Caso El Golfista

Caso El Golfista

Julio es un egresado del programa de administración con mención en finanzas y obtuvo un MBA en una universidad norteamericana. Desde muy niño, ha practicado el golf y habla muy bien el idioma inglés. Actualmente trabaja en Finance International Group (empresa de consultoría financiera) como asesor junior. Mr. Tanaka es el nuevo director de operaciones de TOYOTA del Perú y un buen jugador de golf. El señor Rodríguez, presidente de la consultora, le ha solicitado a Julio que le explique al señor Tanaka la operatividad de los mercados financieros en el Perú y de sus instituciones.

El señor Tanaka, como funcionario, ha desempeñado el mismo cargo en diferentes países del pacto andino. Cuenta con ciertos ahorros que espera invertir a través de Finance International, que, además de ser una empresa de consultoría, está autorizada para operar como una Sociedad Agente de Bolsa (SAB).

El señor Tanaka tiene una serie de preguntas y ha remitido vía correo electrónico el siguiente cuestionario:

1. ¿Qué es un mercado financiero?

2. ¿Cómo se diferencian los mercados financieros de los mercados activos físicos en el Perú?

3. ¿Cuál es la diferencia entre el mercado de dinero y el mercado de capitales?

4. ¿Cómo está conformado el mercado de dinero en el Perú? Ejemplos.

5. ¿Cómo está organizado el mercado de capitales en el Perú? ¿Cuál es la evolución actual (estadísticas)? Ejemplos de casos peruanos.

6. ¿Cuál es la diferencia entre un mercado primario y un mercado secundario? Estadísticas actuales del comportamiento de ambos mercados.

Si Telefónica del Perú decidiera emitir nuevas acciones comunes y usted adquiriese 200 acciones de Telefónica al Banco de Crédito (es asegurador), ¿considera usted que sería ésta una transacción del mercado primario o secundario?

7. ¿Es igual adquirir acciones de Graña y Montero, aún cuando no estén inscritas en la Bolsa de Valores de Lima? ¿Cuál es la diferencia?

8. Enumere tres formas primarias en las que en el Perú el capital se transfiere entre los ahorradores y los inversionistas.

9. Si la empresa desea emitir bonos, ¿cuáles deben ser los pasos previos a seguir?

10. ¿Qué papel juegan las clasificadoras de riesgo en el Perú y cómo operan?

11. ¿Cuál ha sido la evolución de las tasas de interés en el Perú en los últimos cinco años (moneda nacional y moneda extranjera, activas y pasivas)?

12. ¿Cuál ha sido la evolución de las tasas de interés en los últimos cinco años de los valores emitidos por el gobierno norteamericano (T-Bond y T-Bill); así como la tasa LIBOR?

13. ¿Cuáles son los tipos de impuestos que se aplican en el Perú? Con casos numéricos demuestre su aplicación.

14. ¿Qué tipo de empresas se pueden constituir en el Perú? Explique ventajas y desventajas de cada una de ellas.

15. En Estados Unidos de Norteamérica las acciones de empresas pueden ser negociadas en las bolsas organizadas o en el mercado extrabursátil. Explique cómo se negocian en cada una de ellas y cuáles son las bolsas de mayor importancia que operan en dicho mercado.

16. ¿Qué se entiende por “bolsa de productos” y cuáles son las más importantes?

17. Señale instrumentos de cobertura (derivados) que más utilizan las empresas.

Respuestas

1. El Mercado Financiero se presenta cada vez que una transacción financiera se efectúa. Es donde se intercambian activos financieros. Las empresas, al igual que los individuos y el gobierno, frecuentemente necesitan obtener capital. Por otro lado, algunos individuos como empresas cuentan con ingresos, que muchas veces son mayores a sus gastos corrientes y, por lo tanto, los fondos pueden ser invertidos.

Cada mercado opera con algún tipo de valores, sirve a diferentes tipos de clientes y opera en diferentes lugares del país.

El mercado de capitales es un mercado de largo plazo.

Algunos tipos de mercados son:

- Mercado de Activos Físicos y Mercado de Activos Financieros

- Spot Market y Mercado de Futuros

- Mercado de Dinero

- Mercado de Capitales

Fundamentos de Finanzas, Manuel Chu Rubio

En economía, un mercado financiero es un mecanismo que permite a los agentes económicos el intercambio de activos financieros. En general, cualquier mercado de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.

Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado, en contraste con la economía planificada.

Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:

- El aumento del capital (en los mercados de capitales).

- La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).

- El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que los tienen.

http://es.wikipedia.org/wiki/Mercados_financieros

5. Mercado de Capitales en el Perú (Falta ejemplos, evolucion de afp y seguros)

Desde 1990, el mercado de capitales ha mostrado un desarrollo importante como consecuencia de la creciente estabilidad económica y política del país, de la existencia de un marco regulativo favorable, de las perspectivas de un crecimiento económico elevado y sostenido en el largo plazo. A partir de ese año, tanto el número como el tipo de transacciones realizadas por el sector ha tenido un significado incremento. Consecuentemente, su participación en el financiamiento de la producción nacional ha sido cada vez más relevante.

En el contexto económico actual la casi totalidad de los recursos disponibles en el mercado de capitales se canaliza a través de cuatro tipos de instituciones:

1. Los intermediarios financieros bancarios y no bancarios.

2. Las empresas de seguros y reaseguros

3. Las bolsas de valores y los agentes intermediarios de valores

4. Las sociedades administradoras de fondos, de cada uno de los cuales se da en seguida una sucinta información.

SISTEMA BANCARIO

La intermediación financiera la lleva acabo, fundamentalmente, el sistema bancario, dentro del cual el sector privado ha alcanzado posición predominante.

...