Valor Economico Agregado

Valor económico agregado

El valor económico agregado es una herramienta financiera inventada por Joelm M. Stem que posibilita conocer si una empresa crea o destruye valor para sus propietarios. Hoy este termino esta patentado por Steam &Stewart Co.

Permite calcular y evalyar la riqueza generada por la empresa, teniendo en cuenta el nivel de riesgo con el que opera

Valor es obtener un rendimiento sobre la inversión que supere el costo de la inersion. Bajo este concepto, una empresa

El EVA podría definisrse como el importe que queda una vez cubiertos todos los gastos y satisfecha la rentabilidad minima esperada

EVA=RN-(Cap*CPPC)

Donde:

RN- Resultado neto después de impuestos a las utilidades

CPPC- Costo de capital (Tasa de costo promedio ponderado de capital de la empresa)

Cap Capital invertido por la empresa (Activos netos de operación) al inicio dek periodo evaluado.

El resultado neto RN es:

RN= Utilidad de operación *(1- tasa imp)+Ajustes

Donde:

Tasa imp es la tasa de impuestos que esta pagando la empresa

Los ajustes son:

Eliminar los intereses devengados a favor de terceros

Eliminar los intereses devengados

Eliminar toda amortización de bienes intangibles

Eliminar todo costo de investigación y desarrollo cargado que exceda el 100% de las ventas del periodo

Eliminar los resultados de por actividades no operativas y no vinculadas al negocio

Eliminar resultados extraordinarios

Excluir toda provision de obsolencia

Excluir toda provision por incobrables

El objetivo de estos ajuste es la obtención de un resultado neto derivado de la actividad económica de la entidad.

Capital inventariado por la empresa (CPA)

Capital invertido= Activo total- deudas NF+Ajustes

Donde:

Deudas NF (No financieras) son todos los pasivos que no pagan intereses

Estos ajustes son:

Incoporar los costos de investigación y desarrollo que excedan del 10% de las ventas

Costo de capital (CPPC)

Costo de capital= (%deuda*Cto deuda) + (% capital * Cto patrimonial)

Donde:

% deuda es todo pasivo a largo plazo con costo

% capital es el capital contable

Cto deuda

¿Invertiria $200`000,000 en la compra de maquinaria con la cual se obtendrá $40`000,000 de utilidad operativa al año?

Bajo 2 alternativas

1) Usted aporta todo el capital y espera una rentabilidad del 25%

2) Si 100`000,000 se obtienen de un préstamo bancario a largo plazo a tasa de 10%

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