Mercado De Capitales

Universidad de Oriente

Estudios de Postgrados en Ciencias Administrativas

Núcleo de Anzoátegui

Gerencia Financiera

Efectos de las Variables Macroeconómicas en las Operaciones de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC)

FACILITADOR: REALIZADO POR:

DR. WILFREDO GUERRA. ANGEL J. PULIDO 15.706.348

EDDER GONZALEZ 15.675.841

LEUDYS GAMARDO 13.813.865

CAROLINA CHACÍN 14.764.911

Barcelona, Octubre de 2012

INTRODUCCIÓN

El crecimiento económico debe concebirse como la meta primordial de los países. Dado que el Mercado de Capitales es un medio para canalizar recursos de agentes superavitarios hacia otros cuya posición es deficitaria, para que estos últimos realicen algún proyecto y/o afín que finalmente incrementa la producción total, es una suerte de ahorro que funge como fuente de financiamiento para la inversión, convirtiéndose en un factor determinante en el crecimiento económico.

Este sistema económico, dentro del cual se desenvuelven las Bolsas de Valores, es susceptible de ser alterado o influenciado por los aspectos socioeconómicos del país donde se desenvuelvan, incluso de otras fronteras.

En Venezuela, se cuenta con un mercado donde se negocian productos y se realizan operaciones del mercado bursátil, denominado Bolsa de Valores de Caracas; la cual no escapa de las situaciones económicas, que atraviesa el país, las cuales se caracterizan por un control de cambio, impuesto desde el año 2003, incremento del gasto público, bajos niveles de inversión, inflación en aumento en los últimos años; aunque se debe destacar un aumento en el Producto Interno Bruto y los precios del petróleo, los cuales son los principales ingresos que percibe la Nación.

El propósito de esta investigación se centra en evaluar el comportamiento de las Variables Macroeconómicas, durante el período 2004 - 2011; así como, validar a través de herramientas estadísticas (análisis de regresión), la influencia en el comportamiento de la Bolsa de Caracas de dichas variables.

CAPITULO I

APECTOS GENERALES CONCEPTUALES

Principales Variables Macroeconómicas de Venezuela

Las variables macroeconómicas son una serie de pautas económicas, sociales, políticas y financieras que marcan un escenario y permiten entender como esta siendo la actividad económica de un país y su posible evolución.

Son las que hacen referencia a la economía en su conjunto, bien sea de un país determinado, o bien de un grupo de ellos. Los temas macroeconómicos se refieren a aspectos concretos del funcionamiento general de una economía sin considerar aspectos o problemas sectoriales particulares

Para poder entender es necesario analizar cada uno de los indicadores que forman parte de ella, ya que nos permitirán conocer la situación económica, su nivel de competitividad, entre otros.

Las variables macroeconómicas influyen en el comportamiento económico colectivo cuyos determinantes principales son los problemas tales como:

 A la asignación de recursos entre la producción de bienes y servicios y la producción de bienes de capital.

 A la tasa de crecimiento de la capacidad productiva.

 Fluctuaciones en el nivel general de precios en cuanto a los incrementos y disminuciones de las transacciones.

 Fluctuaciones en el nivel de empleo.

 Fluctuaciones en el nivel general de salarios.

 Relación entre el comercio internacional y los niveles de empleo, precios y crecimiento de la economía.

 Incertidumbre política y económica.

Principales Variables Macroeconómicas:

 Producto Interno Bruto (PIB)

 Tasa de Inflación, (I.N.P.C)

 Déficit Fiscal

 Precio de Petróleo

 Oferta Monetaria

 Desempleo

A continuación de define cada unos de estos indicadores:

Producto Interno Bruto (PIB): Es unos de los principales indicadores macroeconómicos que suelen estudiarse, ya que está constituido por toda la producción nacional tanto de bienes y servicios realizados dentro del territorio nacional en un periodo de tiempo determinado, esta actividad productiva puede estar constituida por productores nacionales o extranjeros siempre y cuando sea realizada dentro de la frontera del país. El PIB tiene en cuenta todos los sectores de la economía, tanto el sector primario, como el secundario y el terciario y se tienen en cuenta todas las mercancías producidas en ese periodo de tiempo, indistintamente que sean vendidas o no.

Es el resultado de multiplicar la cantidad producida por el precio de cada una, algunas veces el precio suele variar, en dado caso el precio a tomarse en consideración debe ser el del año base.

Existen varias formas de calcular el producto interno bruto, como son la vía del gasto, la de ingreso y la de valor agregado.

La vía del gasto consiste en sumar las compras de gastos realizadas por sectores institucionales. En este sentido, el gasto hecho por las familias, el Gobierno y los empresarios suman al Producto Interno Bruto. Así mismo, las compras hechas por países extranjeros (exportaciones) suman al indicador y por el contrario las compras que realizamos a países extranjeros restan al PIB.

La vía del Ingreso, permite determinar cada actividad económica al proceso productivo, se contabiliza los ingresos de los sueldos y salarios, los beneficios empresariales o rentas del capital, que es la retribución a los empresarios por su participación en el proceso productivo.

Además se contabilizan las comisiones, los alquileres, los derechos de autor de los innovadores, los honorarios de los profesionales y los intereses ganados por el sistema bancario. En el caso del Gobierno, según esta metodología debe ser producto de la suma algebraica de los impuestos recaudados y los subsidios otorgados, en ese sentido, los impuestos suman al PIB y los subsidios restan.

La tercera vía para calcular el PIB es a través del método de la oferta o del valor agregado, en este caso se demuestra cual es el aporte al producto final de cada etapa de transformación del proceso productivo. Aquí se va calculando el valor agregado que aporta cada etapa.

PIB Per Capital: Este muestra el ingreso que corresponde a cada habitante de un país, este muestra cuantos bienes y servicios se produce por cada miembro de la población y está representado en unidades monetarias.

Tasa de Inflación (I.N.P.C): La inflación es el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda,

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