CAP. 4 VALOR TEMPORAL DEL DINERO

MATERIAL DE ESTUDIO

CONTABILIDAD FINANCIERA

2º  PARCIAL

CAP. 4  VALOR TEMPORAL DEL DINERO

¿Cuál es la diferencia entre valor futuro y valor presente?

-. Valor futuro: mide por lo regular los flujos de efectivo al final de la vida de un proyecto.

Valor presente: mide los flujos de efectivo al inicio de la vida de un proyecto.

Defina y distinga los tres patrones básicos del flujo de efectivo. Un monto único, una anualidad y un ingreso mixto.

-. Monto único: un monto global que se posee actualmente o se espera en una fecha futura; anualidad: un ingreso de flujo de efectivo periódicos e iguales; ingreso mixto: un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad

¿Cuál es la ecuación general para calcular el valor futuro?

-. FVn=PV x (1+i)n

¿Qué significa valor presente de un monto futuro?

-. Es el valor actual en dólares de un monto futuro

¿Cómo se relacionan los cálculos del valor presente y valor futuro?

-. Los 2 valores son equivalentes

¿Cuáles son las formas más eficientes de calcular el valor presente de una anualidad ordinaria?

-. Usando una tabla de intereses, una calculadora financiera o una hoja electrónica de calculo.

¿Qué es una perpetuidad?

-. Es una anualidad con una vida infinita.

¿Cómo se calcula el valor futuro de un ingreso mixto de flujos de efectivo? ¿Cómo se calcula el valor presente de un ingreso mixto de flujos de efectivo?

-. Futuro: determinamos el valor futuro de cada flujo de efectivo en la fecha futura especificada y después sumamos todos los valores futuros individuales para calcular el valor futuro total.

Presente: determinamos el valor presente de cada monto futuro y después sumamos todos los valores presentes individuales para obtener el valor presente total.

¿Qué efecto produce el interés compuesto a una frecuencia mayor que la anual?

-. Cuanto mayor sea la frecuencia de capitalización del interés mayor es el monto de dinero acumulado, esto es cierto para cualquier tasa de intereses durante cualquier periodo.

Define la tasa de porcentaje anual (APR), (APY)

-. APR. Debe de informarse a los consumidores de tarjetas de crédito y préstamos como resultado de las leyes de veracidad en préstamos.

APY. Tasa efectiva anual de interés que los bancos deben revelar a los consumidores sobre sus productos de ahorro como resultado de las leyes de veracidad en los ahorros.

Tipo de organización empresarial que se disuelve cuando muere un socio

 -.Sociedad Empresarial

TIPOS DE ANUALIDADES[pic 1]

CAP. 5  RIESGO Y RENDIMIENTO

1. ¿Qué es el riesgo en el contexto de la toma de decisiones financieras?

R: Posibilidad de pérdida financiera o, en un sentido más definido, el grado de variación de los rendimientos relacionados con un activo especifico.

1. Defina el rendimiento y describa como calcular la tasa de rendimiento de una inversión.

R: es la ganancia o pérdida total experimentada sobre una inversión durante un periodo especifico; se calcula al dividir las distribuciones en efectivo del activo durante el periodo, mas su cambio en valor, entre su valor de inversión al inicio del periodo.

1. Describa la actitud hacia el rendimiento de un administrador financiero que tiene aversión al riesgo

R: se cree que esta actitud es congruente con la de los propietarios para los que administran la empresa. Por lo general, los administradores tienden a ser más conservadores que agresivos al asumir el riesgo para su empresa.

1.  Explique cómo se usa el intervalo en el análisis de sensibilidad.

R: aunque el uso de análisis de sensibilidad y del intervalo es en realidad burdo, proporciona a este administrador una  percepción del comportamiento de los rendimientos que puede usar para calcular el riesgo involucrado.

1. ¿Qué muestra un registro de la distribución de probabilidad de resultados a un administrador sobre el riesgo de un activo?

R: las distribuciones de probabilidad proporcional una comprensión mas cuantitativa del riesgo de un activo.        

1. ¿Qué relación existe entre el tamaño de la desviación estándar y el grado de riesgo de los activos?

R. el indicador estadístico más común del riesgo de un activo mide la dispersión alrededor del valor esperado.

1. ¿Cuándo es preferible el coeficiente de variación en vez de la desviación estándar para comparar el riesgo de los activos?

R. es útil para compararlos riesgos los activos con diferentes rendimientos esperados.

1. ¿Por qué los activos deben evaluarse en un contexto de cartera? ¿qué es una cartera eficiente?

R: necesitamos medir una forma del rendimiento y la desviacion estandar de una cartera de activos, una cartera eficiente es que incrementa al maximo el rendimiento de un nivel especifico de riesgo o disminuye el minimo el riesgo de un nivel especifico de rendimiento.

1. ¿Por qué es importante la correlación entre los rendimientos de activos?¿cómo permite la diversificación combinar los activos riesgosos para que el riesgo de la cartera sea menor que el riesgo de los activos individuales que la integran?

R: estan correlacionadas positivamente, una cartera que combina dos activos con una correlacion menor que perfectamente positiva puede reducir el riesgo total a un nivel debajo de sus componentes.

1. ¿Cómo disminuye el riesgo la diversificación internacional? ¿cuándo genera la diversificación internacional rendimientos por debajo del promedio?¿ que son los riesgos políticos y como afectan a la diversificación internacional?

R:puede propiciar rendimientos por debajo del promedio sobre todo durante periodos que el dólar aumenta, su riesgo politico surge por la porsibilidad d que un gobierno anfitrion tome medidas que perjudiquen a los inversionistas.

CAP. 6  TASA DE INTERES Y VALORACION DE BONOS

1. Que es la tasa de interés real?. Página 207-208 R:  Es la tasa que crea un equilibrio entre la oferta de ahorros y la demanda de fondos y la demanda de fondos de inversión en un mundo perfecto, sin inflación, donde los proveedores y los demandantes de fondos no tienen preferencias de liquidez y no existe riesgo alguno.

1. Que es la estructura temporal de las tasas de interés y como se relaciona con la curva de rendimiento? Página 210  R: La estructura temporal de las tasas de interés  es la relación entre la fecha de vencimiento y tasa de rendimiento de bonos con niveles de riesgo similares. Estas se relacionan porque en la curva de rendimiento se muestra la gráfica de la estructura temporal de las tasas de interés.

1. Para una clase determinada de valores con riesgo similar, ¿Qué refleja las siguientes  curvas de rendimiento en cuanto a las tasas de interés? A) curva de pendiente descendente) de pendiente ascendente y c) plana ¿Cuál es la forma “normal” de la curva de rendimiento? Página 211 R: a) descendente esta indica que las tasas de interés a corto plazo por lo general son más altas que las tasas de interés a largo plazo. b) ascendente esta indica que las tasas de interés a largo plazo por lo general son más altas que las tasas de interés a corto plazo c) plana es la curva de rendimiento que indica que las tasas de interés no varían mucho, a diferentes fechas de vencimiento.

1. Describa brevemente las siguientes teorías sobre la forma general de la curva de rendimiento: a) teoría de las expectativas b) teoría de la preferencia de liquidez y c) teoría de la segmentación del mercado. Página 212-213

 R: a) esta afirma que la curva de rendimiento refleja las expectativas de los inversionistas sobre las tasas de interés futuras; una expectativa de tasas de interés creciente da por resultado una curva de rendimiento con una pendiente ascendente, y una expectativa de tasas decrecientes da por resultado una curva de rendimiento con una pendiente descendente.

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