Caso Gobierno Corporativo Masisa

1.-PROPIEDAD

a) Transparencia.-

En cuanto al primer sub-factor del concepto de propiedad, MASISA S.A. se ha caracterizado dentro de las empresas nacionales por ser una de las con mayores caracteres de transparencia en sus procedimientos e información relevante.

Tal hecho se confiere con el ranking efectuado por la Universidad del Desarrollo en que dicha empresa durante los años 2010 ocupo el Nº 1 , en el año 2011 el Nº 7 y el año 2012 Nº 1 , a a su vez la información registrada en su pagina web. Conforme a lo anterior, el hecho de que en su pagina web existe una adecuada información de la estructura propietaria de la empresa, determinándose quienes son sus accionistas.

En el mismo sentido, se encuentra en la web los estatutos que establecen las votaciones en la junta ordinaria de accionistas, como asimismo, los casos en que procede una junta extraordinaria de Accionistas.

b) Concentración de la Propiedad.-

Considerando que una alta concentración de la propiedad genera sinónimo de incerteza toda vez que puede existir o posibilita, un cambio en un gran numero de directores del directorio, lo cual se traduce en posibles perjuicios para los accionistas minoritarios

c) Derecho de Votos y Dividendos.-El capital de la Sociedad MASISA S.A. es de U$D 1.008880.971,71 dividido en 7965103488 acciones, sin valor nominal de una misma y única serie y sin privilegios, de esta manera se garantiza: equidad e igualdad en los derechos políticos y económicos de todos los accionistas

Pantallazo reparto de utilidades

d) Pacto de Accionistas.-

En este sentido un pacto de accionistas puede ser perjudicial a los intereses de los accionistas minoritarios, por el inminente riesgo que puede surgir de un cambio abrupto de Directorio, en el caso de la empresa MASISA S.A. se establece que se han efectuado a lo largo del tiempo, varios pactos de accionistas, concentrados principalmente en la venta de un porcentaje accionario de empresas de filiales.

Pantallazo (pacto de accionistas)

1.- DESGLOSE DE INFORMACIÓN Y TRANSPARENCIA FINANCIERA

a) Independencia e Integridad de las Compañías Auditoras y Clasificadoras de Riesgo.-

En este punto debemos considerar que los auditores deben ser independientes del directorio y de la alta administración, los que deberán tener una valorada reputación. En este sentido MASISA S.A. cuenta con elementos fundamentales del mencionado sub-criterio, como lo son el estipulado en el Art.12 de los estatutos.

Asimismo, el proceso de selección de los auditores externos se realiza por intermedio de una licitación cada 5 años, en las cuales se invita a participar a las empresas de mayor prestigio, conforme a criterios como: Calificación de la firma, Equipo de trabajo, metodología del trabajo, Proceso de Desarrollo de la Propuesta, Experiencia en la Industria, Impacto en la Organización, proceso de Desarrollo de la propuesta, Honorarios.

b) Homologación de Estándares Internacionales.-

En este escenario la compañía deberá operar a través de estándares y controles reconocidos internacionalmente como lo son la USGAAP o la IASB , las Normas Internacionales Financieras IFRS.

En el caso de la compañía estudiada, las normas utilizadas a partir del año 2009 en adelante son las IFRS.

c) Valor Justo o valor Razonable.-

La base para determinar el valor razonable será la información obtenida por el propio comprador, como parte del proceso de evaluación de empresa.

Del estudio de MASISA S.A. nos encontramos con el acceso a los estados Financieros, lo cual es de fácil acceso a través de la pagina web corporativa.

3.- ADMINISTRACION.-

a) Remuneraciones y Compensaciones de Directores y Ejecutivos .-

Los Directores y Ejecutivos debieran, ser remunerados en forma ecuánime de forma

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