Evaluacion De Proyectos

ÍNDICE

1. Introducción ………………………………………………………………………………… página 02

2. Breve Reseña Histórica………………………………………………………………….. página 03

3. Desarrollo ………………………………………………………………………………… página 03 - 19

4. Anexos………………………………………………………………………………………….. página 20

1. INTRODUCCIÓN

El presente trabajo provee un análisis del sistema contable con que opera AES Gener S.A., realizado en base a diversas fuentes de información con la finalidad de entregar un estudio ajustado a los estándares financieros utilizados en la empresa que además se ajuste a las exigencias del curso de Finanzas.

Para su realización se entrevistó a personal de la empresa, relacionado directamente con áreas financieras de la misma. En este sentido, quiero reconocer especialmente a Don Osvaldo Martínez Celis, Gerente de Administración y Finanzas, quien entregó las facilidades para que este trabajo fuera posible.

Si bien el propósito de este trabajo, en primera instancia, era conocer y aplicar algunos ratios que se usan en el ámbito financiero, mi intención fue ir algo más allá. Quise conocer una empresa desde dentro y comparar lo visto en el curso con los planteamientos de quienes día a día hacen uso de tales indicadores para la toma de decisiones.

Me parece que perfectamente este trabajo podría haberse efectuado con base en la información pública disponible, ya sea para una o más empresas, pero tal como señale con anterioridad, creo que el valor agregado de este TIG es el de ver cómo operan las finanzas en el mundo real.

Por lo antes señalado, el presente trabajo se ordena de la siguiente manera:

- Una breve reseña de la empresa, para contextualizar.

- Una descripción de sus sistema contable, para entender cómo opera

- Cálculo de algunos ratios y evaluación de la gerencia acerca del uso que le entregan. Este punto, a nuestro juicio es crucial, pues permitió conocer la visión interna de la empresa acerca de cada uno de ellos.

- Conclusiones que relacionan lo visto en clase con las lecciones de este trabajo.

- Anexos con bibliografía consultada y cuadros provistos por la empresa.

Espero que se entiendan las libertades que se tomó a la hora de efectuar este TIG, pues el único afán de ello ha sido profundizar más allá de lo inicialmente solicitado, pues me parece que entender el funcionamiento financiero de una empresa es crucial para lograr un desempeño competente en el mundo laboral.

2. BREVE RESEÑA HISTÓRICA

AES. Gener S.A. es una sociedad anónima abierta orientada fundamentalmente a la generación de electricidad en Chile. Fundada un 19 de Junio de 1981, su rol es proveer energía eléctrica de manera eficiente, segura y sustentable, cumpliendo con los compromisos asumidos con clientes, accionistas, trabajadores, comunidades, proveedores y demás personas y grupos con los cuales se relaciona.

Sirve al sistema interconectado central (SIC), a través de cuatro centrales hidroeléctricas de pasada, dos centrales termoeléctricas a carbón y dos centrales turbogas a petróleo diesel, todas pertenecientes a Gener.

La compañía es también proveedora de energía del Sistema Interconectado del Norte Grande SING. Adicionalmente a su participación en el sector eléctrico en Chile, Gener es productor de energía eléctrica en Colombia, mediante la filial Chivor, y pertenece en un 70% a Inversiones Cachagua Ltda., Filial AES Corp., empresa global de energía e infraestructura que desarrolla negocios en 5 continentes con oficinas en EEUU, como podemos apreciar en el Anexo Nº1 de este trabajo.

La variada alternativa de generación de energía otorga a AES Gener ventajas comparativas en el mercado eléctrico, al no depender exclusivamente de un determinado recurso para la producción de electricidad.

Las acciones de AES Gener se transan en tres Bolsas de Valores: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores de Valparaíso y Bolsa Electrónica de Chile. El patrimonio de la empresa se encuentra distribuido entre 1.591 accionistas, cada uno con distinto nivel de participación dentro de la empresa.

3. DESARROLLO

A continuación, se presenta un análisis financiero contable de la empresa. En el primer punto se detallan algunos aspectos del sistema contable. Esto puede ser descrito como una grata sorpresa del trabajo, ya que el Gerente De Administración y Finanzas puso mucho énfasis en este plano, pues a su juicio es correcto centrarse en los ratios, pero cuando se pone énfasis en la mirada externa. Lo ideal, a su juicio, es lograr convergencia con una mirada interna que muestre cómo se administra financieramente una empresa, pues conocer los sistemas o metodologías entrega referencias sobre la seriedad con que el tema se maneja.

Un segundo punto nos muestra cómo se documenta la información y un tercer punto intenta dar cuenta de los sistemas de registro. Inicialmente no consideramos entregar estos antecedentes, pero creo que es relevante hacerlo de cara a las conclusiones propuestas.

En el cuarto punto se exponen los ratios. Se pasa revista a los vistos en clase y se agregan otros más que el Gerente entrevistado consideró relevante tener presente. Para ello realizamos el cálculo respectivo. Espero que la interpretación realizada sea la correcta.

3.1. Aspectos del sistema contable

La empresa AES Gener utiliza para su contabilidad el sistema centralizado, con plataforma SAP, bajo las normas de la IFRS (Normas Internacionales de Información Financiera), pero considerando las respectivas regulaciones de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS).

El sistema centralizado es un sistema contable que basa el registro de las operaciones en la división de trabajo en diversos diarios auxiliares que registran las operaciones de manera homogénea, contando con un diario general. Algunas de sus principales características son:

• Este sistema contable debe ser manejado por un contador y/o profesional del área con la expertise adecuada.

• Está recomendado para empresas de gran magnitud.

• Forma parte de la contabilidad

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