DEVALUACION

La devaluación es la pérdida del valor nominal de una moneda frente a otra(s) moneda(s) extranjeras.

Recordemos que el tipo de cambio es el precio relativo de una moneda en comparación con una extranjera (en nuestro caso consideramos el dólar). Este precio relativo está determinado al largo plazo por las ofertas y demandas reales relativas de estas monedas.

Los tipos de cambio se pueden afectar a través de la variación de la oferta monetaria, tipos de cambio y niveles de producción.

Oferta Monetaria: Un incremento permanente de la oferta monetaria de Honduras da lugar a un incremento proporcional del nivel de precios de Honduras (inflación). Esto origina una depreciación proporcional del lempira frente al dólar.

Tipos de cambio: un aumento del tipo de interés de los activos denominados en lempiras reduce la demanda monetaria real en Honduras. Esto aumento el nivel de precios a largo plazo, lo que causa una depreciación proporcional a este aumento en el nivel de precios en el país.

Niveles de producción: un aumento de la producción de Honduras eleva la demanda monetaria real del país provocando un descenso en el nivel de precios en Honduras al largo plazo. Esto provoca una apreciación real del lempira frente al dólar. Si pasa lo contrario, y la producción de Estados Unidos aumenta, su nivel de precios a largo plazo desciende, lo que hará que el lempira se deprecié frente al euro.

Un incremento en el tipo de cambio real hace que los productos del exterior sean más caros, lo que ocasionará un aumentó en de la demanda de los bienes producidos en el país.

Los principales efectos positivos que se espera provocar al devaluar la moneda son: (1) las exportaciones se vuelven más competitivas frente a las realizadas con moneda de mayor valor. (2) aumentar el turismo internacional, ya que a los extranjeros de países donde su dinero vale más les resulta atractivo viajar al país (3) aumentar el consumo interno de productos nacionales.

Incluso, una devaluación mal planificada puede traer consecuencias económicas a gran escala.

Cuando se produce una devaluación monetaria, los principales efectos negativos son: (1) Aumento de la inflación. (2) Aumentos muy pronunciados de servicios públicos, ya que al devaluarse, las tarifas se ven atrasadas con respecto al costo real. (3) Erosión de los ahorros en moneda local y pérdida de salario real. (4) Liquidación de la deuda por parte de empresas que fijaron el contrato en moneda local. Aunque esto en algunos casos no sucede ya que generalmente los contratos de préstamos están pactados en tasa de inflación variable. Sin embargo, puede ser que en algunos países la indexación esté prohibida, por lo que se produce una transferencia de riqueza de los acreedores hacia los deudores.

El teorema o condición de Marshall-Lerner establece que cuando se lleva a cabo una devaluación de una divisa, para que ésta

...