Decisiones de Inversión.

DECISIONES  DE  INVERSION.     TRABAJO CALIFICACIÓN  1

Notas preliminares para leer detenidamente pues la calificación depende de ellas:

- Con objeto de estimular el trabajo y la comprensión individual de los contenidos de la asignatura, el presente examen-trabajo de calificación tiene carácter interactivo e individual para cada alumno. No puede haber dos trabajos iguales. Esto significa que en cada problema que el profesor propone se dan una serie de indicaciones para que el alumno incorpore e invente sus propios datos.

- La valoración de cada problema tendrá en cuenta:

a) la dificultad  de resolución del problema con los datos aportados por el alumno.

b) las explicaciones que el alumno proporcione sobre los datos y soluciones que va hallando. Las Hojas Excel con las soluciones correctas pero sin explicaciones, disminuirán la valoración. Se trata de que el alumno demuestre que ha entendido el problema y su solución

- La fecha límite para la entrega colgada en el aula virtual  es el 16 de noviembre. Los entregados posteriormente restan puntos. Por supuesto pueden entregarse con anticipación.

PRIMER   PROBLEMA.

El alumno debe plantear y resolver el caso de una inversión empresarial que contenga necesariamente:

• Inversión inicial de 800.000 euros.
• Varios Cash Flows a decidir por el alumno, que como mínimo serán cuatro así como las variables que siguen, que también decidirá el alumno:
• Amortización de esa inversión inicial, con o sin valor residual. La modalidad de amortización –lineal, acelerada…- se deja a la iniciativa del alumno
• Tasa de inflación, f.
• Tasa de crecimiento, g.
• Tasa de impuesto de sociedades, IS
• Tasa de coste de capital aplicable a la empresa, Ko

1.- Se trata de hallar su VAN, su TIR, su PAY-BACK y su índice de rentabilidad. Y comente qué decisión debe adoptarse y por qué.

2.- Defina bien ante un posible cliente, la diferencia entre el índice de rentabilidad y el TIR de esa inversión.

SEGUNDO   PROBLEMA

Un amigo de Andorra tiene una empresa encuadrada en “Food, beverage and Tobacco” sección  “Packaged Foods and meats” que presenta los siguientes datos:

Ratio D/ E: 0,8;  Imps Sociedades:  5% (es muy bajo en Andorra). La empresa del amigo tiene una Beta.a:  1,18  (Un poco alta no tanto por beverage y tobacco que no caducan sino más bien por food porque algunos alimentos tipo quesos, mantequillas, embutidos tienen fechas de caducidad y si no se venden deben retirarse al llegar la fecha y además por la estacionalidad de las ventas: fines de semana y vacaciones, lleno. Días laborables del resto, no hay ni el gato.)

Pues bien, Ud, a la vista de que su amigo siempre va con Porsche y bien acompañado, ha pensado que el negocio merece la pena y ha decidido montar una empresa  parecida pero a pocos kilómetros de Andorra, en España (cerca de la frontera, en Seo de Urgel).

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