Tipo De Cambio En El Peru

ENSAYO: TIPO DE CAMBIO EN EL PERU

INTRODUCCION:

En la actualidad, vivimos en mundo globalizado donde la presencia de divisas en las economías es muy notable y las políticas de tipos de cambio afectan dicha economía. En el Perú, la divisa más relevante es el dólar, pero la dolarización es de naturaleza financiera, puesto que el 50.2% de créditos son en dólares. Ante esta situación el objetivo del presente artículo es analizar el tipo de cambio en el Perú.

Por tanto es importante determinar que el tipo de cambio entre el nuevo sol respecto al dólar de los Estados Unidos es una de las principales variables económicas en el Perú. Porque para el Estado constituye un instrumento de la política monetaria para controlar la inflación; para las empresas porque buena parte de los bienes o servicios que integran el proceso productivo o comercial están conformados por productos que se importan o exportan; y para las personas porque algunos de los precios de los bienes y servicios que se negocian, así como parte de sus patrimonios y obligaciones, se encuentran expresados en dólares. Por ello se deduce que de las actividades realizadas en dólares o soles depende el equilibrio de la cuenta corriente.

Y de acuerdo a la teoría de la paridad de tasas de interés, sostiene que en condiciones de equilibrio, se establece que el diferencial entre la tasa de interés en moneda local (nuevos soles) y la tasa de interés en moneda extranjera (dólar) es igual a la depreciación esperada entre ambas monedas. Además en este contexto, resalta una variable denominada “riego cambiario” que tiene gran relevancia en la volatilidad del tipo de cambio, y existen entes que influyen en el mercado cambiario para a mejorar el riesgo cambiario del país, con la finalidad de controlar la volatilidad del tipo de cambio.

Por tanto se concluye que, el Banco Central de Reserva del Perú, es un ente gubernamental que interviene en el mercado cambiario para reducir la excesiva volatilidad del tipo de cambio, y con ello mejorar el riesgo cambiario. Además se puede apreciar que las inversiones u obligaciones se realizan en soles y dólares, y no siempre las personas y empresas del país realizan inversiones o adquieren obligaciones en el tipo de moneda en que van a obtener sus beneficios o ingresos en el futuro, lo cual conlleva a que haya un desequilibrio en la cuenta corriente entre el tipo de cambio en que van a incurrir al afrontar sus egresos con sus ingresos. Por eso es de suma importancia para la economía del país estos acontecimientos porque no todas variables pueden ser controladas por entidades del estado. Pero si se puede promover la cultura de inversión y obligaciones en función del tipo de moneda en que van a obtener los ingresos o beneficios futuros.

DESARROLLO

1. Tipo de cambio:

El tipo de cambio entre dos divisas es la tasa o relación de proporción que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra.

Por ejemplo, si la tasa de cambio entre el dólar estadounidense y el nuevo sol (USD/S) fuera de 2.7, ello significa que el dólar equivale a 2.7 nuevos soles. Del mismo modo, si la tasa se calcula a la inversa (S/USD), ello resulta en una tasa de 0.71, lo cual significa que el dólar equivale a 0.37 dólares.

El nivel de dolarización financiera de la economía peruana es elevado, el más alto de los países de la región; por ello, la actual volatilidad cambiaria genera incertidumbre en las operaciones que realizan las empresas y las familias.

2. Teoría de la paridad de los tipos de Interés

Esta teoría fue desarrollada por Keynes y es la base para la mayoría de transacciones financieras internacionales. Se basa en la ley del Precio Único aplicada a los mercados de activos financieros en cuanto a que aquellos activos estén cotizados en la misma moneda deberán tener el mismo valor sea cual sea el mercado en que cotice.

Por ejemplo, un deposito en dólares a un año de plazo realizado en una sucursal del Dcustsche Bank en nueva york por un millón de dólares para un interés del 7% mientras que un deposito equivalente en soles en una sucursal del mismo banco en Lima paga un 5%. Como los tipos de interés son mayores en Nueva York los inversionistas en soles estarían dispuestos a trasladar sus fondos desde la ciudad peruana hacia la americana, para lo que venderían sus soles y adquirirán dólares. El tipo de cambio actual en 2.7 S/$ y el volumen de soles serán 1090000. Sin embargo, la rentabilidad de los fondos que se han desplazado hacia Nueva York no será idéntica a la de la inversión originaria en dólares porque está sujeta al riesgo cambiario cuando dentro de un año los fondos deben repatriarse a Perú ya transformados en Soles. Es decir, el tipo de cambio ha podido variar y no ser el actual, de tal manera que si los soles se han apreciado contra el dólar hasta 2.0 S/$ la cantidad de soles recibida finalmente será menor a la debida: 100000$*1.07*2.0 S/$ = 2140000 S/ ; lo que implica una rentabilidad del 214000/1090000-2 = -4.67%. Mientras que si deprecia contra el dólar hasta situarse en 2.9 S/$ la cantidad de soles será mayor que la debida: 100000$ * 1.07 * 2.9S/$ = 3103000 S/; lo que implica una rentabilidad del 3103000/1090000-2 = 8.5%. La rentabilidad debería haber sido del 7% pero debido al riego de cambio es diferente, así que para ambas inversiones sean idénticas deberemos eliminar dicho riesgo, lo que se hará vendiendo dólares en el mercado de tipos de cambio a plazo.

Por tanto, La paridad de tipo de interés representa un estado de equilibrio en el que el beneficio esperado, expresado en divisa nacional, es el mismo para activos denominados en divisa nacional y activos denominados en divisa extranjera de riesgo y plazo similares, siempre que no se haga arbitraje. Esto es debido a que el tipo de cambio en el mercado de divisas entre ambas divisas equilibra el retorno de ambas inversiones.

Según la teoría de la paridad de tipos de interés se pueden presentar diferentes situaciones que son: paridad de tipo de interés descubierta y paridad de tipo de interés cubierta.

La teoría de paridad de tipo de interés parte de varios supuestos como base:

• Movilidad del capital: el capital de los inversores puede ser cambiado entre activos nacionales y extranjeros con facilidad.

• Sustitución perfecta: los activos

...