EL REGRESO DE LA POLÍTICA FISCAL: ¿PUEDEN LOS NUEVOS DESARROLLOS EN EL NUEVO CONSENSO ECONÓMICO RECONCILIARSE CON LA OPINIÓN DE POST-KEYNESIANA?

EL REGRESO DE LA POLÍTICA FISCAL: ¿PUEDEN LOS NUEVOS DESARROLLOS EN EL NUEVO CONSENSO ECONÓMICO RECONCILIARSE CON LA OPINIÓN DE POST-KEYNESIANA?

Tcherneva, Pavlina R.

RESUMEN:

La contrarrevolución monetarista y el periodo de estanflación de la década de 1970 fueron algunos de los desarrollos teóricos y prácticos que condujeron al rechazo de la política fiscal como una herramienta útil para la estabilización macroeconómica y la determinación de pleno empleo. Recientes contribuciones de comunicación, sin embargo, han comenzado a reevaluar la política fiscal y han pedido su restitución en determinados casos. El objetivo de este trabajo es delimitar el papel y el lugar de la política fiscal en el Nuevo Consenso Económico ( NEC ) y compararlo con el de la teoría post- keynesiana, este último sin duda el método más fiel al mensaje keynesiano original. En el documento se propone que, si bien puede existir un consenso sobre muchas cuestiones macroeconómicas dentro de la corriente principal, la política fiscal no es uno de ellos. La designación de la política fiscal en el NEC se analiza y contrasta con las llamadas Post- keynesiana de la política fiscal a través de enfoque " funcional finanzas" de Abba Lerner. En el documento se establece una distinción entre dos formas de finanzas funcionales - uno que tiene como objetivo impulsar la demanda agregada y la brecha del PIB , y que asegura el pleno empleo a través de la creación de empleo directo. Se argumenta que la corriente ha roto el vínculo entre la política fiscal keynesiana y el pleno empleo, una relación que el enfoque post- keynesiano promete restaurar.

Palabras clave: política fiscal, Nuevo Consenso Económico; Teoría fiscal del nivel de precios, finanzas funcionales, el pleno empleo

INTRODUCCIÓN

Tomó más de cuatro décadas después de la publicación de la Teoría General, que ofrecía una visión revolucionaria del empleo y la determinación de salida y motivó la necesidad de una política fiscal para asegurar y mantener el pleno empleo, para el virtual abandono de la política fiscal de los economistas convencionales. Los Poskeynesianos, por el contrario, han sido uno de los pocos defensores fieles de las aportaciones keynesianas originales y han llamado continuamente para el restablecimiento de la política fiscal como herramienta principal para la coordinación macroeconómica, con el pleno empleo como objetivo primordial. En los últimos años, sin embargo, el campo ortodoxa también ha renovado su interés en la política fiscal (por ejemplo, Allsopp and Vines 2005, Bernanke, 2002 y 2003; Blinder 2004 , Krugman 2005 ; Solow 2005 , Wren -Lewis 2000 ) . ¿Qué es este nuevo rol y cómo encaja dentro de la teoría convencional? ¿Esta nueva función hace posible restablecer el vínculo original entre la política fiscal y el pleno empleo? ¿Cómo las contribuciones principales en comparación con los de la escuela post- keynesiana?

Algunos han argumentado que los debates macroeconómicos de mediados de la década de 1990 han disminuido, y que la economía dominante ha entrado en una era de la síntesis neoclásica Nuevo también conocido como el Nuevo Consenso Económico (NEC) (Snowdon y Vane 2005; Goodfriend 2004). La posición adoptada aquí es que, mientras que muchos temas pueden haber sido resuelto, el papel de la política fiscal no es uno de ellos. El propósito de este artículo es aclarar la posible apertura de la eficacia de la política fiscal en el Nuevo Consenso Económico y revisar los principales debates en torno a esta cuestión. También compara la designación NEC para la política fiscal con el de la teoría post-Keynesiana.

Recientemente, después keynesianos han abogado por la restitución de la política fiscal a través de enfoque de las finanzas funcionales de Abba Lerner (por ejemplo Arestis y Sawyer 2003, Campana 1999; Forstater 1999). Yo sostengo que hay dos enfoques distintos para las finanzas funcionales y ofrecen una sinopsis de cada una. Se trata de un enfoque que apunta a aumentar la demanda agregada y la brecha del PIB, y el otro tiene como objetivo garantizar el pleno empleo a través de la creación de empleo directo. El artículo compara estos dos enfoques de la política fiscal en el NEC.

1 . POLÍTICA FISCAL EN EL NUEVO CONSENSO ECONÓMICO: TEORÍA

El nuevo consenso es una fusión de la evolución de la macroeconomía de la síntesis neoclásica hasta la actualidad. Es un enfoque cuya característica definitoria es la afirmación de que la elección de teoría micro- fundamentos determinan los resultados macroeconómicos. Ahora se instaló en la corriente principal de que para explicar el empleo agregado y resultados de salida, todos los modelos macroeconómicos deben incorporar adecuadamente individuo intertemporal de toma de decisiones basado en las expectativas racionales. En este marco, las desviaciones del equilibrio natural de la producción son posibles (a diferencia de la nueva teoría del ciclo económico clásico y real), sino que se deben a la conducta de los individuos racionales dentro de los confines de una gran cantidad de rigideces en los mercados laborales y de capitales. Salida natural ya no es el mismo que el equilibrio total de salida del empleo de Keynes, sino que es el nivel de producción que se produciría con precios perfectamente flexibles y salarios (Leith y Wren -Lewis 2005). En el corto plazo, sino que también es el nivel de wwemployment que no acelera la inflación.

Por lo tanto, la elección entre inflación - desempleo encapsulado en la curva de Phillips aumentada por expectativas es otro sello distintivo de la NEC , donde el desempleo es capturado por lo general en los modelos NEC por la brecha del producto. Por último , si la optimización restringida personal tiene lugar en mercados imperfectos o incompletos , existe un papel importante para la política correctiva a corto plazo. La forma y la forma de estas medidas correctivas es otra característica importante de la NEC . En concreto , se argumenta que los efectos importantes de estabilización pueden ser entregadas a través de la política monetaria.

Quizás el consenso más significativo se ha producido en torno al papel y las funciones de la política monetaria . En contraste con la contrarrevolución monetarista , el Nuevo Consenso ahora sostiene que los bancos centrales no pueden modificar exógenamente el stock de dinero. En cambio, sólo pueden establecer exógenamente la tasa de interés de corto plazo , dejando la oferta de dinero por determinar endógenamente por las necesidades de crédito de la economía. En el NEC , Friedman visión monetarista de que los bancos centrales controlan los agregados monetarios ha sido reemplazada por la afirmación del ciclo económico real que el dinero es endógena.

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