CASO CONTABILIDAD FINANCIERA

FUNDAMENTO DE LA ECONOMIA

Laboratorio No. 2

Instrucciones:

Por favor leer el documento adjunto sobre la Política Monetaria, Cambiaria y Crediticia e identificar los indicadores de avance en la implementación de esta política:

INDICADORES DE AVANCE

Tasa de Interés:

De conformidad con los procedimientos operativos de la política monetaria vigentes, el banco central da a conocer su postura mediante la determinación de una tasa de interés de corto plazo que tiene incidencia en las condiciones de liquidez en el mercado de dinero; utilizando como tasa de interés líder la tasa overnight (a un día). En una primera etapa, se esperan impactos en las tasas de interés de corto plazo de la economía, para posteriormente afectar las tasas de largo plazo (dependiendo de las características propias de cada mercado), lo que finalmente repercute en la demanda agregada y ésta a su vez en la inflación.

Tipo de cambio

Al cuarto trimestre de 2012, el Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) registró una apreciación de 0.12%, la cual se explica por el aumento en los diferenciales de inflación (1.34%) respecto de los principales socios comerciales, lo que se compensó, en parte, por una depreciación cambiaria nominal con relación a sus principales socios comerciales (1.22%). La dinámica reciente del tipo de cambio real es consistente con la evolución de sus determinantes, dado que las estimaciones del Tipo de Cambio Real de Equilibrio (TCRE) 19 revelan que no existen des alineamientos significativos (es decir, que la diferencia entre los valores observados y los de equilibrio, es poco relevante). En otras palabras, las diferentes estimaciones efectuadas señalan que el ITCER se encuentra en niveles cercanos al equilibrio. En efecto, con información al cuarto trimestre de 2012 el modelo 1 señala una leve sobre depreciación de 0.41%, mientras que los modelos 2 y 3 registran una sobre apreciación de 2.93% y 1.01%, respectivamente (ver gráficas 52 a 55).

Nivel de crédito

El crédito bancario al sector privado en términos reales en América Latina entre 2004 y 2011 creció en promedio 9.0% y durante 2004 y 2007 aumentó 12.4%. En el transcurso de la crisis financiera mundial de 2008-2009, el crecimiento del crédito bancario en América Latina se redujo hasta 2.7%; sin embargo, en contraste con los países emergentes de Europa, el crédito en América Latina se recuperó con fuerza entre 2010 y 2011, alcanzando en términos reales, un crecimiento de 10.2%.

Tasa de interés activa

Al observar el comportamiento de la tasa de interés activa, promedio ponderado, en moneda nacional, la cual puede ser considerada como la representativa de largo plazo del sistema bancario, se puede observar que la misma ha mantenido una relativa estabilidad

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