Analizando La Generacion De Valor De La Empresa

Diagnosticando a la Empresa

Diagnóstico financiero

El diagnóstico financiero hace referencia al análisis cualitativo de la información financiera de una empresa. El punto de partida para preparar el diagnóstico financiero es el Análisis Financiero en cuento tal.

El diagnostico es la fase indelegable por parte de la Gerencia. Para llegar a la estructura del informe final es necesario, llevar a cabo los siguientes pasos:

• Determinar las Banderas Rojas (señales de advertencia)

• Determinar las Fortalezas

• Determinar las posibles causas de la situación de cada Bandera

• Definir la situación financiera

• Perspectivas de la empresa si persisten las Banderas

• Complementar con el análisis de los indicadores del sector

• Complementar con el análisis grafico de variables

• Definición y ajuste de la situación final

• Estructura del informe final

Costo de Capital

Teniendo en cuenta que cualquier factor de producción empleado en el proceso productivo de una empresa tiene un costo --esto es así tanto en el caso de materiales, mano de obra y terrenos como en el caso del capital empleado--, resulta necesario conocerlo para entender el comportamiento financiero de cualquier organización. El precio o costo de mercado de este factor de producción, es al que denominamos costo del capital.

Llevar a cabo un análisis del costo de capital es parte importante de la elaboración de un diagnóstico financiero coherente y útil. Por eso, resulta importante comprender qué es y como se analiza.

Definición

El costo de capital es el costo ponderado de cada una de las fuentes de financiamiento sobre el total de la deuda por el costo específico de cada fuente.

El costo de capital es una excelente herramienta para medir la viabilidad de financiamiento de un proyecto o empresa. Es una herramienta necesaria y determinante para la Gerencia.

El costo especifico de cada fuente de financiamiento, se calcula conociendo la tasa efectiva de cada fuente, multiplicada por la participación de la misma; la sumatoria de este producto es el Costo de Capital Promedio (CCP).

Análisis del Costo de Capital

Dentro del análisis del costo de capital, hay algunos aspectos necesarios para tener en cuenta:

• Es importante relacionar la tasa promedio de capital, con las tasas del sector financiero, con el fin de determinar un parámetro sobre la conveniencia o no del financiamiento de la empresa para el sector.

• Esta tasa se compara con la de Rentabilidad del proyecto o de la empresa; a su vez con la mínima de crecimiento a la que debe crecer la empresa, para saber si esta va a registrar crecimiento en el mercado.

• Cuando la tasa de Rentabilidad es mayor a la del costo de oportunidad, es viable y rentable el Proyecto y la empresa.

• Todo proceso de decisión que comprometa recursos, debe incluir este análisis, porque es el único mecanismo para determinar el apalancamiento de una empresa o proyecto.

Costo de Capital de Fuentes de Financiamiento

• Costo de las Fuentes de Financiamiento: Hace referencia a la tasa efectiva de los pasivos.

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