Foro Moneda Y Banca

FORO BANCA DE INVERSION

a) Entender la estructura de Capital de una compañía ¿Como es su estructura capital propio (Patrimonio) vs Endeudamiento (Pasivos)?

Ante el actual escenario de desaceleración económica la empresa ajustó sus metas de crecimiento y enfocó su estrategia financiera a lograr una estructura de costos más eficiente, con el incremento de la productividad de su operación a partir de la aplicación de un programa de Excelencia Operacional. Es así que la empresa mejoró su perfil financiero con el fortalecimiento de su posición de caja y la reducción del nivel de apalancamiento a partir del mantenimiento de una operación rentable, inversiones en Capex más moderadas y la liberación de capital de trabajo.

El desempeño financiero del grupo Éxito, estando tan correlacionado con el desempeño de la economía presenta entonces un alto potencial de crecimiento.

Información Financiera Diciembre 31, 2011

ACTIVOS TOTALES

$1.131.143 millones

PASIVOS TOTALES

$989.565 millones

PATRIMONIO TOTAL

$141.578 millones

CARTERA DE CREDITOS TOTAL

$1.209.185 millones (Créditos y Contratos Leasing)

CARTERA VENCIDA POR DIAS DE MORA E INDICADOR DE COBERTURA

$65.667 millones (Créditos y Contratos Leasing) por 30 días de mora.

CAPTACIONES

$822.689 millones (CDT)

UTILIDAD NETA

$43.609 millones

Bonos Ordinarios ÉXITO aprobados mediante Resolución 414 del día 3 de marzo de 2006, con

Un monto autorizado de doscientos mil millones de pesos (COP 200, 000, 000,000) y una

Calificación AAA otorgada por Duff & Phelps de Colombia S.A., la cual fue homologada como

AAA por Fitch Ratings Colombia S.A. Sociedad Calificadora de Valores (antes Duff & Phelps de

Colombia S.A.).

b) Enunciar objetivos, características, ventajas y desventajas de emitir Acciones

Objetivos emitir acciones

Uno de los grandes objetivos de las empresas es incrementar el capital social de la empresa y de esta forma incorporar nuevos recursos económicos en la operación de la misma, para después llevar a cabo un proyecto de gran envergadura.

Otro de los objetivo es colocar entre el público inversionistas con acciones comunes en poder de accionistas de la empresa, para que estos recuperen la proporción de la inversión y que ponen a la venta, con lo que se da mayor liquidez individual a los accionistas y se incorporan nuevos inversionistas a la empresa.

Características

• Las acciones comunes proporcionan a sus propietarios responsabilidad limitada en la empresa. Esto significa que el accionista común como propietario de la empresa no puede perder una cantidad mayor a su aportación económica a la sociedad y que sus bienes personales no están en riesgo en caso de que la empresa se vea en dificultades financieras.

• Acciones nuevas con precio de emisión o sin precio de emisión, es decir, gratuitas o liberadas.

• Acciones nuevas con iguales o diferentes derechos respecto a las acciones antiguas en el momento de la emisión.

• Acciones nuevas con valor nominal igual o diferente al de las acciones antiguas

Ventajas

• permite a la empresa mantener flexibilidad para obtener financiamiento a largo plazo

• o impone restricciones sobre futuras emisiones de capital o deuda

• es una fuente permanente de fondos

• permite a la empresa reducir las presiones sobre su flujo de efectivo generadas por los compromisos para el pago de intereses

Desventajas

• del uso del capital común como fuente de financiamiento se encuentra su costo que es el más alto de todas las fuentes alternativas

• los accionistas comunes son inversionistas residuales y asumen un mayor riesgo que los acreedores

• los dividendos no son deducibles de impuestos, a diferencia de los intereses

• la emisión de acciones comunes adicionales tiene como desventaja la posible pérdida de control de la empresa por parte de los propietarios actuales

c) Enunciar objetivos, características, ventajas y desventajas de emitir Bonos

Objetivos emitir Bonos

Obtener recursos en el corto plazo, es por ello que la emisión de deuda por medio de bonos resulta en ocasiones una alternativa práctica en la consecución de capital.

Características

• Cuando la empresa realiza una emisión de bonos debe tener en cuenta que este permite que el acreedor convierta los bonos en cierto número de acciones comunes. El acreedor convierte su bono solamente si el precio de mercado de la acción sobrepasa el precio de conversión. Esta característica se considera atractiva por parte del emisor y del comprador de bonos corporativos.

Ventajas

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