Situacion Economica Fiscal De Colombia

Enero 2000

Documento especial – Colombia

SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA COLOMBIANA

Principales Indicadores

1998 1999e 2000pr

PIB ( millardos de USD) 99.9 86.1 84.6

Crecimiento real del PIB 0.4 (5.0) 3.0

Inflación anual 16.7 9.2 10.0

Devaluación - nominal 19.2 21.5 10.0

Exportaciones (millardos de USD) 10.8 11.7 14.0

Importaciones (millardos de USD) 14.0 10.0 11.9

Cuenta corriente (% del PIB) (6.7) (2.5) (2.6)

Balance fiscal (SPNF1 - % del PIB) (3.3) (6.5) (3.6)

Deuda externa (Millardos de USD) 33.0 36.9 33.9

Deuda externa (% del PIB) 37.7 42.8 40.0

Reservas internacionales (millardos de USD) 8.7 8.1 10.0

Cobertura de reservas (meses de impo.) 7.5 9.7 10.1

Fuente: DNP, Javier Fernández Riva, ANIF-FEDESARROLLO

En 1999, la economía colombiana cayó por primera vez en setenta

años. El desempleo se incrementó, la demanda interna se contrajo y las

cuentas estatales se deterioraron. El sistema financiero también sufrió los efectos de la crisis; los créditos nuevos se frenaron, la cartera vencida

aumentó y un número significativo de entidades fueron intervenidas,

fusionadas o liquidadas.

Sin embargo, no todos los resultados fueron negativos. El año 99

terminó con un nivel de inflación muy inferior a la meta oficial, las tasas de interés disminuyeron notablemente y la tasa de cambio se estabilizó cerca de su nivel de equilibrio luego de que se abandonara el sistema de banda

cambiaria. Por otra parte, los buenos precios internacionales del petróleo y

del café ayudaron a sostener las exportaciones, a pesar de las menores

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Sector Público no Financiero.

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ventas de productos no tradicionales. Finalmente, el gobierno logró un “Acuerdo Extendido” con el Fondo Monetario Internacional2 y obtuvo recursos de otras entidades multilaterales3 para la reactivación de la economía en el 2000.

Para el 2000, las proyecciones son optimistas . Se estima que la baja

de las tasas de interés pueda servir como estímulo para la reactivación4. Aunque aún pesan en contra factores como el desempleo5, el nivel relativamente alto de tasas de interés reales y el proceso de ajuste fiscal, se espera que se recupere la actividad industrial y que las exportaciones dinamicen el crecimiento en medio de un ambiente de baja inflación y mayor estabilidad cambiaria. Igualmente, se espera una eventual mejoría

de la inversión extranjera, particularmente en los sectores energético6 y de

telecomunicaciones7 .

Crecimiento

Durante 1999 se registró una caída del consumo de los hogares , la

industria, el comercio y la construcción. La producción

manufacturera mostró una fuerte disminución como consecuencia de la

caída de la demanda interna , el elevado nivel de las tasas de interés reales

2

Firmado en el mes de diciembre de 1999. El Acuerdo pondrá a disposición del país

cerca de USD 2900 millones para fortalecer sus reservas internacionales. Como contraprestación, el Acuerdo supone el cumplimiento de una serie de metas macroeconómicas entre el 2000 y el 2002.

3 Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Corporación

Andina de Fomento (CAF) .

4 Entre enero y diciembre de 1999, la DTF (tasa pasiva referencial) disminuyó más

de 20 puntos porcentuales y en lo corrido del año 2000 ha disminuido otros tres

puntos.

5

En 1999, se registró una tasa de desempleo de 18.1%. Fuente: Departamento Nacional de Planeación (DNP).

6 En los próximos años, el gobierno espera obtener cerca de USD 2,800 millones con el programa de privatizaciones de las empresas del sector eléctrico y de Carbones de Colombia S.A (Carbocol). Fuente: Asobancaria.

7

Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá (ETB).

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y la devaluación del COP8 . La construcción de vivienda, tradicionalmente motor de la producción y el empleo, continuó en recesión9 . Al finalizar el año, también mostraron crecimientos negativos los sectores financiero y

agropecuario10 y el comercio.

En el 2000, el crecimiento de la economía podría situarse

alrededor del 3%, lo que significaría una recuperación con respecto a

1999. Esto en razón a los bajos niveles de las tasas de interés y a un mejor desempeño de las exportaciones. A pesar de ello, el crecimiento será bajo11 debido a la herencia recesiva del año anterior, el estancamiento de la construcción y la menor inversión pública. No obstante, en el presente año se espera que la industria y la agricultura impulsen

nuevamente el crecimiento.

Inflación

La caída del crecimiento de la economía contribuyó a la

disminución de la inflación. A pesar de los efectos de la devaluación

del COP y el invierno de finales del año, el crecimiento de los precios

terminó el 99 en 9.2%, por debajo de la meta oficial del 15% . Este

resultado respondió a los menores niveles de actividad económica, al buen comportamiento de la inflación de alimentos y a la disminución de los costos financieros para las empresas.

En el 2000 la inflación podría ser igual o menor a la de 1999. Esta

reducción en el crecimiento de los precios sería consistente con la tasa de crecimiento esperada, las bajas tasas de interés y la mayor estabilidad cambiaria.

8 Código ISO que identifica al peso colombiano.

9 En 1999, registró un crecimiento negativo del 30%. Fuente: Cámara Colombiana

de Construcción (CAMACOL).

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