RAZONES FINANCIERAS

Anexo de Razones Financieras

I. Rentabilidad

Margen sobre ventas = Utilidad Neta

Ventas

Margen Bruto = Utilidad Bruta

Ventas

Margen Operativo = Utilidad antes de impuestos e intereses

Ventas

Gastos seleccionados - % de ventas = Rubro de Gasto Seleccionado

Ventas

Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE) = Utilidad Neta

Patrimonio ( a veces promedio)

Rendimiento sobre Activo ( ROA) = Utilidad antes de Intereses e impuestos x ( 1 – Tasa impuestos)

Patrimonio ( a veces promedio)

Rendimiento sobre inversión total (ROI) = Utilidad antes de Intereses e impuestos x ( 1 – Tasa impuestos)

Patrimonio + Deuda que devenga interés ( a veces promedio)

II. Actividad

Rotación de activos = Ventas

Activos ( A veces promedio)

Rotación de activo fijo neto = Ventas

Activo Fijo Neto ( A veces promedio)

Días en cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar ( a veces promedio) por días del período

Costo de Bienes Vendidos

Días inventario = Inventario ( a veces promedio) x días del período

Costo de Bienes Vendidos

Rotación del inventario ( # veces) = Costo de Bienes Vendidos

Inventario ( a veces promedio)

Días en Cuentas por pagar = Cuentas por pagar ( a veces promedio) x días del período

Compras

III. Liquidez y Apalancamiento

Capital de Trabajo Neto = Activo Circulante – Pasivo Circulante

Razón circulante = Activo Circulante

Pasivo Circulante

Prueba del Acido = Activo Circulante - Inventario

Pasivo Circulante

Razón de Apalancamiento = Pasivo Total

Activo Total

Razón de Deuda Total a precio de Mercado = Pasivo Total

Pasivo total + Valor de Mercado del Capital Social

Cobertura de intereses = Utilidades antes de intereses e Impuestos

Cargos por intereses

Cobertura de Cargos Fijos = Utilidades antes de Intereses, Impuestos y Otros Cargos Fijos

Intereses + Cargos Fijos

IV. Descuento por pronto pago

Tasa implícita ( efectiva) = [1+(%Desc./(100-%Desc))]^[365/(Días pago – Días Desc.)]-1

Tasa implícita (simple) = Desc

(100 – Desc) x 365

(Días pago – Días Desc)

V. Otras Razones y Fórmulas

Descomposición Du Pont de ROE = Utilidad Neta

Ventas x Ventas

Activo x Activo

Patrimonio

Ganancias por Acción (EPS) = Utilidad Neta – Dividendos

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