Valoración de empresas ¿Por qué se está haciendo la valoración de determinada manera?

Métodos de valoración de empresas.

Valoración de empresas:

1. ¿Qué se está haciendo?
2. ¿Por qué se está haciendo la valoración de determinada manera?
3. ¿Para qué y para quien se está haciendo la valoración?.

Principales métodos de valoración:

1. MÉTODOS BASADOS EN BALANCES.
2. MÉTODOS BASADOS EN CUENTAS DE RESULTADOS.
3. MÉTODOS MIXTOS BASADOS EN EL FONDO DE COMERCIO O GOODWILL.
4. MÉTODOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE FONDOS (CASH FLOWS).

Propósitos de un valoración:

1. Operación de compraventa.
2. Empresas cotizadas en bolsas.
3. Salidas a bolsas.
4. Herencia y testamentos.
5. Sobre la continuidad de una empresa.

1. MÉTODOS BASADOS EN BALANCES. (VALOR PATRIMONIAL).

Determina el valor de una empresa a través de su patrimonio.

1. Valor contable (patrimonio neto o fondos propios de la empresa): Es la diferencia entre el activo total y el pasivo exigible. PRACTICAMENTE NUNCA EL VALOR CONTABLE COINCIDE CON EL VALOR DE MERCADO.
2. Valor contable ajustado o valor activo neto: Valor de los activos o pasivos se ajustan a su valor de mercado, es decir, la diferencia el el activo total ajustado al mercado y el pasivo exigible.
3. Valor de liquidación: Valor de una empresa en caso de que se proceda a su liquidación, es decir, es el valor ajustado menos gastos de liquidación del negocio (indemnización, gastos fiscales etc).
4. Valor sustancial: Es el valor de reposición de los activos.

1. V.S. Bruto: Valor del activo a precio mercado.
2. V.S. neto o activo neto corregido: V.S bruto menos pasivo exigible (se conoce como patrimonio neto ajustado).
3. V.S reducido: V.S bruto reducido solo por el valor de la deuda sin coste.

1. METODOS BASADOS EN LA CUENTA DE RESULTADOS.

Tratan de determinar el valor de la empresa a travez de los beneficios, venta u otro indicador.

1. Valor de los beneficios:   Valor acciones = PER X beneficios:

                    PER= Price earnings ratio

1. Valores de los dividendos:

Dividendos= pagos periódicos de los accionistas.

Valor de la acción= DPA / Ke

DPA= Dividendo por acción.

Ke= Rentabilidad exigida a las acciones.

Si el dividendo crece indefinidamente a un ritmo constante anual (g) la formula queda asi:

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