ANALISIS VERTICAL, HORIZONTAL Y RAZONES FINANCIERAS

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

El análisis financiero nos permite el cumplimiento de las metas, planes y desempeño de las empresas en las áreas más importantes de la administración. La obtención y el uso de los fondos los encontramos en el Balance General. Los ingresos, gastos y utilidades resultantes el manejo de los fondos en las diversas operaciones de la empresa, en el estado de resultados.

Con el fin de conocer las debilidades y fortalezas de la empresa y para poder efectuar estos análisis necesitamos de herramientas tales como:

a) El análisis vertical

b) El análisis horizontal

c) Las razones financieras

Los tópicos más importantes cubiertos por el análisis son:

1. Posición de liquides y flujo de efectivo

2. Nivel y efecto de endeudamiento

3. Obtención y utilización de fondos

4. Rendimiento de inversiones de capitales

5. Manejo de inversiones en el activo circulante

6. Márgenes de utilidad y su composición

7. Rentabilidad de capitales propios

8. Cumplimiento de planes presupuestos y estándares

9. Solidez de la estructura del balance y su posición financiera.

El análisis estático o vertical

El análisis estático o vertical, se basa en la comparación entre sí de las cifras obtenidas al fin de un periodo de operaciones, tanto en las cuentas de balance general como en el de pérdidas y ganancias. Es decir, el análisis vertical establece la relación porcentual que guarda cada componente de los estados financieros con respecto a la cifra total o principal.

Las prácticas más usuales del análisis estático son:

1. Estructura porcentual de las cuentas del activo.

Con este tipo de estructura porcentual de las cuentas de activo obtendremos la información respecto a la forma en que están distribuidos los fondos.

2. Estructura porcentual de las cuentas de pasivo

La estructura porcentual de las cuentas de pasivo, nos permitirá apreciar la participación que tienen dentro de la empresa las obligaciones exigibles tanto de corto como de largo plazo, y la responsabilidad de los empresarios para con esas obligaciones a través del capital y reservas.

Fórmula del análisis vertical en relación al balance general

1) Valor de cada cuenta de activo = %

Total del Activo

2) Valor de cada cuenta de clasificación de activo = %

Total de clasificación del activo

3) Valor de cada cuenta de pasivo y capital = %

Total de pasivo y capital

4) Valor de cada cuenta de pasivo = %

Total de pasivo

5) Valor de cada cuenta de clasificación de pasivo = %

Total de clasificación de pasivo

6) Valor de cada cuenta de capital = %

Total de capital

Contamos con seis fórmulas de análisis vertical para el balance general, con ello podemos crear los cuadros estadísticos necesarios para nuestro análisis.

3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias

La estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias o de resultado nos da la información de los fondos utilizados o absorbidos por los egresos y la magnitud de las utilidades en sus diferentes etapas.

Para elaborar la estructura porcentual se toma como base las ventas netas o sea éstas serían el 100%, debido a que las ventas son las que implican la mayor parte de ingresos, representando con ello el impacto que tienen los costos y gastos.

Fórmula:

Cada una de las cuentas

Base de las ventas netas

4. Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparación de los valores absolutos de algunas cuentas de activo y pasivo, se tiene:

1. El total del activo circulante constituye lo que se denomina el capital de trabajo bruto o fondo de rotación.

2. El capital de trabajo neto se obtiene restando al activo circulante el pasivo circulante.

3. El capital de trabajo neto se puede obtener también restándole a otros valores de la capitalización, la suma del activo fijo más otros activos.

4. El capital tangible neto es la suma del activo circulante, más el activo fijo, menos el pasivo exigible. Es lo mismo si al capital y reservas se le restan los otros activos o bien si al capital de trabajo neto se le suman los activos fijos.

COMPAÑÍA XYZ

BALANCES GENERALES AL 30 DE JUNIO 2006 - 2007

Cifras expresadas en miles de bolivianos

ACTIVOS 2005 2004

Activo Circulante

Efectivo 200.00 150.00

Cuentas por cobrar 600.00 300.00

Inventario 600.00 700.00

Total Activo Circulante 1,400.00 1,150.00

Activo Fijo

Planta y Equipo 900.00 700.00

Menos: Depreciación acumulada -200.00 -150.00

700.00 550.00

Inversiones a Largo Plazo 300.00 400.00

Activo Total 2,400.00 2,100.00

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivo Circulante

Cuentas por pagar 800.00 400.00

Impuestos por pagar 50.00 100.00

Total Pasivo Circulante 850.00 500.00

Pasivo a Largo Plazo

Bonos por pagar a largo plazo 150.00 500.00

Capital de accionistas

Capital social 800.00 700.00

Utilidades retenidas 600.00 400.00

Total Patrimonio 1,400.00 1,100.00

Total de Pasivo y Patrimonio 2,400.00 2,100.00

COMPAÑÍA XYZ

ESTADO DE RESULTADO AL 30 DE JUNIO DE 2007

Cifras expresadas en miles de bolivianos

Ventas (todas al crédito) 800.00

Costo de la mercancía vendida 100.00

Utilidad Bruta 700.00

Gastos de Operación 300.00

Gastos de Venta 100.00

Gastos de Administración 150.00

Gastos de depreciación 50.00

Utilidad neta 400.00

COMPAÑÍA XYZ

ESTADO DE RESULTADO AL 30 DE JUNIO DE 2005

Cifras expresadas en miles de bolivianos

Ventas (todas al crédito) 800.00

Costo de la mercancía vendida 100.00

Utilidad Bruta 700.00

Gastos

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