Bonos soberanos

Bonos soberanos

Bonos emitidos por los gobiernos centrales

El nivel de riesgo de los bonos soberanos está prácticamente en la misma situación de todo 2003. En general, en el mundo del mercado emergente los márgenes se han comprimido y, por lo tanto, también Chile ve que sus bonos soberanos no sufren mayor variación.

Esto se debe al comportamiento fiscal y el impecable manejo de la economía durante 2004. La disciplina, el respeto con la regla de superávit fiscal y la capacidad para cumplir los compromisos conjugan la piedra angular del exitoso nivel de riesgo mostrado por nuestro país.

Capacidad de crecimiento

También, otro aspecto clave a considerar, es la mantención de un régimen macroeconómico que demuestra la capacidad de recuperar el crecimiento cuando repunta la economía mundial. Esto hace que los papeles emitidos no sufran alzas.

Las perspectivas de Chile comenzaron a cambiar a partir de finales del año pasado cuando empezó a subir el precio del cobre, entonces, sabiendo que venía un año mejor el país mantuvo las cuentas en orden. Por esto, con una política constante, Chile logró algo que no es fácil, porque en un ambiente donde inicialmente había intenso temor por los altos niveles de desempleo y las personas no podían percibir la recuperación, era muy fácil ceder a tentaciones expansionistas.

Según JP Morgan, los 5 bonos soberanos chilenos tienen spreads inferiores a los 54 puntos base: el que vence en 2007 es el de menor riesgo (38,23 pb), seguido del 2009 (43,44 pb), 2008 (44,59 pb), 2012 (52,03 pb) y 2013 (53,88 pb).

De esta manera México sigue siendo el segundo país más seguro de América

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