Diplomado Internacional en Finanzas Corporativas.

Curso: Gerencia Financiera

Diplomado Internacional en Finanzas Corporativas

Universidad Esan            

Profesor: MBA Arturo García Villacorta

TRABAJO

1. ¿Cómo se financian los:

Activos corrientes temporales                

Se financian con deudas a corto plazo. Entre ellos figuran los depósitos en garantía, prenda de títulos, letras/facturas en garantía, warrants.

Activos corrientes permanentes        

Activos fijos        

Se financian con deudas a largo plazo. Entre ellos figura prenda de bienes muebles, hipoteca de bienes muebles.

1. ¿Qué son el EBIT y el EBITDA, y por qué son importantes?

EBIT: Siglas en inglés de “Earnings Before Interest and Taxes” (Ganancias

antes de intereses e impuestos). Es clave para el análisis de los resultados de

una empresa y nos muestra el beneficio obtenido en el puro desarrollo

 del negocio correspondiente, al ser la diferencia entre los ingresos y los gastos del periodo, independientemente de cómo se han financiado los activos necesarios para su desarrollo y del impuesto sobre beneficios aplicable. Es importante porque sirve para comparar la evolución de los resultados de un año a otro y entre empresas del mismo sector.

EBITDA: Siglas en inglés de “Earnings before Interest, Taxes, Depreciations

and Amortizations” (Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y

amortizaciones). Su uso se ha generalizado en los últimos años y entienden muchos analistas que se trata del flujo de caja -dinero- (Cash Flow) generado en el periodo. Es importante porque es la generación efectiva del negocio por las operaciones del periodo.

1. Explique cómo maximizar utilidades y crecer sostenidamente. Utilice el Modelo Du-Pont

El método Dupont: Es una forma de integrar indicadores financieros en donde

Correlaciona un indicador de rentabilidad (Utilidad/Ventas) con un indicador de actividad (Ventas/Activos).

Establece si la rentabilidad del activo proviene más de la si la rentabilidad del activo proviene más de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas que en el margen neto de utilidad del negocio.

Parte de la descomposición de indicador de rentabilidad sobre el patrimonio:

[pic 1]

En general las empresas con rotación de activos baja la compensan con un margen de beneficio sobre las con un margen de beneficio sobre las ventas alto.

1. ¿Cuáles son las causas más frecuentes de crisis en los negocios?

Cuando se tiene un deterioro de la cartera por tener alto índice de cuentas vencidas por cobrar, lo cual me genera tener una insolvencia para poder asumir mis cuentas por pagar, muchas empresas en vez de buscar generar ingresos propios deciden optar por el sobreendeudamiento lo cual empeora la situación de la empresa.

        Otra causa es tener un exceso de inventarios, lo cual me indica que  tengo un                alto índice de rotación y por ende un problema con mi capacidad de colocación         

        De ventas.

1. ¿Cuáles son los criterios de decisión en la evaluación de la rentabilidad de un proyecto?

Criterios de decisión para la evaluación de proyectos.

Análisis Estructural y Comparativo

Indicadores financieros de Gestión

Sistema Dupont

Punto de Equilibrio

Grado de Apalancamiento Operativo y Financiero

Indicadores de actividad

Rotación de las cuentas por cobrar.

Rotación de activos operacionales.

Rotación de inventarios.

Rotación de proveedores.

Rotación de activo fijo.

1. Explique los dos tipos de apalancamiento:

Apalancamiento operativo: Tiene que ver con el punto de equilibrio y como este a medida que una empresa tiene más automatización de maquinaria influye en la disminución de los costos variables. Cuanto mayor sea el grado de apalancamiento operativo de un producto o empresa, mayor será el impacto de utilidad en las ventas.

Apalancamiento financiero: Tiene que ver con el nivel de endeudamiento que tiene una empresa y como esta beneficia a generar una utilidad por medio de un incremento en el nivel de ventas. A mayor venta mayor será su nivel de rentabilidad.

1. ¿Cómo se puede lograr que un incremento en las ventas, tenga un alto efecto en la utilidad neta?

Ya que al incrementar el nivel de ventas y manteniendo un mismo nivel bajo de gastos operativos y un mismo nivel de gastos financieros me permite mejorar mi nivel de rentabilidad por ende un aumento en mis utilidades.

1. ¿Cuáles son los riesgos de tener un apalancamiento operativo alto, y de tener un apalancamiento financiero alto?

Los riesgos son que no pueda costear lo que produzca es decir que los costos sean mayores a los ingresos generados, por otro lado no pueda ser una empresa competitiva y sea finalmente sacada del mercado ya que tampoco podrá cumplir con las obligaciones financieras.

1. ¿Qué es el apalancamiento total?

Es el efecto de la estructura de costos y de financiamiento en la utilidad total ante un cambio en las ventas. Su buen administración se ve reflejada en el aumento de rentabilidad frente a otras empresas.

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