Macroeconomia Avanzada

En contraste con los modelos tradicionales Keynesianos, el nuevo paradigma (NK) ha adoptado el enfoque dinámico del modelo del equilibrio general. Las condiciones de equilibrio para variables agregadas del comportamiento óptimo del individuo por parte de los consumidores y firmas y sea compatible con los mercados.

el énfasis dado a rigideces nominales como una fuente monetaria no neutralizadora provee una clara diferenciación entre los modelos NK y clásicos

Algunas ideas de los nuevos modelos familiares a la literatura tradicional Keynesiana.

• Los modelos NK traen una nueva perspectiva sobre la naturaleza de la dinámica de la inflación. Inherentes a cualquier modelo en el que los precios son fijados por las empresas frente a restricciones sobre la frecuencia con la que se puede ajustar el precio de los bienes que producen. Empresas re-establecimiento sus precios hoy en día reconocen que los precios que eligen probablemente seguirán siendo efectivos durante más de un período. Estas empresas les resultará óptimo, al tomar sus decisiones sobre los precios actuales, tomar en cuenta sus expectativas con respecto al costo futuro y las condiciones de demanda.

Como los cambios en el nivel de precio agregado son consecuencia de las decisiones de precios actuales, por esto la inflación debe de tener un foward looking component (NCP nueva curva de phillips)

Los modelos NK también hacen hincapié en el importante papel desempeñado por las variaciones en márgenes de beneficio (o, de forma equivalente, de los costes marginales reales) como una fuente de cambios en

Inflación agregada.

corregir la falta de alineación entre los márgenes de beneficios reales y los deseados

La brecha del producto juega un rol en la nueva optimización de los modelos de precio. Tanto como una fuerza que subyace a las fluctuaciones en la inflación (a través de su

influencia en los costes marginales), así como un objetivo de la política.

La brecha del producto encontrada en reciente literatura, tiene un nuevo significado: es la desviación del producto de su nivel de equilibrio en la ausencia de rigideces nominales.

La política monetaria óptima requiere que el banco central responda sistemáticamente a los trastornos subyacentes de manera específica. Una simple regla de política que tiene el BC para ajustar la tasa de interés en respuesta a las variaciones en la inflación y en la brecha del producto generalmente provee una buena aproximación de una regla optima (con pérdidas de bienestar pequeñas).

REGLAS VS DISCRECION. Y el rol de credibilidad en la política monetaria. En la presencia de tradeoff entre producción e inflación, la sociedad va a ganar de tener un BC que se puede comprometer a un plan estatal contingente.

El análisis Barro Gordon donde las ganancias de comprometerse surgen solo si el BC establece un objetivo de producto que no corresponde a su nivel natural.

Una política óptima va a buscar darle a un balance estabilizador a 3 variables: la brecha del producto, inflación de precios e inflación de salarios.

Rigideces nominales: Afecta tanto precios como salarios, estos no se ajustan tan rápidamente como la teoría sugiere deberían, a cambios en la economía.

Nuevo Keynesianos (NK):

• La flexibilidad de precios y salarios es irrelevante.

• Fallas de mercado existen y tienen consecuencias reales, estas fallas vienen por la inercia o rigidez.

• Ni precios ni salarios responden inmediatamente a cambios en el mercado

• Estas fallas implican que la economía falla en obtener pleno empleo.

NK creen que los modelos clásicos (precios y salarios flexibles) no pueden explicar los problemas de corto plazo

Las rigideces y otros factores explican el desempleo involuntario.

Competencia monopolística: Empresas utilizan su poder sobre el mercado a fin de mantener sus precios sobre el Cmg.

NK integra elementos keynesianos (competencia imperfecta y rigideces nominales) en un equilibrio de demanda general.

NK son usados para analizar la conexión entre el dinero, inflación y el ciclo económico y para evaluar la deseabilidad de las políticas monetarias alternativas.

Los fundamentos teóricos NK son más fuertes que los modelos tradicionales.

Rigideces nominales como una fuente monetaria no neutralizadora provee una clara diferenciación entre los modelos NK y clásicos.

La clave a través de la cual el dinero puede tener algunos efectos reales es el “impuesto inflación”. Inflation tax se refiere al valor de la pérdida financiera que sufren los poseedores de cash o de bonos con tasa de interés fija por los efectos de la inflación.

Modelos clásicos (competencia perfecta y precios flexibles)

Una firma buscando maximizar si valor va a escoger el precio de sus bienes. Los precios son establecidos como markup.

Regla de precios: las firmas fijan sus precios a un nivel adecuado anticipando futuros markups. Si la firma no ajusta los precios óptimamente cada periodo, el costo real marginal no será más una constante.

Por otro lado con una previsión perfecta del estado estacionario con inflación cero, todas las firmas estarán pidiendo su mark up deseado.

En estado estacionario el cmg será igual a precios flexibles.

La inhabilidad de las firmas para ajustar precios óptimamente cada periodo generalmente va a implicar la existencia de una brecha entre la producción y su nivel natural.

Dinámica de la naturaleza de la inflación: Es la característica más distintiva del paradigma neo keynesiano. La evolución de la inflación en el modelo NK es determinado por algunas medidas del nivel de la actividad económica. En contraste con los modelos monetarios clásicos un cambio en las condiciones monetarias no tiene efecto directo en los precios. Su eventual impacto es solo indirecto.

Existen 2 diferencias entre la nueva curva de Phillips y la tradicional

• En el nuevo paradigma de la inflación está determinado con una visión de futuro (forward looking)

• La medida de la actividad económica que conduce la fuerza detrás de las fluctuaciones de la inflación se dijo por la teoría y puede no ser bien aproximada por las medidas convencionales de la brecha del producto.

Precios de equilibrio flexible: Supongamos que todas las firmas ajustan sus precios óptimamente cada periodo, tomando el camino de las variables agregadas como dado.

En la ausencia de rigideces nominales, el comportamiento de equilibrio de las variables es independiente de la política monetaria.

El subsidio del empleo compensa exactamente la distorsión

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