Volcan Compañía Minera S.A.

UNIVERSIDAD NACIONAL

MAYOR DE SAN MARCOS

(Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA)

Curso : ESTRATEGIAS DE ESTRUCTURACIÓN FINANCIERA DE

EMPRESAS Y PROYECTOS

Profesor: MG. FERNANDO BURGOS ZAVALETA

Trabajo: VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A

PRESENTACIÓN DE LA EMPRESA: MERCADO, FODA.

EEFF 2010 – 2013 ESTADOS FINANCIEROS

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Integrantes: SARITA YOLANDA VILLAVICENCIO PEREZ

YHESSY PAOLA FERNANDEZ SANTISTEBAN

2014

INTRODUCCIÓN

El 2013 no fue la excepción, Volcan y el resto de la industria enfrentaron varios desafíos. Por un lado, el año estuvo caracterizado por la alta volatilidad en los precios de los metales provocada por las expectativas en cuanto a las medidas de política monetaria en Estados Unidos, los problemas económicos de la eurozona y la formulación de políticas que sostengan el crecimiento en China, que ya en los últimos años estuvo mostrando signos de desaceleración. Como consecuencia de ello, el precio de la plata cerró el año en 19.6 USD/oz, es decir, 39 por ciento menos respecto a los 32.0 USD/oz al cierre del 2012. En tanto, el precio del oro retrocedió 27 por ciento y el del zinc en 3 por ciento.

Cese de las operaciones en el tajo de Cerro de Pasco, Volcán se mantuvo como el principal productor de plata y plomo a nivel nacional, con una participación del 18% y 25%, respectivamente, en tanto que pasó a ser el segundo productor de zinc (participación de 21%).

Por otro lado, se realizaron grandes esfuerzos para reducir el impacto de la caída de los precios de los metales y la menor producción sobre los resultados de la Compañía. El enfoque fue preservar la caja de la Compañía, racionalizando las inversiones e implementando iniciativas de reducción de costos como la reorganización del personal, especialmente en la unidad Cerro de Pasco, la optimización de métodos de minado para mejorar la productividad, la revisión del número y alcance de los servicios de empresas contratistas, la renegociación de precios de los principales suministros, el ajuste de los gastos administrativos programados en áreas corporativas Como resultado de estas iniciativas se logró reducir el costo unitario consolidado en más de 12%.

Si bien los márgenes de la Compañía se redujeron respecto al año anterior como consecuencia del menor precio de la plata y del zinc, las ventas de la Compañía en el 2013 alcanzaron USD 1,163 millones, el EBITDA llegó a USD 386 millones, la utilidad neta fue USD 173 millones y el saldo final de caja alcanzó los USD 183 millones. Cabe resaltar que de los USD 173 millones de utilidad neta, aproximadamente USD 94 millones fueron producto de nuestras operaciones y USD 79 millones como resultado de coberturas y derivados.

I.- HISTORIA

Volcan celebró su 70 Aniversario el 2013. Desde que la Compañía inició sus operaciones mineras en 1943, en las alturas del abra de Ticlio, el continuo esfuerzo y la dedicación desempeñados por sus directivos y colaboradores le han permitido convertirse en la principal productora de plata y plomo y la segunda mayor productora de zinc del Perú. Asimismo, Volcan está posicionada dentro de las diez principales empresas productoras de zinc, plomo y plata del mundo. Inicialmente las operaciones de Volcan se circunscribieron a la mina Ticlio, un conjunto de 30 concesiones otorgadas por el Estado Peruano, y cuyo mineral extraído era vendido a la concentradora Mahr Túnel, en esa época propiedad de la empresa de capitales estadounidenses Cerro de Pasco Copper Corporation, que fue expropiada por el gobierno militar a comienzos de la década de 1970. Fue en la década de 1990, en un contexto de reformas económicas aplicadas por el gobierno de entonces, orientadas a promover la inversión privada en las empresas públicas, cuando Volcan expandió sus operaciones mediante la adquisición de áreas mineras y sus correspondientes activos. La visión del Directorio y el liderazgo del Dr. Roberto Letts, fueron fundamentales para el crecimiento de la Compañía.

En 1997, mediante subasta pública internacional, Volcan Compañía Minera S.A. adquirió de Centromin Perú la Empresa Minera Mahr Túnel S.A., propietaria de las operaciones mineras Mahr Túnel, San Cristóbal y Andaychagua, y de las plantas Mahr Túnel y Andaychagua. El monto de la transacción ascendió a USD 128 millones más un compromiso de inversión de USD 60 millones, el cual se cumplió en el tercer año. Un

año después se llevó adelante un proceso de fusión de ambas empresas, Empresa Minera Mahr Túnel S.A. y Volcan Compañía Minera S.A., y se creó Volcan Compañía Minera S.A.A. Posteriormente, en 1999, Volcan adquirió de Centromin Perú, mediante subasta pública internacional, la Empresa Minera Paragsha S.A.C. por USD 62 millones más un compromiso de inversión de USD 70 millones y asumiendo una deuda de USD 20 millones que tenía Centromin con el sistema financiero.

Volcan se convirtió en la compañía productora de zinc más importante del Perú. En el 2000, Volcan adquirió la Empresa Administradora Chungar S.A.C. y la Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., las que eran propietarias de las minas Animón y Vinchos, respectivamente, por un precio de USD 20 millones en efectivo más 16 millones de acciones Clase B de Volcan. Esta adquisición incluyó las centrales hidroeléctricas Francoise y San José II, las cuales generaban en conjunto 2.2 MW. En el 2004 se iniciaron las operaciones en la mina de plata Vinchos. Durante el 2006, Volcan adquirió la empresa Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A., propietaria de la mina Zoraida. Un año después adquirió la Compañía Minera El Pilar, propietaria de la mina El Pilar, contigua a la mina y tajo de Cerro de Pasco.

En el 2009, Empresa Administradora Chungar S.A.C. amplió la capacidad de la Central Hidroeléctrica Baños IV, lo que permitió a Volcan sumar en ese entonces un total de 13MW de potencia instalada.

Luego, en el 2010, Volcan adquirió la Compañía Minera San Sebastián, cuyas concesiones mineras se ubican también en las cercanías de Cerro de Pasco.

En enero del 2011, la Junta General de Accionistas de Volcan Compañía Minera S.A.A. aprobó la reorganización simple

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