Conceptos De Moneda Y Banca

1.MOODY’S Moody's Corporation (NYSE: MCO

es la sociedad matriz de Moody's Investors Service, una agencia de calificación de riesgo que realiza la investigación financiera internacional y el análisis de las entidades comerciales y gubernamentales. La empresa también califica la solvencia de los prestatarios mediante una escala de calificaciones estandarizadas. La compañía tiene una participación del 40% en el mercado mundial de calificación crediticia, así como su principal rival, Standard & Poor's.2

Moody's fue fundada en 1909 por John Moody. Los principales propietarios institucionales de Moody's incluyen la compañía de Warren BuffettBerkshire Hathaway, y Davis Selected Advisers.

Calificaciones de Moody's

De acuerdo a lo que se puede leer en la página web de Moody's, en Ratings Definitions, la finalidad de las calificaciones es "proporcionar a los inversores un sencillo sistema de calificación del futuro crediticio relativo de los valores calificados" (The purpose of Moody's ratings is to provide investors with a simple system of gradation by which future relative creditworthiness of securities may be gauged.). Añade que las calificaciones "no deben ser interpretados como recomendaciones" y que la calificación no habla del precio de mercado ni de su tendencia, aunque las condiciones del mercado si pueden afectar a la calificación emitida así como al riesgo de crédito.

La escala de letras utiliza A, B y C, siendo A mejor y C peor. Va desde Aaa (la mejor) hasta C (la peor). A cada calificación de letras desde Aa hasta Caa añade números (1, 2 y 3) siendo una clasificación mejor a menor número.

A continuación se puede encontrar la escala de calificación de crédito utilizada por Moody's:

Calificación de crédito de Moody's

Grado de Inversión

Calificación Calificación a largo plazo Calificación a corto plazo

Aaa Aaa es la máxima calificación y el menor riesgo de crédito. Prime-1

La mejor capacidad para reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo

Aa1 Alta calidad y muy bajo riesgo de crédito. Susceptibilidad a riesgo a largo plazo parece mayor que en Aaa.

Aa2

Aa3

A1 Grado medio-alto y bajo riesgo pero con elementos que sugieren deterioro a largo plazo.

A2 Prime-1/Prime-2

Muy alta capacidad para reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo

A3

Baa1 Calidad media con algunos elementos especulativos. Riesgo moderado. Prime-2

Alta capacidad para reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo

Baa2 Prime-2/Prime-3

Capacidad alta-aceptable para reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo

Baa3 Prime-3

Capacidad aceptable para reembolsar las obligaciones de deuda a corto plazo

Grado especulativo

Calificación Calificación a largo plazo Calificación a corto plazo

Ba1 Tiene claramente elementos especulativos y riesgo de crédito significativo. "Calidad de crédito cuestionable". Not Prime

No encaja en ninguna categoría Prime.

Ba2

Ba3

B1 Es especulativo y con alto riesgo de crédito. "Calidad de crédito pobre"

B2

B3

Caa1 Calidad muy pobre y muy alto riesgo de crédito.

Caa2

Caa3

Ca Las obligaciones Ca son altamente especulativos y están incumpliéndose o a punto de incumplirse aunque hay signos de que pueda recuperarse la inversión principal, incluso el interés.

C Esta calificación es para los bonos de peor calidad y normalmente están en incumplimiento con bajo potencial de recuperación.

Calificaciones especiales

WR - Calificación Retirada

NR - No calificado

P - Provisional

Calificaciones bancarias individuales

Moody's también califica la fortaleza financiera de cada banco de forma individual.

A - "Fortaleza financiera intrínseca superior"

B - "Fuerte fortaleza financiera intrínseca"

C - "Adecuada fortaleza financiera intrínseca"

D - "Modesta fuerza intrínseca financiera, que puede necesitar algún apoyo exterior a veces"

E - "Muy modesta fuerza intrínseca financiera, con una probabilidad mayor de ayuda externa periódica"

El papel de Moody's en los mercados

Moody's es una de las tres grandes empresas del sector de la calificación de crédito junto a Standard & Poor's y Fitch. Las tres son referidas a menudo como el Big Three (las tres grandes). Es frecuente que la calificación de crédito de estas tres compañías sea vista como intercambiable, sin embargo cada una califica los bonos de forma diferente. Por ejemplo, Standard & Poor's y Fitch miden la probabilidad de que el emisor de un determinado título de deuda no cumpla con sus obligaciones. Moody's por su parte mide las pérdidas esperadas del inversores en el caso de que no se cumplan con las obligaciones. Estas tres compañías tienen una amplia cuota de mercado y operan en todo el mundo.

Tanto Moody's como sus competidores tienen un papel muy destacado en el mercado de capital donde gobiernos y compañías pueden reunir fondos a largo plazo (por lo general a más de 1 año) mediante la emisión de bonos y títulos de deuda. Las agencias de calificación de crédito califican el riesgo de crédito de estos bonos y su análisis son frecuentemente utilizados por bancos e instituciones financieras así como inversores individuales como análisis complementarios y comparativos para sus decisiones. Dada su amplia cuota de mercado pueden influir notablemente en la decisión de muchos inversores e influir así en los mercados.

Las agencias de calificación además juegan un papel importante en las leyes y regulación de los mercados financieros. Por ejemplo, en Estados Unidos se han utilizado las calificaciones de las Nationally Recognized Statistical Rating Organizations (NRSROs), como Moody's, como base para numerosas normativas. No obstante, este uso ha reforzado efectos cíclicos y esto llevó a que el Financial Stability Board (FSB -http://www.financialstabilityboard.org/) estableciera en el 2010 una serie de principios para reducir la dependencia entre las agencias de calificación de crédito y las leyes, regulaciones y prácticas de mercado para los páises miembros del G-20.

Con tanta repercusión no es extrañar que cada vez que una de las tres grandes compañías de calificación de crédito anuncia un cambio en la calificación de un determinado bono tenga un fuerte impacto en los mercados de deuda, especialmente con los anuncios de rebaja de calificación.

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