Estructura De Capital Y Política De Dividendos

ESTRUCTURA DE CAPITAL

El capital:

Los fondos que posee la empresa se pueden dividir en los que son aportados por los socios y los que se obtienen de los préstamos de terceros, teniendo en cuenta que los primeros siempre estarán relacionados con la cantidad de tiempo en que los recursos están en poder de la entidad, sobre los ingresos y activos empresariales mientras permanezca en funcionamiento y la participación en la toma de decisiones.

Tipos de capital:

• Aportaciones de capital: Consiste en todos los fondos a largo plazo que suministran los dueños a la empresa. Este tiene tres fuentes principales de obtención de recursos: las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una con un costo diferente y asociado con cada una de ellas.

• Capital por deuda: Este incluye cualquier tipo de fondos a largo plazo que se obtengan por préstamos, con o sin garantía, por medio de venta de obligaciones o negociado. Una empresa puede utilizar solamente una cantidad dada de financiamiento por deuda a causa de los pagos fijos relacionados con ella.

El origen del capital:

Se debe distinguir la procedencia de los fondos y el capital en una empresa, entre el propio y el ajeno o de terceros.

• El capital propio es el que fue deliberadamente acotado para la constitución de una empresa, y que, en principio, no tiene por qué ser reembolsado.

• El capital ajeno lo integran fondos prestados por elementos exteriores a la empresa, deudas de estas últimas y frente a los proveedores, etcétera.

También es interesante la distinción entre capital fijo y capital circulante: el primero como su nombre lo indica es el que integra los recursos imperecederos o con un tiempo de vida relativamente largo como la maquinaria y equipo en general, mientras que el segundo se consume totalmente en un solo periodo y está dentro del proceso productivo como los elementos agotables y agrícolas.

El capital es el medio financiero de conseguir un medio de producción.

El capital y la inversión:

“Cuando los bienes no son consumidos o su equivalente monetario es utilizado para la compra o la creación de bienes de producción se hablará de inversión”, teniendo en cuenta la anterior definición se puede distinguir entre inversión pasiva e inversión activa. Por pasiva se entiende la inversión monetaria del particular que compra bonos del Estado, acciones y papeles comerciales que se puedan tranzar en el mercado de valores. En el sentido activo, inversión significa creación de nuevos medios de producción o ampliación de un medio de producción ya existente.

Clases de inversión

Según el origen:

• Inversión pública cuando la lleva a cabo la Administración

• Inversión privada cuando la llevan a cabo particulares

Según la utilización:

• Inversión neta cuando en ella se incluyan fondos destinados a la creación o a la ampliación de medios productivos

• Inversión bruta, cuando a la neta se le suma la reposición del capital Fuentes a largo plazo

* Pasivos a largo plazo * Acciones preferentes * Acciones comunes * El superávit

El problema del capital y su consolidación en América latina

Partiendo de una situación de subdesarrollo que es la que mayoritariamente enmarca a los países latinoamericanos se deben afianzar las estructuras de capital de las empresas, se requiere de una fuerte tasa de inversiones, con el consiguiente problema que, al ser la producción poco elevada, las posibilidades de ahorro y las de inversión, son muy limitadas.

Una restricción autoritaria del consumo que permita la obtención de un ahorro forzoso, o la ayuda de los capitales extranjeros pueden consolidar una estructura de capital adecuada para el crecimiento constante de la economía.

La inversión, como creadora de bienes de producción es vital para el desenvolvimiento económico: se podría conseguir una economía que sólo repusiera el desgaste del capital, pero una economía en crecimiento necesita de la inversión creadora de nuevos medios productivos.

Ejemplo de balance general grupo BIMBO

Periodo que termina: 2014

31/12 2013

31/12 2012

31/12 2011

31/12

Total de activos corrientes 27777.91 25022.01 27139.05 28477

Efectivo e inversiones a corto plazo 2571.24 2440.33 4277.2 3966

Efectivo - - - -

Efectivo y equivalentes de efectivo 2571.24 2440.33 4277.2 3966

Inversiones a corto plazo - - - -

Cuentas por cobrar, Neto 18980.03 15742.43 16295.51 17574

Cuentas por cobrar - Comercio, Neto 12856.1 10584.2 10663.21 17574

Inventarios, Neto 4977.49 4695.29 4591.84 4980

Pagos anticipados 657.24 1392.97 620.76 766

Otros activos corrientes, Neto 591.91 750.98 1353.73 1191

Total activo 177119.7 134160.88 137140.36 143235

Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 52472.07 42405.28 42011.46 42590

Inmuebles, mobiliario y equipo (bruto) 92220.57 77707.99 72113.14 64677

Depreciación acumulada, Total -39748.5 -35302.71 -33208.99 -29926

Crédito mercantil 44517.11 29821.74 29754.26 32048

Intangibles, Neto 37996.28 26976.64 26690.19 28193

Inversiones permanentes 2190.26 2131.91 2141.77 1803

Documentos a cobrar a largo plazo 1108.7 1560.22 1484.24 1686

Otros activos permanentes, Total 11057.38 6243.09 7919.39 8438

Otros activos, Total - - - -

Total pasivos corrientes 32284.63 32744.25 25563.93 26232

Cuentas por pagar 12654.61 10165.73 10164.3 9994

Cuentas por pagar /Obligaciones - - - -

Inversiones a corto plazo - - - -

Documentos por pagar/Deuda a corto plazo - - - -

Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables 1789.34 7904 1573.5 4798

Otras cuentas por pagar, Total 17840.68 14674.52 13826.13 11440

Total Pasivo 126408.8 88967.82 92404.4 96571

Deuda a largo plazo, Total 60414.5 32331.93 40398.12 41950

Deuda a largo plazo 60414.5 32331.93 40398.12 41950

Obligaciones por contratos de arrendamiento financiero - - - -

Total del pasivo 62203.84 40235.93 41971.62 46748

Impuesto a las ganancias diferido 3372.7 1554.18 1382.86 1725

Participación no controladora 2101.87 2557.55 2322.48 2035

Otros pasivos, Total 28235.1 19779.91 22737.01 24629

Capital Contable 50710.91 45193.05 44735.97 46664

Acciones preferidas rescatable - - - -

Crédito mercantil - - - -

Acciones comunes Total 4226.51 4226.51 4226.51 4227

Prima en venta de acciones - - - -

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