Analisis De Colombia

INTRODUCCION

No cabe duda que la política económica es el principal instrumento del Estado para justificar la función reguladora y estabilizadora que este cumple en las naciones que poseen economías modernas; fijando las políticas monetarias y cambiarias, así como diseñando las reglas del juego; permitiendo que el mercado actúe libremente orientado hacia objetivos macroeconómicos sostenibles en el tiempo como lo son el crecimiento económico, el desarrollo y el logro del bienestar para la sociedad de un país.

La crisis económica desatada a finales del 2008 no tuvo su origen en una política macroeconómica defectuosa. Pero su profundidad y extensión se han visto beneficiadas por carencias importantes en la concepción y puesta en práctica de la política económica, especialmente en su dimensión monetaria y regulatoria.

Por lo tanto conviene examinar el papel que han de jugar las autoridades públicas: bancos centrales, organismos supervisores y gobiernos, para asegurar la estabilidad financiera, la efectividad del actual contexto institucional, los instrumentos de política monetaria disponibles para alcanzar dicho objetivo, y el funcionamiento de los mercados financieros y las instituciones y, en particular, su capacidad para formar precios, y para asignar y gestionar el riesgo eficientemente.

Nadie quiere que una crisis financiera como la que acabamos de atravesar vuelva a suceder, pero no queremos volver a cometer el error de pensar que estamos en condiciones de evitarlo. Se trata, por tanto, de analizar los acontecimientos que estamos viviendo y las actuaciones, correctas o erróneas, de las autoridades económicas para extraer enseñanzas para el futuro.

Por tal motivo el presente trabajo toma un país latinoamericano como “Colombia” para analizar una medida de política monetaria que haya tomado frente a la crisis financiera y cuáles son los efectos que dicha medida ha tenido a través del tiempo para contrarrestar los efectos negativos de la crisis.

I. Entorno Macroeconómico en el cual se tomó la medida

a) PBI de Colombia: En un informe, se redujo el pronóstico general para la región correspondiente a 2008 y 2009. En el caso colombiano considera que PIB ya no alcanzará el 4,5%, estimado inicialmente, sino que será apenas de 2%. Según el banco central de Colombia el PBI Total a precios contantes como observamos en el cuadro durante el 2008 la variación anual fue de 3.55% la cual cae en el 2009 a 1.65% debido a la crisis financiera mundial así mismo podemos ver que en el 2009 hay una mejoría ya que la variación sube a 3.97%

Producto Interno Bruto (PIB) - Tasa de Crecimiento Real (%)

b) Tasa de interés de Referencia

II. Política escogida por Colombia

Para el año 2009 Colombia debido al contexto mundial de crisis financiera decide bajar la tasa de referencia, y en el 2010 decide incrementarla en 3 puntos básicos, siendo esta la política que adoptó para el año 2010, tal como lo podemos ver en el siguiente cuadro:

Cuadro Nro. 1 Evolución de la tasa de referencia de Colombia

Fuente: Banco de la República de Colombia

Elaboración propia

Esta Política se debe a:

• Expectativas de futuros descensos en la tasa de intervención

• Expectativas de mayor inflación asociadas al fenómeno del niño

• Una menor demanda por mayores emisiones de bonos del sector privado y de los fondos de pensiones.

• Incertidumbre sobre el desempeño fiscal del Gobierno

• Un ligero aumento en la aversión mundial al riesgo.

El 2011 esta tasa se sigue incrementando, tal como lo muestra el cuadro, debido a:

• La economía colombiana presentó una tasa de crecimiento anual mayor a la esperada (5,1%).

• La inversión y el consumo privado promueven el crecimiento de la demanda interna

• Las exportaciones mostraron un buen ritmo; sin embargo, las importaciones lo hicieron a una tasa mayor, por lo que las exportaciones netas exhibieron un balance inferior.

• Además el precio de los productos y sobre todo de los bienes importados se incrementan.

III. Resultado de la política aplicada en Colombia

Al analizar el crecimiento anual del PIB por sus componentes de gasto, se puede ver que a junio de 2011 la inversión medida como la formación bruta de capital registró un aumento de 21,1%, frente al 9,5% observado en diciembre de 2010. Por su parte, el consumo de los hogares mantuvo un crecimiento estable entre diciembre de 2010 y junio de 2011, registrando una variación anual de 5,5%.

Asimismo, se encuentra que las exportaciones también han presentado una mayor dinámica, pasando de una tasa de crecimiento anual de 2,7% en el segundo trimestre de 2010 a una de 7,6% un año después. Resulta importante destacar, que esto se ha debido no solo al incremento del precio de las exportaciones, sino al aumento de la cantidad de productos exportados. No obstante, es evidente que el factor más influyente han sido los precios, los cuales, a partir de septiembre de 2010, experimentaron un repunte de gran magnitud.

El déficit de cuenta corriente como porcentaje del PIB durante el segundo trimestre de 2011 aumentó con respecto al mismo período del año anterior, pasando de 2,1% a 3,0%. Está dinámica se explica fundamentalmente por el hecho de que, durante el último año, las importaciones crecieron a un mayor ritmo que las exportaciones. Esta situación, representa una mayor sensibilidad de la economía ante choques internacionales, en particular, frente a reducciones de liquidez.

La inversión extranjera directa (IED) experimentó un crecimiento significativo en el transcurso de 2011, impulsado en especial por la dinámica de los sectores de petróleo y minería. En el segundo trimestre la IED alcanzó los USD3.372 millones (m) frente a USD1.921 en el mismo período de 2010, lo que representa un aumento de 75,6%.

Este comportamiento obedece a la mayor actividad exploratoria y productiva en el sector minero-energético.

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