias 4.500 Pasivos Largo Plazo 5.050
No Circulante 17.650 Obligaciones con bancos 4.700
Terrenos 1.150 Provisiones 350
Construcción 4.000 Patrimonio 9.800
Maquinarias y equipos 17.000 Capital aportado 9.000
Depreciación acumulada -4.500 Utilidades (pérdidas) acumuladas 800
Total Activos 25.850 Total Pasivo y Patrimonio 25.850
DESARROLLO
A) Construya un cuadro de origen y aplicación de fondos.
CUADRO DE DIFERENCIAS CONTABLES
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Circulante -5.150 Circulante 4.200
Disponible 450 Obligaciones con bancos 4.000
Cuentas por cobrar -100 Cuentas por pagar 200
Existencias -5.500 Pasivos Largo Plazo 2.050
No Circulante 13.500 Obligaciones con bancos 2.000
Terrenos 1.000 Provisiones 50
Construcción 2.500 Patrimonio Neto 2.100
Maquinarias y equipos 11.500 Capital aportado 2.000
Depreciación acumulada -1.500 Utilidades (pérdidas) acumuladas 100
Total Activos 8.350 Total Pasivo y Patrimonio 8.350
CUADRO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
APLICACIONES ORÍGENES
Disponible 450 Obligaciones con bancos CP 4.000
Terrenos 1.000 Cuentas por cobrar 100
Construcción 2.500 Cuentas por pagar 200
Maquinarias y equipos 11.500 Existencias 5.500
Obligaciones con bancos LP 2.000
Provisiones 50
Capital aportado 2.000
Utilidades acumuladas 100
Depreciación acumulada 1.500
Total Aplicaciones 15.450 Total Orígenes 15.450
B) Señale cuáles fueron las principales fuentes de recursos con que contó la empresa en estos dos años y a qué se destinaron dichos fondos.
Principales orígenes:
Liquidación de existencias 5.500
Obligaciones con bancos de CP 4.000
Obligaciones con bancos de LP 2.000
Aportes de capital 2.000
Depreciación acumulada 1.500
Principales aplicaciones:
Maquinaria y equipo 11.500
Construcciones 2.500
Terrenos 1.000
C) ¿Considera usted que el crecimiento de la empresa fue equilibrado? Fundamente.
No es equilibrado, porque se recurre en primera instancia a fuentes de liquidación de existencias y endeudamiento de corto plazo) para financiar un activo fijo (de largo plazo).
Los pasivos circulantes crecen, los activos circulantes decrecen; y los activos fijos crecen mucho más que la suma de los pasivos de largo plazo y el patrimonio. Existe, una tendencia a la desestabilización.
El balance nos muestra que el fondo de maniobra de la empresa no es positivo. Es decir, los pasivos circulantes no alcanzan a ser cubiertos por los activos circulantes.
Problema 3: Caso Mariños S.A.
Esta empresa se fundó hace 15 años. Su finalidad era la de producir mobiliario de calidad pero en series medias y grandes. En sus primeros seis años vivió una época de fuerte expansión, motivada sobre todo porque la empresa se preocupó particularmente de contactar con cadenas hoteleras y aseguró de esta forma suministros importantes.
Pasada la primera etapa, el crecimiento fue muy moderado. La empresa siguió manteniendo su norma de calidad
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