Estudiado el mercado

Se ha estudiado el mercado de una planta que fabrica envases plásticos. Se estima poder lograr una participación de un

5% del mercado total en el primer año incrementándose a un 6, 7 y 8% de participación en los períodos siguientes.

El volumen total de ventas actuales en el sector es de 1.000.000 de unidades, que crecen a una tasa acumulativa anual

del 5%. El precio actual en el mercado es de $200 por unidad, pero como política de introducción de nuestro producto

durante los dos primeros años se venderá a un precio un 10% inferior para luego en los dos años restantes vender al

precio normal.

Los estudios indican un costo unitario de $15 por materiales, $8 por mano de obra y $7 por costos indirectos de

fabricación. Los costos fijos son de $1.000.000 al año y los gastos de administración y ventas corresponden a un costo

fijo de $200.000 anuales más una comisión del 2% sobre las ventas.

La inversión requerida al inicio del proyecto es:

Terreno $ 800.000

Obras Civiles $ 1.400.000

Maquinaria $ 600.000

Activos Nominales $ 200.000

Esta actividad necesita en inversión de capital de trabajo equivalente al 25% de las ventas de cada año.

La depreciación de las máquinas es lineal a 8 años y las obras físicas a 20 años. Los activos nominales se amortizan

linealmente en 4 años.

El valor comercial estimado al término de la vida útil del proyecto (año 4) es: (M$)

Obras Civiles : 100

Terreno : 1000

Maquinaria : 500

La tasa de impuesto es del 20% y los inversionistas le exigen a sus aportes una tasa de rendimiento de un 15% y el

costo del financiamiento vía deudas es del 10% nominal anual capitalizado mensual. La inversión inicial en terrenos y

obras civiles se financiará con un crédito que se amortizará en dos cuotas iguales en los años 3 y 4, en tanto que en los

períodos 1 y 2 se pagan solo intereses del saldo insoluto. El resto de la inversión se financia con aportes propios.

Se pide determinar el flujo de caja y el VAN del proyecto financiado.

...