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Análisis De Rentabilidad


Enviado por   •  20 de Noviembre de 2012  •  683 Palabras (3 Páginas)  •  482 Visitas

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Rentabilidad

La rentabilidad de cualquier capital viene expresada de la siguiente forma:

Intereses generados

----------------------------

Capital invertido

que a nivel de una empresa sería:

Beneficio generado en el periodo

--------------------------------------------

Capital invertido

Sin embargo, en una empresa teniendo en cuenta la doble perspectiva de su estructura económico financiera –activo y pasivo-, cuando hablamos de capital invertido podemos considerar que el mismo es el activo –capital en funcionamiento- o bien, que el capital invertido es el importe de los fondos propios. En el primer caso estamos ante la rentabilidad económica o del activo y en el segundo ante la rentabilidad financiera o de los fondos propios.

8.1. Rentabilidad económica o del activo (ROI)

La rentabilidad económica o del activo también se denomina ROA –Return on assets- y como denominación más usual ROI – Return on investments-. Básicamente consiste en analizar la rentabilidad del activo independientemente de cómo está financiado el mismo, o dicho de otra forma, sin tener en cuenta la estructura del pasivo.

La forma más usual de definir el ROI es:

Beneficio antes de impuestos e intereses

-----------------------------------------------------

Activo total, promedio

¿Por qué se toma como resultado el beneficio antes de impuestos e intereses?. Como se ha comentado antes, si se trata de medir la rentabilidad del activo el resultados a considerar serán:

El beneficio después de impuestos o resultado contable –magnitud que se obtiene de la cuenta de pérdidas y ganancias- y que es la parte que se destinará a los accionistas de la empresa, independientemente de que se reparta en forma de dividendos o se quede en la empresa en forma de reservas.

El impuesto sobre beneficios, que es la parte del beneficio generado por el activo y que será destinada al pago del impuesto sobre sociedades y que también se puede obtener de la cuenta de pérdidas y ganancias y, por último,

La parte del beneficio producido por el activo que está destinada a pagar los gastos financieros producidos por los fondos ajenos del pasivo.

* BAII = Beneficio antes de impuestos e intereses

Vamos a ver el desarrollo de las explicaciones anteriores a través de un pequeño caso:

EJEMPLO 1

La sociedad Omega, S.A., presenta el siguiente balance de situación referido al 31 de diciembre del año 2000, expresado en unidades monetarias:

ACTIVO IMPORTE PASIVO IMPORTE

Capital social 350.000

Activo fijo 600.000 Reservas 250.000

Activo circulante 400.000 Pérdidas y ganancias 100.000

Deudas 300.000

TOTAL 1.000.000 TOTAL 1.000.000

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