MERCADO DE CAPITALES

INTRODUCCION

Uno de los efectos de la globalización económica es el llamado mercado de capitales (que no es más que una herramienta que busca el desarrollo de la sociedad a través de la transición del ahorro a la inversión) entre los países del mundo; debido a que la mayoría de las empresas a lo largo del tiempo han venido buscando su financiamiento en préstamos extranjeros, para lo cual han recurrido a los bonos, acciones, papeles comerciales y cualquier otro tipo de capital de riesgo; movilizando sus recursos a mediano y largo plazo. Lo cual implica que se desarrolle un nuevo y mejor modelo contable a nivel mundial, que permita la interpretación de la información a todos los inversionistas, para la toma de decisiones en dicho mercado; facilitando así el crecimiento en el mundo.

Es por esta razón que es importante tener clara la división que existe en el flujo de capitales; porque las inversiones de los ahorradores pueden realizarse a través de unas instituciones financieras o simplemente a través de los instrumentos del mercado de capitales.

MERCADO DE CAPITALES

Es aquel Mercado que incluye formas de crédito e inversiones a mediano y a largo plazos, teniéndose entre otros los préstamos hipotecarios, créditos simples con garantía hipotecaria, créditos refaccionarios y créditos de habilitación o avío.

Estos financiamientos se otorgan a través de los siguientes Recursos: contratos de mutuo, certificados financieros, Bonos Financieros, obligaciones, bonos y cédulas hipotecarias, certificados de participación, valores gubernamentales, Acciones, etc.

Se forma por un conjunto de oferentes y demandantes de Recursos, el cual transfiere fondos de aquel segmento de la economía que los ofrece hacia aquel que los solicita.

Aunque no existe una definición estricta de dónde termina el Mercado Monetario y dónde comienza el mercado de Capital, generalmente se refiere a las transacciones del mercado de Capital si están en juego vencimientos a cinco años o más.

Los principales instrumentos que entran en juego en las transacciones del mercado de Capital son bonos, Acciones y préstamos sindicados de largo Plazo.

Objetivos

 Facilita transferencias de recursos de los ahorradores, agentes con exceso de liquidez a inversiones en el sector productivo de la economía.

 Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas.

 Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.

 Asigna de forme eficiente recursos a la financiación de empresas del sector productivo.

Características

 Aglomera los recursos de los ahorradores.

 Reduce los costos de transacción por economía de escala en la movilización de recursos.

 Ofrece numerosas alternativas de inversión a corto y largo plazo.

Elementos

 Emisión

 Suscripción

 Intermediación

 Negociación de documentos

MERCADO DE VALORES

Conjunto de agentes, instituciones, bancos que interactúan entre si para facilitar la transferencia de capitales para la inversión a través de la negociación de valores.

El mercado de valores hace parte del designado Mercado de Capitales, que compone el medio a través del cual una economía determina y distribuye los recursos, riesgos e investigación concernida de manera que el ahorro se traslade hacia la inversión.

Estructura del mercado

 Mercado intermediado (las transferencias del ahorro a la inversión se hacen por medio de intermediarios).

 Mercado no intermediado o Mercado público de valores.

Tipos de mercados

 Mercado Primario: Primera venta de títulos valores que hace el emisor en el mercado.

 Mercado Secundario: Transferencia de la propiedad de los activos ya colocados en el mercado primario. Es la esencia del mercado de valores.

Productos del mercado de capitales colombianos

 Mercado de divisas: spot

 Mercado de renta variable: acciones

 Mercado de renta fija en pesos y en moneda extranjera

 Mercado de derivados

DIVISAS

Es la moneda de otro país libremente convertible en el mercado cambiario

Funciones

 Ofrece facilidades para la administración de riesgo, el arbitraje y la especulación.

 Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas.

 Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.

MERCADO DE RENTA VARIABLE: capital social de una empresa que se encuentra dividido en partes iguales

ACCIONES

Son partes iguales en las que se divide el capital social de una Sociedad Anónima.

Tipos de acciones en Colombia

 Acción ordinaria

 Acción preferencial

 Acción privilegiada

Clasificación de las acciones según el mercado

 Cíclicas

 Alicíclicas

 Neutras o indiferentes

TITULOS

 Títulos de deudas privadas: son emitidos por empresa del sector privado en la que el gobierno nacional no cuenta con una posición dominante o mayoritaria.

 Títulos de deuda pública: emitidos por entidades del gobierno nacional.

PAPELES COMERCIALES

Su plazo debe ser superior a 15 días e inferior a 1 año contados desde la fecha de suscripción; el monto debe ser superior a dos mil salarios mínimos.

CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A TÉRMINO

Son certificados expedidos por el banco a solicitud del interesado sobre depósito a término a lo que se ha estipulado un plazo no inferior a 1 mes, son irredimibles antes de su vencimiento.

TITULARIZACION

Administrador, emisiones subordinadas, avales, créditos, pólizas de seguros

Clases de titularización

 Hipotecaria

 Inmobiliaria

 Créditos

 Proyectos

MERCADO DE DERIVADOS

Conjunto de instrumentos financieros, y su principal característica es que están vinculados al valor de un activo.

Características

 Estandarizados

 Se liquidan por el diferencial de precios

Principales derivados financieros

 Contratos de futuros

 Contratos de opciones

Emisores de valores

Son entidades que emiten títulos valores de participación.

Banca de inversión: Entidad

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