Economia.

tipo de interés corriente actualmente observado, es el costo de oportunidad de

mantener dinero en lugar de activos rentables.

Si suponemos que el único activo rentable alternativo al dinero son los bonos de

renta fija con garantía estatal, un tipo de interés mas alto significaría un costo de

oportunidad mayor de mantener el dinero en lugar de bonos y por lo tanto,

tenderá a reducir la demanda de dinero. El tipo de interés se relaciona

inversamente con la demanda de dinero.

5.2 LOS INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETARIA

5.2.1 El Redescuento

Este es uno de los tres mecanismos empleados por la autoridad monetaria para

hacer mas o menos costoso el crédito al que tienen acceso los bancos en su

momento de iliquidez transitoria.

Cuando los cuenta corrientes convierten depósitos a dinero efectivo, se contrae la

base y la oferta monetaria total, su restitución consiste en la utilización de un cupo

de crédito en el Banco de la Republica. Al redescontar sus activos, los bancos

transforman en dinero la liquidez que sus clientes demandan sin que por ello se

reduzcan las reservas de los otros bancos. La banca comercial provoca desencajes

extendiendo créditos a particulares que los obligan a utilizar cupos en el emisor

para cubrir sus déficit en la reserva legal.

5.2.2 Reserva Legal o Encaje

Ese mecanismo tiene como propósito mantener una sana reserva como garantía

de liquidez para el cuenta habiente. El encaje es el porcentaje que sobre sus

pasivos las entidades financieras han de cubrir normalmente con depósitos en el

Banco de la Republica. Así, si la autoridad monetaria reduce el encaje la oferta

monetaria aumentara y lo contrario ocurrirá si el encaje se incrementa.

5.2.3 Las Operaciones de Mercado Abierto (OMA)

Es el instrumento mas adecuado para conducir una política monetaria que sea

consistente con la estabilidad de los precios. Este mecanismo consiste en la

compra - venta de títulos valores emitidos por el Banco de la Republica para

afectar la cantidad de dinero en circulación. La compra de títulos habrá de

aumentar el circulante, por cuanto el publico redime esas promesas por dinero que

luego es depositado en el sistema bancario; Por el contrario la venta de títulos

habrá de restarle al circulante por cuanto el publico cambia dinero depositado en el

sistema bancario por promesas de pagos futuros.

5.3 LOS EFECTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA

Los fines últimos de la política monetaria, como el de toda política de estabilización

es el logro de ciertos objetivos económicos generales, tales como el crecimiento

moderado en los precios y el mayor nivel de empleo posible.

Teóricamente, la autoridad monetaria puede prever cuanto debe crecer la cantidad

de dinero o cuanto debe bajar el tipo de interés, el gobierno

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