CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

Una herramienta importante para calcular las necesidades de capital de trabajo de una empresa que es comúnmente utilizada por los Administradores Financieros (medir grado de liquidez) y Funcionarios de Negocios de las Entidades Crediticias, (evaluar las necesidades de liquidez de los potenciales prestatarios), es el Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) del negocio.

El ciclo de conversión de efectivo del negocio se compone de tres elementos:

1) Período medio de Cuentas por Cobrar

2) Período medio de Existencias

3) Período medio de Cuentas por Pagar

Su fórmula es la siguiente:

CCE = PCC + PE – PCP

La interpretación es como sigue: Si el Período Medio de Existencias (PE) y Período Medio de Cuentas por Cobrar (PCC) superan el Período Medio de Cuentas por Pagar (PCP), la empresa tendrá ciclo de conversión de efectivo (CCE).

Dicho de otra manera, sí los días de crédito que se recibe de proveedores (PCP) son insuficientes para financiar el crédito que se otorga a clientes (PCC) y los días que se mantiene las existencias en almacenes (PE), la empresa tendrá ciclo de conversión de efectivo (CCE).

Sí es así, requerirá de préstamo para capital de trabajo, a menos que financie sus necesidades con recursos propios, es decir, con patrimonio (capital y/o resultados acumulados).

Ejemplo:

Se tiene el caso de una empresa que

registra la siguiente información:

Período Medio Existencias (PE) : 60 días

Período Medio Ctas. Por Cobrar (PCC) : 40días

Período Medio Cuentas Por Pagar (PCP) : 45 días

Aplicando la fórmula:

CCE = 60 días + 40 días – 45 días = 55 días

Es decir, la empresa genera un Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) de 55 días, los cuales tiene que financiar de alguna manera: con recursos propios (patrimonio) o con recursos de Entidades de Crédito.

Ahora, el siguiente paso es convertir los 55 días en unidades monetarias, para ello vamos a complementar el ejemplo con la siguiente información:

Ventas Anuales = S/.10’000,000 (100% al crédito)

Costo de Ventas = 75% de las ventas

Compras al crédito = 65% del costo de ventas

Reemplazando datos:

Inventario = (S/.10’000,000 x 0.75) x (60/360) = S/.1’250,000

+ Cuentas por cobrar = (S/.10’000,000) x (40/360) = S/.1’111,111

- Cuentas por pagar = (S/.10’000,000x0.75x0.65) x (45/360) = S/. 609,375

= RECURSOS NECESARIOS = S/.1’751,736

Por lo que, los 55 días de su Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE) serán equivalentes a una necesidad de financiamiento de S/.1’751,736.

CONCLUSIÓN

Una herramienta importante para calcular las necesidades de capital de trabajo de una empresa, es el Ciclo de Conversión de Efectivo (CCE). Sin embargo, debe tomarse en cuenta

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