Plan de solución integral para la reducción del Déficit Cuasifiscal del Banco Central

Plan de solución integral para la reducción del Déficit Cuasifiscal del Banco Central.

Entre el período 1994 y 2002, el déficit cuasifiscal del Banco Central, como proporción del PIB, mantuvo una tendencia a la baja, al pasar de -0.6% en 1994 a -0.3% del PIB, en el año 2002. Sin embargo, estos resultados se elevaron a niveles sin precedentes al alcanzar un -4.0% del PIB a diciembre del 2004; mientras que el déficit cuasifiscal relacionado con la emisión monetaria pasó de un 6% en 1994 a un 40% en el año 2004. Todo esto como resultado del inadecuado manejo monetario de la crisis financiera del 2003.

Dada la magnitud y gravedad de esta problemática antes descrita Honorables Miembros del Congreso Nacional y  la Junta Monetaria aprobaron el 28 de Septiembre de 2004, el Plan de Solución Integral para la Reducción del Déficit Cuasifiscal del Banco Central. Con la implementación del referido Plan de Solución Integral alcanzaron logros importantes, en cumplimiento estricto a los requerimientos del Acuerdo Stand-by con el Fondo Monetario Internacional (FMI), entre los que se destaca el cambio del perfil de la deuda en certificados, mediante la reducción gradual de las tasas de interés –que disminuyeron de un 59 % a un 15 % en promedio del portafolio del Banco Central- y de la ampliación de los plazos –que pasaron de 14 días a 5 años-, lo que permitió una reducción de los gastos financieros mensuales que descendieron de RD$3,200 a RD$2,100 millones aproximadamente, pese al aumento del stock de certificados por la necesidad de neutralizar el efecto de liquidez generado por las facilidades otorgadas.

Conforme a lo expuesto anteriormente, en cumplimiento a lo establecido en la carta de intención de abril del año 2006, correspondiente a la Tercera y Cuarta revisión del Acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, se estableció que la Comisión de Alto nivel creada mediante el Decreto No. 534-05, formularia el Plan de Recapitalización del Banco Central, el cual debía incluir:

1. Una estimación de la recapitalización necesaria
2. La identificación de activos públicos que puedan transferirse al Banco Central, con un cronograma tentativo para su venta por parte del Comité de Políticas para la Realización de Activos (COPRA)
3. Un programa de transferencias de recursos anuales al Banco Central a ser incluidas en el Presupuesto del Gobierno Central hasta alcanzar el objetivo de recapitalización
4. Un análisis de alternativas para financiar dichas transferencias.

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